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封住20%漲停板！3天連漲50%！3周就翻番！什麼公司竟有如此強悍走勢？
答案：堅瑞沃能、天海防務。股價暴漲或與兩家公司的一個共同點有關——破產重整。
8月24日，一度瀕臨退市、股價暴跌的堅瑞沃能盤中觸及20%，成為創業板改革並試點註冊制後首只觸及漲停線的存量個股。在此之前，堅瑞沃能已連漲4日，累計漲幅近30%。今天，堅瑞沃能再度收漲19.85%。公司從8月13日至今股價累計漲幅已達107%。
天海防務的股價同樣強勢，近三個交易日斬獲兩個20%漲停板，三天累計漲幅達到50%。
破產重整迎新生
從消息面來説，這兩家公司破產重整進展順利，堅瑞沃能已完成重整，天海防務的破產重整近日也獲實質進展，公司經營情況得到改善或改善在即。
天海防務：重整工作加速推進
天海防務2020年8月30日晚間發佈公告稱，法院已裁定公司進入重整程序，如果公司順利實施重整並執行完畢重整計劃，將有助於改善公司財務結構，化解債務危機，主營業務重新走上健康發展的軌道。
自今年3月進入重整程序伊始，天海防務的重整工作一路快速推進。
6月23日，天海防務、管理人、廈門隆海投資管理有限公司(簡稱“廈門隆海”)和上海丁果企業發展有限公司(簡稱“上海丁果”)簽署《重整投資框架協議》，確定廈門隆海、上海丁果作為重整投資人，對公司進行重整。
8月19日，天海防務披露《重整計劃（草案）之出資人權益調整方案》。方案顯示，此次重整以天海防務現有總股本9.6億股為基數，按每10股轉增8股的比例，實施資本公積轉增股本，轉增後，天海防務的總股本將由9.6億股增至17.28億股。其中，轉增形成的7.68億股股票將全部無償讓渡給重整投資人，重整投資人以合計12.18億元的對價有條件受讓，支付的對價將用於支付破產費用、共益債務、清償債務和補充天海防務流動資金等。
值得一提的是，廈門隆海在此次重整中作出盈利承諾，在重整計劃執行完畢後次年起的3個完整會計年度內，公司累計扣非淨利潤不低於6億元。
重整投資人“救場”之餘，天海防務的生產經營也逐步走向正軌。從業績上看，公司今年上半年實現營收2.33億元，淨利潤4068.82萬元，同比增長195%。
據披露，天海防務近期與上海市簽訂合同，為其設計、建造並交付一艘720噸自升式海上風電作業平台，合同金額約為1.007億元；全資子公司大津重工與天晨船舶、新揚子造船作為聯合賣方，簽訂兩艘8000噸級載貨船總承包合同，合同金額總計1880萬美元，摺合人民幣約1.32億元。
堅瑞沃能：“隔膜女王”入主 已恢復4GWh產能
在天海防務驚豔之前，早有同類重整者在二級市場被激活。那就是堅瑞沃能。
8月19日晚間，堅瑞沃能公告，公司擬更名為保力新能源科技股份有限公司，中文簡稱為“保力新”。從此，公司股價拔地而起，結束了長達一年的“一元股”歷程。
兩年前，受累於昔日巨頭沃特瑪電池破產停工、負債197億元，作為其母公司的堅瑞沃能一度陷入絕境，瀕臨退市。通過破產重整，公司引入常德中興（現為公司第一大股東）為重整投資人，後者實際控制人高保清現任堅瑞沃能董事長。今年4月29日，西安市中級人民法院裁定堅瑞沃能重整計劃執行完畢。
堅瑞沃能表示，高保清2012年入主湖南中鋰新材料有限公司（簡稱“湖南中鋰”），4年半的時間，她讓一個負債的企業扭虧為盈，2017年，國內主板上市公司長園集團作價24億元併購湖南中鋰。高保清具有雄厚的資本實力，為企業發展提供資金支持；具有新能源汽車產業鏈的深厚資源，為公司發展提供保障。
重整後，公司的業務逐漸回到正軌。8月27日晚間，堅瑞沃能發佈2020年半年報，公司上半年虧損收窄至4896萬元，上年同期為虧損18.29億元。並且，公司重整後已迅速恢復了兩個工廠共4GWh優質產能的生產，在小圓柱磷酸電芯生產廠商中仍然處於領先地位。
今年以來，堅瑞沃能已先後公告與*ST猛獅、悍馬重慶等簽署相關電池合作項目。其中，*ST猛獅與堅瑞沃能擬在動力電池製造、儲能系統製造等方面開展深度合作。7月14日，堅瑞沃能公告稱，公司與悍馬重慶簽訂戰略合作協議，預計該戰略合作協議若後續能順利執行，將會在未來五年內給堅瑞沃能貢獻約24億元的收入。
浴血重生的奧妙
上證報記者注意到，從去年開始，A股破產重整公司顯著增多。這些公司在賣殼市場上或許還被嫌棄“不夠乾淨”，但通過破產重整，卻可以一鍵清零，重新再用。
通過重整，有的公司可以迎央企入主，身份升級，如*ST沈機；有的可以引入實力接盤方讓企業改頭換面，激發活力，堅瑞沃能就是後者。
上證報曾於2019年12月24日發表《破產重整大年！近50家A股公司“格式化”求重生》的報道，文章指出，破產重整的公司數量增多，與外部環境、政策支持有關，還與觀念的改變有關。
在2019年全國兩會上，最高人民法院審判委員會副部級專職委員劉貴祥表示：“以前大家對破產很畏懼，認為是個很不好的事，實際上，重整有時候是解決債務危機的一個很好的辦法，有助於企業快速走出困境。”
熟悉破產重整業務的投行人士認為，重整案例暴增，最重要的一點是，監管部門支持符合條件的上市公司通過破產重整化解債務危機。
值得一提的是，除了上市公司的重整外，還有一批公司的重整發生在上市公司的控股股東層面。而上市公司控股股東層面的重整，和近兩年針對企業的紓困一樣，都是為了防範風險進一步向上市公司蔓延。
還有哪些公司在重整？
破產重整煥新生，還有哪些公司在路上？
據上證報記者統計，今年以來，已有*ST沈機、堅瑞沃能、蓮花健康、*ST德奧等7家公司完成破產重整。
與此同時，目前至少還有16家上市公司在走破產重整程序。如下表：
（上表為記者王喬琪整理）
其中，*ST飛馬今年7月份以來已經走出了一波強力反彈，股價從不足1元回升至最高2.87元/股，漲幅一度超過180%。公司因被債權人申請重整，法院於2020年1月對公司啓動預重整。
7月1日，為推進公司預重整相關工作，爭取儘快進入重整程序，公司與上海新增鼎資產管理有限公司於日前簽訂了《協議書》，就或有擔保事項的處理達成協議。公司在2020年半年報中也表示，全力推動公司重整事項相關工作，爭取早日化解公司流動性緊張狀況，推動公司迴歸健康、可持續發展軌道。
最近還有*ST索菱，其於8月22日公告，因公司不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，債權人建華建材已於8月21日向廣東省深圳市中級人民法院申請對公司重整。如果法院正式受理對公司的重整申請且公司順利實施重整並執行完畢重整計劃，將有利於改善公司資產負債結構，推動公司迴歸可持續發展軌道。如果重整失敗，公司將存在被宣告破產的風險。
在重整新軍中，誰將成為下一個“堅瑞沃能”？還需慧眼識珠。
編輯：全澤源
【來源：上海證券報】
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