國內乘用車市場自2001年加入WTO後，經歷了黃金十年。2010年我國一躍成為全球最大汽車產銷市場，自此步入了增速換擋階段，但依舊保持着雙位數的快速增長，同時，在政策調整、以及“餘額寶”出現為標誌的互聯金融興起，推動了汽車金融市場的加速增長。2016-2017年，國內汽車金融市場年均複合增速達26%。
而在此過程中，“數據及技術”標籤濃厚的汽車金融服務平台快速崛起，贏得眾多資本青睞。創立於2010年8月的燦谷，深耕汽車金融科技領域至今長達10年，可説是國內汽車金融科技領域的樣本。
燦谷以汽車融資便利化服務起家，隨後向汽車交易便利化服務和售後便利化服務延伸，以三大服務來連接主機廠、經銷商、金融機構、購車者及售後服務機構五大主體，貫穿了汽車消費的整個生命週期，形成了覆蓋汽車全產業鏈的服務閉環，並實現了自身由汽車金融服務平台向汽車服務平台的戰略轉變。
在燦谷的發展歷程中，2017年是其業務發展的里程碑之一。這一年，燦谷推動營收規模迅速站上10億元新台階。
業務的快速擴張及成熟也迅速贏得了資本關注與青睞，自2017年5月至2018年6月，僅一年時間，公司陸續獲得A、B、C三輪融資，先後引入春華資本、華平投資、泰康資產、泰合資本、騰訊、滴滴出行等各界明星資本。據富途證券統計，截至2020年7月1日，燦谷在列的外部股東除上面説的這些之外，入局的還有紅杉資本。
各路資本的加持，除了增強燦谷的資金實力之外，無疑為其未來的擴張及新業務探索也提供了更多方向與可能。站在當前視角來看，泰康這類全國性險資無疑是在以汽車保險為代表的後市場業務給予豐富的產品支持，滴滴出行對運力的核心訴求，成為其重要的B端銷售渠道，包括工商銀行、上海銀行、微眾銀行等在內的金融機構合作伙伴也為其提供了穩定的資金來源。
2018年，是極為特殊的年份，不論是對燦谷、還是對國內車市，甚至對於互聯網行業來説。彼時，國內互聯網行業掀起上市潮，繼易鑫、優信在先後美上市之後，燦谷於18年7月26日在紐交所敲鐘，同天，拼多多與極光也在納斯達克上市。自此，燦谷邁入新階段，同時，車市也出現新拐點。
儘管在2018年，在宏觀經濟下行、刺激政策退出、房產擠出效應等多因素影響下，乘用車市出現28年來的首度產銷負增長，燦谷依舊實現了逆勢增長，凸顯出十足的韌性。
回顧燦谷十年上升路，之所以能在激烈的汽車服務領域脱穎而出並體現出抗週期屬性，體現什麼內生優勢？又呈現出怎樣的發展趨勢？
推動兩端“供給側改革”深化，內生基礎優勢突出
簡單來説，燦谷分別針對金融機構、購車者和經銷商提供汽車融資便利化服務。針對金融機構，燦谷為其提供從獲客、線下服務到貸後管理的全流程、端對端服務；對於購車者，燦谷為其提供購車融資方案及購車便利兩類服務；對於供應商，燦谷還推出供應鏈融資便利化服務。
顯然，這一模式的關鍵在於把握資金及購車需求兩端。就資金來源而言，以第三方金融機構為主。而購車需求來自於經銷商網點。據悉，燦谷在創立之初的五年就在下沉市場鋪設全國性的經銷商網絡。
經銷商網絡按城市分佈佔比
隨着業務深入及金融監管趨嚴，燦谷持續推進兩端“供給側改革”：助貸化及直營化。據公開數據顯示，2019年度，燦谷助貸業務來自第三方機構資金佔比高達92.6%。經銷商規模方面，截至到今年二季度末，燦谷所覆蓋經銷商數達4.6萬，直營佔比高達96.0%。同時，燦谷也表現出向產業鏈上游主機廠拓展，推動集採和零採的雙線發展趨勢，並與股東滴滴協同，持續獲客並推動銷量。
除開在業務及戰術層面的佈局優勢之外，燦谷之所以能實現領先的行業地位，背後高管團隊及投資人更是功不可沒。據瞭解，燦谷創始人為深耕行業20年的汽車金融舵手張曉俊和林佳元，其高管團隊多人有在有着汽車金融“黃埔軍校”之稱的上汽通用汽車金融的任職經歷，且股東匯聚互聯網、金融、汽車等各大產業精英，包括來自滴滴出行、騰訊、華平資本、泰康人壽，既是重要戰略合作伙伴，也是燦谷業務拓展的外部驅動力量。
下一個十年，增長何從？
近日，燦谷發佈內部信，正式提出以“使命驅動、勇於挑戰、渴望成長、創造價值、尊重個體”為核心的全新價值觀體系。標示着公司開啓新徵程。透過燦谷來看，行業下一個十年，增長何從？
其實，持續關注燦谷便會發現，公司自2018年推出後市場業務後，保持着快速增長，而且在今年疫情影響下，實現逆勢大增，目前已是公司重要的增長極。客觀上來説，隨着汽車保有量增至規模，後端包括保險、養護、維修、汽配等需求也將迎來持續釋放。
據前瞻產研報告數據，到去年6月，全國保有量汽車就已達2.5億輛。而國內汽車後市場細分為19大方向，產值規模約接近8000億元。預計隨着平均車齡逐漸延長、汽車保有量穩步增長，後市場的產值將突破萬億。背後這龐大的空間，勢必也會成為燦谷未來着力的原動力，目前公司背靠股東泰康人壽以保險促成業務為主，後勁有強力支撐。
進一步來看，汽車金融還有多大空間？
總體上來説，上有空間，下有支撐。
從空間來看，以2018年公開數據顯示，國內汽車金融滲透率40%出頭，即便相比世界均值水平70%左右仍有明顯提升空間。
各國汽車金融滲透率比較
汽車千人保有量
進一步從兩方面來看，儘管國內車市整體疲軟，但目前國內汽車千人保有量較發達國家仍有明顯空間。據2019年相關數據統計，國內汽車千人保有量大約179輛,僅為美國的1/5,中長期的上升空間明顯。
國內二手車交易佔比
從結構來看，二手車可謂是冰冷車市中“暖流”，佔比在持續提升，但在國際比較視角下，上升空間同樣顯著。目前，國內二手車交易量佔比接近40%，以美國為例，其佔比長期保持在75%左右。
從政策面來看，在長期以內需為主要驅動力的政策基調之下，汽車作為除房產之外的核心大件消費品，具備較強需求剛性，在房產收緊趨勢下，大概率將持續獲政策支持。
所以，總體而言，儘管汽車金融行業經歷經濟結構、政策等多輪調整，但未來增長依舊可期。