五大教育培訓股上半年由盈轉虧 復甦期內如何逆勢擴張

2020上半年，教培行業經歷了一場大洗牌。截止9月1日，包括美吉姆、昂立教育等多家教育培訓的A股上市公司都發布了2020年上半年的業績報告。北京商報記者通過統計發現，各細分領域的五家教育培訓股均出現由盈轉虧的現象，上半年的虧損過後，下半年教培市場是否能夠迎來新的復甦機會？教培巨頭們又將如何佈局下半年，尋求新的發展擴張機會？

由盈轉虧

教培行業在今年上半年經歷了至暗時刻，線下停擺讓大部分教培機構都受到了不同程度的影響，不少知名的A股教育概念公司均出現由盈轉虧的跡象。截止9月1日，包括美吉姆、昂立教育、開元股份、豆神教育、中公教育在內的五家教育培訓股都發布了2020上半年經營業績報告，值得注意的是，這些公司上半年的業績表現均呈現出由盈轉虧的態勢。中公教育虧損超過2億元；開元股份上半年淨虧損1.63億元，同比下降高達532.02%；美吉姆、豆神教育和昂立教育上半年的淨虧損分別為2281.82萬元、9471.54萬元和8016.16萬元。

在這些上市教育公司半年報由盈轉虧的背後，是2020上半年教育市場的加速洗牌格局。受疫情影響，各大教培機構的招生和線下課程都被迫按下暫停鍵。昂立教育在財報中提到，公司的線下教育業務根據疫情防控要求暫停了近5個月的時間，營業收入同比下降，但房租和人力等固定成本佔比仍就較高，且新增了線上課程投入、防疫物資消耗等新開支，造成了公司利潤的大幅下滑。

除了固定成本的支出，教育行業的服務週期相對較長，部分收入的確認也被推遲。以中公教育為例，由於上半年部分考試的延期，財務表現出現了收入確認延遲的情況，致使報告期內公司能夠確認的營業收入較去年同期出現了下降。

據多鯨教育研究院發佈的《2020上半年教育行業二級市場觀察報告》顯示，疫情對二級市場線下培訓企業的影響歸為兩個階段，第一階段是疫情爆發初期，機構受到市場恐慌情緒影響，普遍呈現急速下跌趨勢；第二個階段是隨着疫情的逐漸平穩，大部分的機構開始修復前期的大跌走勢。

加速佈局OMO

隨着行業復甦期的到來，教育行業從業者也開始意識到，單純依靠傳統線下開展業務的日子已經一去不復返了。未來的教培市場需要機構去探索多元化的發展路徑，用技術為產業和服務賦能，發展線上線下融合的OMO模式成為新的業績增長點。

“今年疫情後，線下培訓機構都在接觸OMO。”華夏桃李資本合夥人郭西凡指出，以佈局線上的身處早幼教領域的機構為例，大家正開始進入品牌和流量的競爭。此外，郭西凡表示，目前涉及到教培業的相關法律越來越明確，這對市場而言是利好的。

而在監管政策趨嚴的影響下，教培行業需要重新對自身進行審視，中小機構的生存空間被進一步壓縮。品牌影響力、課程品質、師資力量和運營模式成為教培機構能夠有效佔據市場份額的核心競爭力。基於這一市場形勢，各大上市機構紛紛開始尋求新的發展點。

以美吉姆為例，為加快在三四線及以下城市的下沉市場佈局，品牌推出了“小吉姆”這一副線品牌，截止報告期末已簽約8家中心，同時推出“美吉姆在線”、衍生產品等新業務；另一家K12機構昂立教育則將各項教學服務轉到線上開展，在2020上半年將公司直營機構新增優化至275所；豆神教育推出全科線上課，並推出AI產品“快解閲讀”，用線上佈局和AI應用擴大市場影響力。拓展線上業務，可以看出，積極發展OMO模式，用技術拓展服務邊界已經成為行業共識，也正成為教育培訓公司的共同選擇。

據艾媒諮詢發佈的《2020上半年中國K12在線教育行業研究報告》顯示，預計2020年的中國在線教育用户規模將達到3.51億人，K12在線教育用户將超3700萬人。2020年疫情期間，各大中小學均通過在線課堂進行復課，快速推動K12在線教育產品的普及。

由此，在線教育將成為未來教育業態的重要組成部分，教培機構轉型OMO勢在必行。巨人教育相關負責人王立表示：“以前的大部分線下機構都比較傳統，自身缺乏互聯網能力，現在擁抱互聯網之後能夠把具體教學環節中的答疑、諮詢服務等環節轉到線上，在教育市場上的競爭力也有所增強。”

復甦期逆勢增長

隨着線下復課的有序開展，整個教育培訓行業也開始逐漸恢復元氣。縱使上半年有所虧損，但各大教育公司仍然在不斷優化整合現有的校區和師資資源，擴張生源，加速自身回血。以美吉姆為例，截止半年報披露日，集團旗下共有418家中心正式復課，目前，美吉姆簽約中心數量為535家，相較2019年底的524家增長了11家，實現了逆勢增長。

而豆神教育雖然虧損高達9471.54萬元，但報告期內的報名學生人次超過11萬，同比增長70.9%，當期累計在讀學生人次為117360人，比上年同期增長了126.59%。為了在復課後實現快速復甦，豆神教育還將旗下的大語文業務這一細分領域分成四個事業羣，即OMO事業羣、網校事業羣、教育科技事業羣和教育文化事業羣，以求在秋季開學季實現業務的高速增長。

中關村教育投資管理合夥人於進勇在談到目前的教育市場業態時表示，目前教育產業內的很多領域，在線業務還處在基本空白的狀態，值得教培機構們去深耕進行探索。“如在線鋼琴培訓，線下的鋼琴陪練有很多，但是很少有機構實現了在線教學，教大家去彈鋼琴。但在國外已經有很多類似的行為了，國內尚未形成產業化。經過此次疫情的衝擊，逼迫很多機構通過線上去教學，那麼線上的這些在細分領域內的服務就成為一個新的在線的一個賽道。”

北京商報記者 程銘劼 實習記者 趙博宇