有一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，我們稱他們為燒餅甲、燒餅乙。
他們的燒餅價格沒有物價局監管，他們每個燒餅賣一元錢就可以保本，並且他們的燒餅數量一樣多。
這段時間，他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有，甲説：“好無聊”，乙説：“我也好無聊”，此時看故事的你們也説：好無聊。
這個時候的市場，我們就稱之為不活躍！
為了讓大家不無聊，甲乙決定玩一個遊戲。於是，真正的故事開始了。
甲花一元錢買乙一個燒餅，乙也花一元錢買甲一個燒餅，現金交付。
甲再花兩元錢買乙一個燒餅，乙也花兩元錢買甲一個燒餅，現金交付。
甲再花三元錢買乙一個燒餅，乙也花三元錢買甲一個燒餅，現金交付。
於是在整個市場的人看來燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但只要甲和乙手上的燒餅數一樣，那麼誰都沒有賺錢，誰也沒有虧錢，但是他們重估以後的資產“增值”了！甲乙擁有高出過去很多倍的“財富”，他們身價提高了很多，“市值”增加了很多。
這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現在發現是60元一個，他很驚訝。
一個小時後，路人丙發現燒餅已經是100元一個，他更驚訝了。
又過了一個小時，路人丙發現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，價格上還有上升空間，並且有人給出了超過200元的“目標價”。在股票市場中，路人丙就是股民，給出目標價的人被稱作研究員。
在燒餅甲、燒餅乙和路人丙“賺錢”的示範效應下，接下來的買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節節攀升，所有的人都非常高興，但是很奇怪：所有人都沒有虧錢。
這個時候，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很後悔——因為燒餅價格還在飛快地漲。
那到底誰虧了錢呢？
答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產，也就是燒餅。
比如市場上來了個物價部門，他認為燒餅的定價應該是每個一元——監管出現
也可能是市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個一元——同樣題材股票出現。
或者市場出現了很多可供玩這種遊戲的商品——不同發行商出現。
亦或是大家突然發現這不過是個燒餅！——價值發現
也許是沒有人再願意玩互相買賣的遊戲了！——真相大白
作為一個投資者，應當理性地看待資產重估和資產注入，看到別人的忽悠要理性對待。面對在高ROE下的資產注入，尤其是券商借殼上市、增發購買大股東的資產、增發類的房地產等等資產注入的情況時，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重。
因為，你很可能成為一個持有高價燒餅的路人。
作為一個理性的投資者，每一筆股票交易之前，你需要提出的三個正確問題：為什麼買？什麼時候賣？跌了怎麼辦？
1、為什麼買?
什麼理由都可以，什麼品種也無所謂，但一定要記住，當你的買入理由"消失"了，必須趕快結束掉這筆交易。
這不是愛情，值得你用一生去守候。這只是一筆交易，要麼按照你的願望實現，要麼狠狠的揍你一頓。
沒有時間限制的理由格外小心，沒有期限代表着沒有限制的不測，夜長夢多趁你還在賺錢的時候收手，肯定不會是個錯誤。
不能證明錯誤的真理也要格外小心，也許所堅持的真理是正確的，但它的正確導致了你的本金走向消逝殆盡，這種正確毫無價值。
當然，小心一點就可以了，交易理由可以"很隨便"，只要你知道如何在第一時間觀察到"理由消失"就可以下單了。
2、什麼時候賣?
賣股票，首先這是一個心態問題，同時也是個技術活。對於炒股的朋友來説，買入股票只是開始和過程，賣出股票才是結果。因為有個現實的問題，就是股票在賬户裏沒有賣出的話，其實只是個數字，並不是實實在在的錢。只有賣掉了股票，賺了多少、賬户裏有多少資金，才是看得見摸得着的結果。所以，市場裏常有人會説，“會買的是徒弟、會賣的才是師傅”！
那麼，到底什麼時候賣出股票才最合適呢？很多人會説“漲了就賣唄，跌了就拿着”。這是最簡單的邏輯思維，表面看沒有什麼問題，但如果仔細深究的話，其實也不盡然。漲了不一定馬上就得賣，跌了也不代表就不應該賣。這就是為什麼我説賣股票首先是個“心態”問題的原因之一。因為炒股的人其實是很難做到“知行合一”的，也就是嘴上説賣，實際上未必能做到。而且賣還是不賣，還要看當時的具體情況而定。
3、跌了怎麼辦?
