CPI回落打開貨幣政策空間

國家統計局日前發佈的數據顯示，4月份，全國居民消費價格同比上漲3.3%，漲幅比上月回落1.0個百分點，同比漲幅連續3個月下降。

專家認為，目前我國物價形勢總體可控，CPI年內高點已過，並將繼續回落，這也進一步打開了貨幣政策的操作空間。

“綜合來看，隨着復工復產、復商復市逐漸接近正常水平，食品供給有望繼續加快，物價水平將保持穩定。”民生銀行首席研究員温彬表示。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，剔除豬肉以外的CPI漲幅只有1.5%。隨着豬肉價格漲幅收窄，對CPI的拉動作用將減弱。當前國內糧食供求平穩，糧食價格不會顯著受到疫情全球蔓延和蟲災的影響。新冠肺炎疫情導致消費需求偏弱，再加上工業品出廠價格下降，難以支撐相關消費品價格上漲。

“我國經濟運行總體平穩，總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。”央行在近期發佈的報告中強調，短期內，疫情等因素可能從供求兩個方面繼續對物價形成擾動，應保持密切監測分析。

去年CPI基數走高，下階段CPI同比漲幅將繼續回落，對政策的掣肘將逐漸減弱。温彬認為，同時也要看到，生產價格受內外部影響較大，下階段要加大力度促進需求回升，加快修復企業信心。

温彬認為，“控通脹”的目標仍需關注，但其緊迫性已經明顯讓位於穩增長、保就業等，這為貨幣政策打開了更大空間。下階段，貨幣政策要以更大力度支持實體經濟發展，降準、降息仍有空間。

在CPI漲幅趨於回落，特別是非食品價格和核心CPI較低的背景下，唐建偉認為，這為貨幣政策繼續降準、降低終端融資利率水平提供了條件。

唐建偉建議，擴內需政策措施應繼續出台，同時，財政政策需要發揮更大的作用，疫後重建和拉動“新基建”是重要的實施方向。此外，還要着重“保就業”，支持中小企業渡過難關，幫扶應屆高校畢業生、農民工等重點就業羣體。