MSCI宣佈納入三股！QFII減倉醫藥生物是何信號？

8月13日早晨5時，MSCI在官網宣佈，卓勝微、京滬高鐵、郵儲銀行等3只A股股票被MSCI中國指數納入，港股瑞安房地產被MSCI中國指數剔除，調整於8月31日收盤生效。

MSCI中國指數為MSCI新興市場指數的一部分，這意味着跟隨MSCI新興市場指數的巨量資金將隨着指數調整買入、賣出上述股票。此外，MSCI也對MSCI中國A股在岸指數、MSCI中國全指數進行了調整，不過由於跟隨這些指數的海外資金總量較小，調整帶來的資金流入對相關個股影響較小。

MSCI 8月季度調整中MSCI中國指數變化

根據MSCI官網材料整理

滬股通、深股通也有變動

MSCI之外，根據港交所信息披露，7月以來，滬股通、深股通也調整了成分股名單。樂視退、天茂退、龍力退、退市美都被移除，國聯證券、新天綠能、東信和平被添加，*ST拉夏被加入特別名單，美的集團則被暫停買單。

滬股通名單調整

深股通名單調整

QFII長錢減持生物醫藥

上市公司中報顯示，奧本海默基金二季度減持1118萬股恆瑞醫藥，減持之後持有6752萬股。儘管減持之後，恆瑞醫藥依然是QFII持有股份數最多的股票之一，但這似乎透露一個信號，QFII開始對部分前期漲幅較好的醫藥股票獲利了結。相比之下，恆瑞醫藥2020年中報前十大流通股東中，除了奧本海默基金，其餘均增持了恆瑞醫藥。

恆瑞醫藥之外，藥明康德近期也被部分機構獲利了結。據港交所信息披露，萬億資管機構威靈頓管理於8月7日賣出42.57萬股，平均交易價格為112.812港元每股。此外，昊海生物科技8月6日也被香港資產管理機構湧金資產管理減持。

值得注意的是，奧本海默基金、威靈頓管理均為長線投資機構。其中，奧本海默基金公司現身恆瑞醫藥前十大股東是在2017年半年報。恆瑞17年半年報顯示，奧本海默基金公司—中國基金持倉量為3309萬股，一路增倉，到2017年底持倉量為4492.81萬股，為恆瑞醫藥第九大股東。2020年一季度、二季度奧本海默均在減持恆瑞。奧本海默基金在中國有數筆漂亮的重磅操作，此前重倉茅台獲利頗豐。

部分外資機構越來越關注A股的醫療健康股票估值。例如，新加坡資產管理機構APS創始人王國輝對中國證券報記者表示，目前A股醫療健康股票估值已經太高，他的組合低配這類股票。除非市場出現大的調整，否則短期內沒有增配醫療健康股票的計劃。

王國輝表示目前全球市場投資者都認為央行和政府會持續向市場注入流動性。這種想法下，很多市場的股票出現了泡沫。相較於全球其它國家央行，他認為中國央行的舉措更具紀律性。有別於其它國家“創可貼”式的救市政策，中國推進的是結構性改革。他認為中國股票的風險收益優於美國。不過鑑於全球將進入深度、很可能是曠日持久的衰退，他認為有必要多留一分謹慎。“我目前的組合策略已經從成長切換回了價值以及經濟下行時表現更好的股票。”

北向資金進入“觀望期”

從北向資金的動向看，儘管7月份整體淨流入仍有103.92億元，但8月以來淨流入態勢並不明顯，相比前期的大進大出，或進入“觀望期”。Wind數據顯示，截至8月12日，北向資金本月以來淨流出21.32億元。

北向資金近30日資金流向

具體到個股，截至8月11日，以區間成交均價計算，牧原股份、寧德時代、貴州茅台、鋭科激光、海康威視等個股被淨買入均超6億元。

與此同時，海爾智家、中國平安、財通證券、恆瑞醫藥被賣出均超10億元。