上週以及週末，央行兩次定調貨幣政策，其中也提出，要綜合運用並創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，疏通貨幣政策傳導機制，有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用……
這裏的定調，至少對於流動性來説，延續了上半年以來的合理充裕趨勢，也就是從流動性，至少對於下半年股市的支撐還是正向的，積極的。
回到市場當中，經歷上週連續的震盪以及探底回升之後，市場並沒有迎來像樣的突破，低開震盪盤中一度翻紅，但也僅是因為金融股的拉昇，而創業板依舊低迷，指數走勢上也呈現出“雙頭”的不利走勢。
不過，在近期市場走勢過程中，也有一些信號表明，市場當前的風格在小幅的轉換，而一旦這種風格延續，市場風格的轉換速度可能加快：
一方面，市場的驅動力在改變；下半年以來，經濟不斷復甦，企業盈利也在持續回升，雖然整體回到正常水平還有差距，但是對於市場來説，盈利回升的驅動已經開啓，除了對市場的提振之外，也使得此前僅依靠資金的驅動轉變為資金和企業盈利的雙驅動。如此，市場或許不會快速上行，但是可能會更加的均衡和健康表現；
另一方面，市場的機會在增加；上半年，市場更多的是以創業板為主，以資金抱團的成長標的為主的行情。但是近期以來，大家會發現，市場板塊集中度在減弱，消費、醫藥以及科技等相對高位震盪，板塊內部之間出現分化，儘管機會依舊，但是羣體性機會在減弱。相反，部分此前滯漲的標的，尤其是低估值的週期類品種，近期以來底部逐步抬升，部分品種走勢強勁，市場機會在擴散，配置的範圍也在增加；
最主要的，市場的風格在小幅轉換；儘管幾大指數至今都沒超過7月13日前後的此輪高點，但近期以來主板市場的走勢明顯強於創業板，機會也相對創業板更多一些。除了科創板之外，主板當中一些傳統行業近期小範圍表現，整體活躍性開始提升，這樣説明市場的資金有轉移的跡象，風格也有轉換的可能。當前，成長類標的連續大漲後高位整理，中報密集公佈來臨，估值高低切換的需求也在提升。
所以，下半年以來，我們多次跟大家提及，在板塊輪動的過程中，當前比較適合的策略之一就是進行適當的均衡配置。一方面，市場整體向好的趨勢並未改變，所以配置上還可適當的積極；另一方面，隨着經濟的回暖以及企業盈利的不斷回升，周期股估值修復以及補漲的需求也在不斷提升，它們不會是本輪上漲最大的標的，但是性價比目前還比較好。所以，近期市場沒有絕對主線之際，進行均衡配置仍是不錯的選擇。
當然，在這個過程中，大家需要留意的是，低估值品種的啓動，市場波動的力度可能並不會大， 更多的，區間波動的情況可能會比較頻繁，這個時候大家中線繼續觀望的同時，短線還是可是適當做差的。尤其是盤中快速拉昇之際要考慮適當減持，而急速殺跌也可考慮低吸。
（文章來源：巨豐財經）