今日(9月16日)滬深兩市開盤漲跌不一，隨後一致性下挫，伴着資源股衝高回落，熱門標的出現大幅跳水，A股三大股指呈現脈衝式下行格局。從盤面上來看，白馬消費重回配置視野，豬肉、農業種植，食品飲料、醫療器械等板塊表現突出，局部賺錢效應仍存。
東方證券指出，滬市短期快速上行時期已經過去，後市行情大概率為震盪上行的機構性行情，對於漲幅較大個股如部分有色、煤炭、新能源股可逢高減倉，逢低可配置盈利修復優質標的。中期來看，目前A股整體估值依舊處於低位，科技行業持續維持高增速，消費題材雖然受到疫情影響但未來恢復空間較大，A股整體基本面支撐較強，指數長期震盪向上走勢仍將延續。
在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
【主題一】豬肉
中航證券表示，目前能繁母豬存欄仍處於高位，豬肉供給將慣性維持高位，而需求端後續難以見到明顯的抬升，週期復甦仍需時間。短期來看，學校開學、年底備貨季臨近，需求端有望邊際改善。此外，根據發改委公告，超21省收儲或9月啓動收儲，各地初步計劃收儲總數量明顯增加，收儲力度明顯加大。銷售旺季到來疊加政策面施策緩解生豬週期波動，對短期生豬行情將有一定支撐。
安信證券也提到，新一輪的收儲調控政策將適時啓動。產量方面；受豬價下行影響，養殖户開始集中拋售肥豬，疊加部分地區降雨天氣頻發，養殖風險尚存，出現了區域性的集中拋售，市場維持整體供應充足的態勢；需求端：受高温天氣持續影響，當前下游需求仍舊疲軟，屠宰企業收購需求較弱，農業部開始呼籲多吃豬肉、多買豬；政策方面：近期國家表示將適時再次啓動豬肉儲備收儲工作，並將督促指導各地加大工作力度，及時開展地方豬肉儲備收儲工作，上下聯動形成“託市”合力，切實保障生豬市場平穩運行。我們預計即將到來的中秋國慶雙節消費高峯及政策“託底”將對生豬價格形成一定支撐作用。
天風證券指出，豬價方面，目前仍處於產能擴張週期下行階段，但經過持續的虧損，行業產能拐點漸進，我們認為短期關注大豬消化以及深度虧損之後的豬價反彈，長期重點關注上市公司出欄量高成長，以及成本改善能力強、估值低的企業。【點擊查看研報原文】
【主題二】農業種植
中泰證券提到，近期黑龍江、內蒙古接連公佈2021年補貼，同比大漲，有效減少了地租、種子、化肥增長的壓力。9月中下旬發放的吉林、遼寧玉米補貼預計同步增加，這將有效穩定明年種植面積。市場預期新季玉米開秤價將偏強運行。我們延續東北玉米價格圍繞2500-3000元/噸寬幅波動的判斷。
中泰證券進一步分析，由於當前種子庫存薄弱，種子價格預計將出現上漲，春耕前的備貨將是上漲的集中時點，漲幅還取決於四季度國內玉米價格的表現，種業龍頭Q4與Q1業績將逐步釋放，轉基因概念支撐板塊高估值運行。建議關注荃銀高科(背靠先正達)、登海種業(玉米種業優質龍頭)等種業龍頭。
太平洋證券表示，利好政策出台速度加快，持續看好中長期投資機會，重點推薦玉米種業龍頭。9月8日，農業農村部黨組書記唐仁健表示，中央即將下發《種業振興行動方案》，提出要對重點龍頭企業進行扶持，讓更多有優勢的企業承擔起科研攻關的任務。我們認為，近期種業利好政策出台速度明顯加快，因此持續看好未來行業格局優化所帶來的中長期投資機會。
國海證券也指出，中央即將下發《種業振興行動方案》，再次對種業發展作出重要部署，是我國種業發展史上具有里程碑意義的一件大事，短中期持續利好種業龍頭公司。長期關注轉基因政策推進情況，參照美國轉基因種子市場價格，我國轉基因玉米的終端市場收入空間達693億元，理論利潤空間為135億；我國轉基因大豆的市場收入空間達85億元，理論利潤空間為16.5 億，空間巨大。【點擊查看研報原文】
【主題三】食品飲料
