楠木軒

沒有十萬億的大放水!A股還有機會嗎?

由 仝海燕 發佈於 財經

在開始今天的文章之前,我們先來複個盤,看看這一波主力是如何割韭菜的。

記得在個把月之前政治局召開會議之時,老黃牛捕捉到政策層面對放水態度的變化,於4月25日發文吹哨,預判市場快速反彈的週期已經結束,此後資金面將不會像之前那樣快速流入股市。大家可以看看那篇文章的封面圖感受下:

此後,隨着美國對貿易等問題態度的突然變化,我不斷髮文給大家提示風險,並在上週發文明確告訴大家,下跌的步伐已經越來越近。大家可以看上週文章的封面圖和畫紅圈的副標題感受下。

事實上,經常看第一財經資訊的讀者們應該記得,3月A股跟隨全球股市大跌之後,老黃牛除了在下圖黃線位置提示反彈機會之外,此後多次提示見頂跡象(藍線位置),並在上週從政策層面為大家分析下跌步伐已經臨近(最右側綠線)。

今年以來發文時間與觀點。紅線代表堅定看漲,黃線代表提示機會;綠線代表堅定看跌,藍線代表提示風險

從走勢看,黃線文章發佈後,市場的反彈是比較凌厲的,綠線文章發佈後,上週滬指一個禮拜跌去了100點,而最壞的就是藍線那段時間。

藍線文章發佈後,雖然市場如預判地進入了築頂的震盪市,總體走勢是橫向的,但卻出現了很多低開高走或者探底回升的深V走勢,營造出一種跌不動的錯覺,且這一個多月的時間裏,指數重心還微微地上揚。

這麼一來,散户的心完全被撩動。從留言可以看出,大家在這一個月裏,把提示風險的老黃牛都罵出了翔,天天嚷嚷着自己踏空。有的拿“十萬億”的謠言來打臉,有的拿北向淨流入來打臉,還有些朋友時不時地發來消息詢問,説好的大跌到底還來不來?伴隨着北向的佯攻和“十萬億”的落空,當最後一批韭菜終於忍不住在高位進場後,市場也就毫不客氣地只用一根陰線,就洗掉了大盤一個多月的漲幅。

就像下跌週期裏有政策底和市場底、市場底低於政策底一樣,上漲的時候往往也都有政策頂和市場頂,而且市場頂同理會高於政策頂。我此前吹哨,是基於政策的轉變,也就是看出了政策頂。而那些大資金是無法在短期內完全實現高位套現離場的,因此需要營造(編造)出一個又一個的利好,把市場繼續拉高,讓大家深信大牛市已來,從而高位追入。等到頂部換籌結束之後,市場就沒有上漲動力了。

恩,大家都熟悉這配方,但依然屢試不爽。。。

那麼,未來A股會如何走呢?我們從近期正在進行的重磅會議中尋找線索。

在昨天的報告當中,完全沒有見到所謂的“十萬億大放水”的蹤影,甚至連此前經濟學家們所鼓吹的“5萬億抗疫特別國債”也沒有。這次放了多少水呢?

1萬億新增赤字

1萬億特別國債

1.6萬億新增專項債

= 3.6萬億

這個數字,遠低於大家的預期。而且其中這1萬億新增赤字和1萬億特別國債,要“全部轉給地方,建立特殊轉移支付機制,資金直達市縣基層、直接惠企利民,主要用於保就業、保基本民生、保市場主體,包括支持減税降費、減租降息、擴大消費和投資等,強化公共財政屬性,決不允許截留挪用。”

這裏稍微展開幾句。所有國家的放水,都是先集中放給一些大機構或者大財團,而不是雨露均霑地放給中小企業和民眾。這些拿到“大水”的有影響力的大企業,再去進一步投資,間接拉動經濟。而在這個過程當中,能拿到“水”的機構或企業,就是獲利方,而廣大拿不到“水”的普通民眾,就被徵收了鑄幣税。

這也是為什麼美國在近期的大水漫灌之中,納斯達克指數出現了大幅上漲,而道指和標普漲幅卻遠遜於納指。

至於放給誰,不放給誰,中間也容易產生“截留挪用”。因此,放水期間,在企業真正拿到錢之前,我們通常能看到股市和大宗商品率先被“截留挪用”的水炒起來。

而此次工作報告強調要讓資金直達基層,直接惠企利民,決不允許截留挪用,也就打掉了賺差價的中間商。因此,未來放出來的水,將很難大規模流入股市,炒高股價。

此外,此次報告還特意提到,由於全球疫情和經貿形勢的不確定性,我國發展面臨一些難以預料的影響因素,因此全年經濟增速不設具體目標。

雖説不設目標,但我們也可以大致估算一下。

去年我國財政赤字總量為2.76萬億,今年在報告中提出將新增1萬億赤字,那麼2020年財政赤字總量將為3.76萬億。按照報告中所提的赤字率3.6%的目標,那麼可以倒推出今年GDP總量約為104.44萬億,和去年的99.0865萬億相比,名義增速為5.4%。

去年的名義增速為7.8%,扣除通脹因素後,實際增速6.1%,也就是通脹抵扣1.7%。今年通脹低於去年,因此實際增速略高於5.4%-1.7%=3.7%。作為簡單估算,可以大致認為今年GDP增速在4%左右。

這個增速比此前市場預期的5-5.5%的區間依然是低了不少。因此,短期對於資本市場還是會產生一定影響的。

不過我們也要注意到,由於一季度GDP同比下降6.8%,要保持全年增速大約在4%左右,同時考慮為了守住“六保”底線而出台的一系列的政策,後續幾個季度的GDP增速或將不斷上升。因此,對於中長期的股市不能太悲觀。

更不用説,官方不斷強調的“底線思維”,使得一旦股市出現連續較大幅度的下跌之後,一定會有看不見的手把股市托住。因此,對於近幾日的下跌,一定不能過於悲觀,反而還要當作希望來看待。

在沒有長線大牛市的情況下,但凡出現下跌到前低附近,反而就是買入的良機。相反,每當市場上漲到大有突破前高的勢頭,引發投資者樂觀預期的時候,反而是獲利了結的時機。

總結來説,在沒有大放水的背景下,目前還不能期待大牛市。而同時考慮到底線思維,股市也不會出現大熊市。因此,我們需要用“反人性”策略進行操作——每當自己獲得盈利而喜悦時,就需要及時落袋為安;每當看着股市連續上漲而懊惱自己踏空時,就堅決不能追入。相反,每當自己忍受不了浮虧而打算割肉離場“銷户悟道”時,反而可以再多忍幾天;每當看到別人滿倉套牢鉅虧而慶幸自己空倉躲過大雷的時候,也可以大膽入場試單悶聲發財。

同時,近期的市場環境還不值得玩什麼“買入持有、相知相守”的價值投資情懷,還是要暫時做一名逢低敢買、逢高捨得賣的價值投機者。真正的大牛市,還是要等待超級大放水的信號。到時候,老黃牛也會在第一財經資訊為大家第一時間抓取信號。

最後,祝大家能夠在這一輪下跌週期成功抄底,賺取豐厚的利潤!也請老鐵們到右下角點個贊(在看),祝所有點讚的朋友今年實現翻倍的業績!

【來源:第一財經】

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