理由還在，可是股價卻跌了。如何處理浮虧的辦法，行話都叫做"止損"方法。
一百個人有一百零一種方法。嘗試到現在，我認為最好的一種方法是，根據我在這筆交易中所預期的盈利幅度除以五甚至更多。
簡單來説，如果我預期這個交易"至多"能夠有50%的收益，那麼就應該有"至多"10%的虧損預期。但如果我所使用的本金規模無法承受10%的虧損，那麼這筆交易就應該果斷放棄，根本不應該開始。
當然，最難做到的，並不是設置"止損"，而是執行"止損"。一次次"止損"等於被市場一次次打敗，這説明你需要停手或者反手。
每次都是因為止損而賣出，理由卻還在或者壓根買入就虧或者你都還沒有來得及害怕，這充分説明你剛好站在了市場的對立面，要麼回家睡覺要麼把自己當明燈做反向交易。
想明白這件事，可以説甚至改變了我的人生 - 它改變了我面對這個不確定的世界所保持的態度。
"該買入什麼？什麼時候買?為什麼漲？"是在尋找"最優"選擇，在已經發生的歷史中尋求借鑑，來為自己的決定增添信心，不停告訴自己"我是對的"
"為什麼買？什麼時候賣？跌了怎麼辦？"是在尋找"不壞"選擇，審視自己為即將進行的選擇所做的準備，不停追問自己"準備好了沒？"
直到今天，我仍然在不斷做選擇不斷犯錯誤。
以前摔倒後艱難爬起，需要心理撫慰，激勵自己再次選擇，真的好難。現在為了贏而不斷試錯，不會因為盲目相信自己而招致錯誤，而且有足夠準備來承擔錯誤。
這一點點區別，造就兩種人生軌跡。
不懼怕困難與失敗，不是因為你天生勇敢，而是因為你已經做好了準備。這才是你要學習的正確處理方式，除了交易，你的人生也應該如此。
交易策略和戰術
第一、什麼叫操作策略？為什麼那麼重要？
1、在進入市場之前必須做好一套策略！兼顧賺錢和賠錢的倉位。
2、順着大趨勢操作，建立較長期的倉位，才能夠持續不斷的賺錢。
3、重要的交易策略：
．A：只有在市場展現強烈的趨勢的特徵，或者正在醖釀形成趨勢，才進場。B：找出每個市場中持續進場的主要趨勢，而且順着這個主控全局的趨勢操作，要不然就多觀察，不操作。
．A：前一個趨勢顯著反轉之處。；B：橫向整理盤顯著向某個方向突破之時。C：主要趨勢下跌：小反彈遇反壓時賣出；反彈到距離最近一次下跌底部的50%時賣出。主要趨勢上漲：技術性回檔遇到支撐時買入；回跌到距離最近一次上漲高點的50%時買入。
．做順勢而為的倉位。主要上漲的趨勢中，次級賣空的倉位要輕。
．當所建倉位合於大勢所趨，而且市場的走勢證明趨勢對你有利，再第二點所述的技術性反彈處金字塔型加碼。
．保持倉位不動，直到在客觀分析之後，發現趨勢已經反轉或將要反轉，這時就要平倉，而且行動要快！A：趨勢追蹤系統發出的趨勢反轉訊號，一路設定停損點。B：50%反趨勢操作，苗頭不對，立刻平倉。
．如果判斷錯誤，不是原先所想像的那樣，立刻平倉！跑得要快！
4、應用一流的策略和可行的技術，恪守紀律，持之以恆，堅守交易策略。交易者重要的特質是紀律！
5、主要趨勢中間有起伏，萬一這個過程中，做了一些不利的倉位，要嚴格停損，控制風險。不要過渡交易。
第二、好技術系統只是成功的一半
1、技術操作系統與良好的操作策略和戰術，各佔一半。取得良好的技術交易系統之後，需要可行的市場操作策略和戰術，加上良好的資金管理。
2、技術操作系統——預測趨勢。交易策略和戰術——讓賺錢的倉位賺得更多，賠錢的倉位賠得更少。
3、眼光短淺，進出時機沒有按照既定的原則進行，完全忽視前後一致或可行策略的必要性。
4、在大多頭市場的技術性反彈處放空，倉位要輕！恢復漲勢時，要迅速轉成多頭。
5、嚴格遵守良好的市場策略、戰術和管理的最基本的教條。
6、操作的環習慣：
