富滿電子二季度以來漲超500%，公募基金含“富”量大曝光

2021年A股行情跌宕起伏，年初以“茅指數”為代表的核心資產板塊帶動市場快速上行。春節之後，受10年美債的拖累，市場整體調整。5月份至今，“寧組合”取代“茅指數”扛起了A股“反攻”的大旗。

然而，回溯過往數據發現，二季度以來（數據截止日期為7月26日，下同），滬深兩市漲幅居前的既不是“茅指數”也不是“寧組合”。

富滿電子二季度至今上漲超5倍

同花順數據顯示，二季度至今，漲幅超過200%的有22只，152只股票已經翻倍，富滿電子、明微電子、潤和軟件、國民技術、國科微、*ST赫美、芯源微、長川科技、熱景生物、聯創股份漲幅最大，分別為524.56%、365.63%、345.33%、325.57%、269.36%、266.46%、254.47%、240.73%、239.71%、238.93%，各自分屬申萬二級行業半導體、計算機應用、家用輕工、專用設備、醫療器械Ⅱ、營銷傳播等。值得的注意的是，明微電子、德業股份（已剔除）是上市不足一年的次新股。

通過數據不難看出，這些上市公司大多數都是盤子不大，即使市值已經翻數倍，漲幅大於200%的公司中，總市值鮮有超過400億元，僅石大勝華、錦浪科技總市值邁過400億關口。儘管這些公司市值普遍不大，企業知名度也不如貴州茅台、寧德時代，但部分公募基金仍然將他們挖掘出來，並重倉了這些股票。

5只基金含“富”量超10%

和訊網注意到，二季度末有66只基金將富滿電子加入到十大重倉股中。其中，海富通成長甄選混合、興銀科技增長1個月滾動持有混合、興銀策略智選混合、中庚小盤價值、海富通股票(519005)混合含“富”量滿滿。根據基金二季報整理，截止6月30日，以上5只基金分別持有富滿電子佔基金淨值比例超過10%，其中，掌舵中庚小盤價值股票的就是明星基金經理丘棟榮。

另一位明星基金經理馮明遠掌管的信達澳銀新能源產業股票、信達澳銀星奕混合、信達澳銀匠心甄選等多隻基金持倉中也出現了富滿電子的身影。同時，信達澳銀新能源產業股票也是持倉富滿電子最多的公募，截止二季度末，該基金持有富滿電子262.83萬股，佔A股流通股比例為1.28%。

相較而言，明微電子則鮮有公募問津。截止6月30日，只有21只公募的十大重倉股中包含明微電子。一方面，該公司流通市值較小，規模較大的基金重倉買入不太現實，另一方面，因機構對新股的覆蓋較少，公募一般對次新股持觀望態度。

利潤增速高不等於基本面無憂

市場普遍認為，富滿電子股價出現較大漲幅，主要受業績快速增長影響。7月5日，富滿電子公告稱，預計2020年上半年公司歸母近利潤為3億-3.3億元，同比增長1124.56%-1247.02%。追溯過往五年的數據，富滿電子從未有過如此亮眼的業績。

關於業績變動較大，公司總結了兩方面原因，一是，得益於公司新產品成果顯現，加之公司產品市場需求旺盛，報告期公司產品銷售額、毛利率、歸屬上市公司股東的淨利潤較上年同期大幅增長；二是，報告期內，預計非經常性損益對淨利潤的影響金額約為900萬元，上年同期非經常性損益對淨利潤的影響金額約為1,067.38萬元。

查看公司過往財報發現，問題可能並不是這麼簡單。去年上半年，富滿電子歸母淨利潤僅有2449.85萬元，低基數導致同比增速變化較大。換句話説，明年富滿電子維持高增長需要考慮今年的高基數因素。另外，2017年-2020年富滿電子應收賬款由1.89億元飆升至4.48億元，存貨則由1.41億元增加至2.47億元。

雖然富滿電子股價一路衝高是因公司業績大增帶動，但增長速度能否延續依然存在不確定性，明星基金經理們是否會繼續堅守也需等待時間的驗證。