國海證券提到，建議關注下半年食品板塊環比改善。目前食品板塊相繼披露中報，受原料成本價格上漲及去年疫情高基數影響，休閒零食、速凍食品、米麪糧油、調味品等板塊業績受到影響。同時，上半年社區團購發展火熱，低價產品吸引流量，傳統商超、菜場渠道流量下滑，對調味品、休閒零食、速凍食品板塊產生了一定影響。隨着三四季度天氣變冷、節日到來，也陸續迎來休閒零食、速凍食品等板塊的消費旺季。
國海證券進一步指出，展望2021下半年，疫情基數效應減弱，社區團購價格開始向傳統渠道產品價格迴歸，社區團購火熱勢頭一定程度上減弱，傳統渠道流量預計有一定程度的恢復，也將更利於市場價格體系的平衡和競爭格局的優化，調味品、休閒零食、速凍食品等板塊也將迎來環比改善。同時，大豆價格自去年下半年開始上漲，下半年大豆價格同比漲幅預計減小，建議關注糧油、豆製品相關板塊的環比改善。
華金證券認為，白酒方面，伴隨近期估值回落，白酒行業的佈局價值逐步顯現，目前板塊仍然保持了較高的景氣度，預計次高端有望延續增長態勢，地產酒作為後周期品種，業績彈性有望釋放。中長期來看，消費升級仍在途中，白酒行業集中度有較大的提升空間。目前圍繞兩條投資主線：關注確定性增長品種和低估值改善型品種：1)各地點狀疫情目前已逐步緩解，預計對9月中秋旺季衝擊影響較小，不影響對21H2整體行業的業績判斷；2)茅五瀘等高端白酒估值已回落至40倍以內，進入價值佈局區間；3)目前時點，重點推薦確定性增長和低估值改善型品種。
食品方面，二季度之後報表壓力釋放，估值大幅回落，未來將逐步迎來估值修復和好轉催化，未來1-2年將有望迎來食品大年。展望下半年至明年，乳業有望率先恢復，調味品和小食品仍需等待，龍頭將逐步迎來中長線佈局機會。目前圍繞兩條投資主線：一個是低估值改善品種：乳製品板塊建議關注伊利股份，白奶需求超預期，原奶成本壓力下半年逐步趨緩，盈利提升通道將逐步開啓，目前估值明年在20倍附近，配置具備充分安全邊際。二是成本下降紅利，主要受益於原材料成本下降，毛利率有望在下半年持續改善，同時估值具備安全邊際。【點擊查看研報原文】
【主題四】醫療
太平洋證券提到，投資的本質是分享企業的成長價值，長期可持續的高回報率的板塊和公司是稀缺的，把握優質資產回調良機。基於老齡化、可支配收入提升等需求提升以及技術創新驅動的供給能力增加，部分優秀頭部企業強者恆強，醫藥板塊具備長期投資價值不變。
山西證券指出，醫藥生物板塊估值已處於歷史地位水平，多數核心資產當前估值進入合理區間，其基本面良好，業績成長性確定，建議積極把握錯殺、超跌帶來的價值投資機會。
行業政策方向明確，持續加速內部分化，建議長期關注：(1)創新藥：政策密集出台，帶量採購常態化持續加速行業分化，倒逼企業向創新轉型；醫保目錄已建立動態調整，政策大力推動創新研發，我國醫藥創新已進入黃金髮展期，開啓國際化之路，建議關注研發實力雄厚，管線豐富，梯度合理，產品優勢突出的國產創新龍頭企業。
(2)醫療外包服務(CDMO/CMO/CRO)：創新藥研發等多因素推動下，國內CXO行業高速發展，隨着行業政策的推進以及藥品質量標準的提升，行業集中度有望進一度提升，建議關注行業龍頭及細分市場龍頭。
(3)自我消費：隨着國內經濟水平的不斷提高，醫藥產業迎來消費升級需求，具有自我消費屬性且規避醫保控費政策的疫苗等藥品細分領域景氣度持續。
中泰證券表示，醫療器械行業當前正處於高速發展期，我們看好創新驅動下的進口替代、產品出海和消費類器械持續放量，集採政策短期內或將對相關品種帶來一定程度影響，但行業長期趨勢並未發生改變。我們一方面建議重點關注具備強產品研發能力和技術實力的企業，另一方面建議重點關注具備強消費屬性的產品企業。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）