．根據自己的情緒喜惡去操作，沒有嚴守紀律，憑一時衝動行事，不用邏輯性的思考，用自己的主觀意見捨棄客觀態度。
．讓輸的恐懼戰勝贏的希望。
．操作系統的指示方向跟你希望建立的倉位相同時，你當然會去建立倉位；而當系統不同意你建立倉位時，你還是去建立倉位。
7、不要建立過大的倉位，也不要過度操作。
8、這個世界上目前沒有一種單一的系統或操作方法，可以永保勝利，將來也不會有。但是，可以找到許多不錯的系統，要使用得當，再配以良好的操作策略、戰術，資金管理和心理情緒控制。
9、建立倉位時，要選哪個市場的問題的最後的決定：新户評估進入哪個市場？倉位是最近根據訊號才建立的，而且反轉停損點距目前的市價近，賠損金額的風險小。
10、市場跌幅相當大，超賣嚴重時，即使是温和的反彈，幅度也可能相當大。如何限制放空的風險？
．選走勢最弱的一個市場來做。
．選反彈停損點最接近市價的市場來做。A：停損點高，對移動速度相當緩慢的市場來説，風險很大。B：空頭倉訊號早發出，即空頭利潤相當大，新倉不介入。C：如果市場如主趨勢顯示的那樣繼續下跌，那麼反轉停損點就不斷跟着市場調低。
第三、務求簡單
1、務求簡單，簡單到不用大腦的地步。
2、準備放空時，做多頭氣勢較弱的，沒有那麼多人擠在裏面的市場。
3、價格走勢顯示主要趨勢是橫盤整理，可以做幾次反向操作，即在市場跌回區間的底部時買進，漲到區間高位時賣出。會往哪個方向突破呢？不能確定。有一點可以把握，一旦收盤價落在區間以外，可能會有很大的波動。如果市場還是在原來的區間內上下起伏，那麼待在場外，當市場往任何一個方向突破，馬上躍身其中。
4、下一個阻力區是前面的高價區。越過再加倉買進，上漲途中建立2次金字塔形的倉位。
5、單純地嚴守紀律，腳踏實地，態度客觀。寧可因為錯誤的理由而做對事情。也不有了“正確的理由”卻做錯事情。
6、長期研究歷史性的季節性價格傾向。
7、 趨勢系統。嚴禁、客觀的趨勢追蹤系統，遵守交易規則。
8、“市場只有一邊，不是多頭的一邊，也不是空頭的一邊，而是對的一邊”，利物莫。
9、長期操作系統的目標是：在可接受的風險內，如何求取資本增值，以及資金如何撤離。運用操作策略去達成這些目標。
10、強調恪守簡單、基本的、優良的資金管理信條十分重要。
11、最重要的特徵：嚴守個人紀律；依賴自己；腳踏實地；實事求是。
12、在建立倉位的大小和交易的頻率上，都要比一般水準要低。
13、操作過度會增加手續費和發生虧損。會使操作者所處精神和情緒狀況完全跟應該有的情形背道而馳。因為碰到走勢對自己有利時，從頭到尾操作者都應該保持從容優裕的態度，坐賺錢的倉位，不要輕易去動它。
14、單以時間的長短決定一個倉位要抱多久是不對的。只要市場對你有利，不管多久，倉位都要繼續抱下去。讓．管信用的經紀人；．所用的操作系統；．客觀的圖形分析。來告訴你市場什麼時候開始對你不利。
15、A：發展出所需得技巧和策略；B：碰到大波動時，抱着賺錢的倉位不放；C：有一套系統或技術方法，能在損失一發不可收拾之前，趕緊平掉倉位。
16、一開始不要為了賺大錢，而一筆投下龐大的資金。
完整的技術交易策略分析圖
炒股箴言：絕望之中上漲，猶豫中瘋狂，歡快中死亡
翻開中國股票28年的歷史，每一輪行情牛熊輪迴、潮起潮落無不都是這樣，K線圖波動的背後，其實就是一場大戲，將貪婪、恐懼、幻想、猶豫、瘋狂的人性演繹得淋漓致盡。
投資就是一場對心靈脩行之旅。人們不接觸炒股時，覺得自己心態特別好，豪邁大氣，坦蕩隨和，看投資書和很多大師説炒股炒的是心態，覺得自己心態很好，所以炒股不在話下，研究了一兩年各種技術指標就進去了，然後才越來越深刻的體會到心態的重要性。
當你看着大盤一點點下殺，自己賬户資金一步步縮水的時候，怎麼會不心如刀割?
