外匯天眼APP訊 : 7月29日A股三大指數集體大漲，其中滬指漲超2%；深成指、創業板指均漲超3%。值得注意的是，兩市成交額重上萬億大關，達到1.05萬億。整體來看，A股整體市值一天大漲超1.8萬億。
01 中信、中信建投合並傳聞再起
從板塊排行看，有“牛市旗手”之稱的券商股再度爆發，領漲兩市。而龍頭股中信證券收漲4.82%，中信建投收漲7.90%。
隨着市場熱度攀升，兩隻券商龍頭股中信證券和中信建投證券合併的傳聞再起。
昨日中信證券發佈公告稱，將修訂完善公司章程，並公佈了擬修訂的內容。同日，中信建投也公佈了修訂後的公司章程。
有市場人士認為，兩家修訂章程有不少相似之處，猜測背後目的可能是為了合併重組。
但據上海證券報報道，經多方求證後，這一傳聞屬於無中生有。兩家券商本次修訂章程的內容完全不同，與合併重組不存在任何關係。
02 大資金提前埋伏券商類ETF
相比合並傳聞，券商股爆發，更多的和大資金逆勢狂買不無關係。
東方財富Choice數據顯示，7月14日調整以來，份額增長最高的10只ETF中，證券ETF、券商ETF的基金份額在此期間分別大增19.21億份和16.07億份。
另外軍工、芯片、5G、醫藥等類型的ETF也在調整期間獲得大資金的青睞。
國泰基金分析稱，證券板塊淨流入資金較多，是因為證券板塊彈性較大，具備高貝塔屬性，是市場風險偏好的風向標，常獲得嗅覺靈敏的資金的率先佈局
國泰基金表示，“成交量的持續放大表明瞭資金仍然處在繼續入場的狀態，表明市場對證券板塊作為牛市領頭羊的預期強烈。”
03 越“貴”越漲！低估值策略失效？
另外今日股價大漲並且盤中創歷史新高的還是那些“漲不停”的高位股。有市場人士調侃稱，消費股漲出了科技的感覺。
有統計數據顯示，截至2020年中報，主動權益類基金規模最大的12家基金公司中，持倉估值最低為東方紅、興全基金，持倉股票的加權市盈率為37.26倍、51.80倍。
持倉估值最高的是富國基金、廣發基金，持倉股票的加權市盈率為106.46倍、211.02倍。上述持倉估值高低相差最高達6倍。
但低估值並未給東方紅帶來超額收益。相反數據顯示，截至2020年7月28日，最近六個月的淨值增長表現上，東方紅旗下的權益類基金產品，收益率最高的僅為23%。多隻基金產品收益率甚至低於20%，可能還跑不贏許多職業股民。
相反持倉估值最高的廣發基金。數據顯示，廣發基金旗下產品在最近6個月的收益率，最高達到69.32%，高於東方紅同期最佳基金業績超過40個點。此外，廣發基金還有另外30只基金在最近6個月的收益超過30%。
國泰君安在其研究報告《低估值策略緣何失效？》中指出，代表着深度價值投資策略風格的經典PB/PE低估值策略從2019年第二季度開始了漫長的回撤，低估值個股已經連續5個季度跑輸高估值個股，且2020年以來低估值策略表現仍有惡化趨勢。
高估值跑的比較快在一些市場人士看來，主要在於這輪行情復甦的核心驅動力是全球流動性過剩，以及我國經濟復甦具有相對優勢，也包括A股在吸引外資方面具有獨特的魅力，市場風險偏好持續提升。
諾德基金經理曾文宏表示，結構性牛市必然是少部分公司的牛市，踏錯節奏與買錯股票均會錯過這輪市場，仍需關注市場的結構性行情。
04 後市展望
對於後市大盤走向，機構紛紛發表看法。
巨豐投顧認為，大盤在箱體底部展開反彈，但資金高拋意願依舊較強，可適當低吸。建議逢低關注國資改革、新能源汽車、新基建等板塊。
和信投顧分析，技術層面滬指放量突破5日與10日線壓制，趨勢上轉入進攻姿態，一旦市場再度達成共識，新一輪行情就將開啓。
容維證券表示，技術上滬指完成了二次回踩的確認，30日均線企穩反彈，今日重回5日、10日均線上方，多頭趨勢仍未改變。只是短期均線仍未拐頭向上，需要時間和空間的修正。目前量能温和放大，有利於反彈持續。綜合判斷市場企穩，金融、科技主流品種獲得抄底資金關注，或成為反彈新起點，建議逢低關注主流品種反彈機會。另外家電、航空、有色可以逢低關注，在反彈過程中有輪動機會。
長城證券對於後市偏樂觀，認為市場大概率仍以結構性行情為主，前期漲幅較大的科技、消費類的估值會向均衡水平恢復，下半場科技和消費板塊仍然不會缺席。
太平洋證券判斷，從中長期來看，經濟企穩復甦，企業盈利改善、外資流入(全球寬鬆潮)、居民存款搬家(利率低位)等趨勢並未改變，中長期仍可相對樂觀。在前期“抱團”資金鬆動之後，近期風格輪動預期進一步增強，風格趨向均衡，建議關注金融和週期板塊的補漲機會。
摩根士丹利華鑫基金認為，在低利率環境下，居民資產配置有望逐漸向權益資產傾斜。隨着市場情緒緩和，增量資金仍有望持續入場，A股市場長期趨勢仍然整體向好。