當你看着大盤拉昇，自己股票拉昇，甚至漲停板，嘩嘩賺錢時，賬户資金不斷飄紅增長時，彷彿你就是股神時，怎麼不興奮無比?當你看着大盤調整，而你的股票卻飛速拉昇時，怎麼能不沾沾自喜?當你看着大盤拉昇，別人股票都在賺錢，只有你的股下跌賠錢，你怎麼不嫉妒惱火?當你割肉止損後股票連續拉昇絕塵而去，你怎麼不悔恨生氣?當你懂得不到心理預期不入場，入場以後不慌張，當你盯着大盤拉漲不動心，盯着大盤暴跌不為意，學會不貪和空倉時，你就離一個成熟的投資者不遠了。
股市確實是人性弱點的檢閲場，市場的大起大落很容易讓人迷失方向。在股市跌宕中大家應如何進行心理調適;如何做到不被股市起起伏伏所左右。下面就來淺談幾點，戒掉“貪、怕、幻”三個字，希望對大家克服心理障礙有所幫助。
一是戒貪。
貪字頭上一把刀，貪婪是人類的一種本性,也是影響人們心理平衡的一個重要的影響因素。特別是在股票交易市場,由於股價的上下波動迅速,會對投資者的心理產生更多的緊張感,從而容易失去對股票操作交易的客觀性判斷。一般來講投資人的信心會隨着股價的上漲而增強,隨着股價的下降而減弱。在股票交易中,當股票下跌時,人們總想以更低的價格買人,到最後坐失良機;當股價上漲時,總期望股價繼續上揚,想以更高的價格賣出,導致利潤回落甚至虧損。股票的價格不會一直跌,也不會一直漲,最終都會迴歸相對合理的價位。每個人購買股票時都應該有一個合理的心理預期價格,當股價達到這個心理預期價格時就應該獲利了結。人的慾望是無窮的,當慾望膨脹的時候永遠都無法滿足當前的利潤。控制貪婪,方為上策。
二是戒怕。
恐懼心理，從心理學角度來講,恐懼是一種有機體企圖擺脱、逃避某種情景而又無能為力的情緒體驗。當一個人處於恐懼之中,神經高度緊張,內心充滿害怕,注意力無法集中,腦子裏一片空白,不能正確判斷或控制自己的舉止,變得容易衝動,從而產生極大的破壞力。
股市中,恐懼主要表現在兩個方面：一則害怕損失,投資者進入股市就是為了盈利的,當投資發生虧損時就會產生恐懼心理。二則害怕踏空。當市場行情火爆,股票出現大幅上漲的時候,投資者沒有介入,這時投資者便會有一種錯失機會的感覺,尤其是當原來處於虧損狀態,自己由於恐懼提前出來時感覺會更加明顯。這個時候投資者往往會不顧一切盲目投入,失去對市場的判斷能力,讓投資者忽略了市場還有其他投資機會,結果從一個坑調到另一個坑，導致更大的虧損。
三是戒幻，不切實際的幻想。
幻想可以定義為“對某種事物發生不理性的期望”。成功的投資必須基於對今天和未來所發生的事件對股價的可能影響做理性判斷，而幻想是客觀事實已經改變時還在一廂情願地希望。股票的運行決不以你的希望為轉移，市場會按自己的邏輯跳舞。股票不斷爬升，你終於等不及了，你進場了，希望股票會繼續升。不幸的是，一旦你進場，股票開始下跌，你的賬面損失一天天在增加。自然地，你希望股價能回升到你入市的價格，讓你全身而退。這種幻想是阻止你進行理性思考的障礙之一。刻舟求劍的故事，大家都聽過。一旦懷抱幻想，不是客觀地判斷市場，就會步入套牢的深淵。比如，48元高位套牢的股民總是抱着幻想，它是央企的大哥大，不會倒閉，所以拿着死死不放，堅持了“八年抗戰”。
人的情緒是最複雜的，也最難控制，所謂人心如海，修煉也不是一日的功夫。