產品收益率下降 信託業轉型亟待加速

　　中國證券報記者從多位信託人士處獲悉，目前在售的大多數信託產品收益率在6%-7.5%之間，與年初相比有所下降。

　　分析人士稱，信託產品收益率下降趨勢短期難以逆轉。信託公司亟待轉型，未來可以大力開展資產證券化、家族信託等服務信託業務，也可以積極開展證券投資業務。

　　收益率一降再降

　　北方某信託公司人士告訴記者：“現在信託產品的收益率很低，普遍在6%-7%之間。比起過去，現在信託產品不太好賣，不過還是有追求穩定收益的客户捧場。”

　　一位中型信託公司人士也表示，其所在公司在售產品收益率基本在6.5%-7.5%，比年初低了1個百分點左右。收益率在9%左右的產品較少，已經不是主流。

　　用益信託網9月3日數據顯示，8月共有53家信託公司成立集合信託產品1420只，平均收益率為6.78%，環比下降0.28個百分點，同比下降1.33個百分點。具體來看，收益率在8%-10%的產品有158只，收益率在6%-8%以內的有469只，還有181只產品收益率在6%以內。今年以來，僅有11只產品收益率在10%-12%之間，收益率超過12%的產品僅有3只。

　　某信託研究員表示，信託產品收益率不斷下行主要有三方面原因：一是社會融資成本下行；二是收益率動輒達9%的房地產信託產品在整體信託產品中的佔比逐漸降低，推動信託產品整體收益率下行；三是資金信託新規推出後，非標產品越來越少，而非標產品是信託產品高收益的重要抓手。

　　國投泰康信託閆旭表示，上半年社會融資規模巨大，實體經濟揹負債務壓力不小，需要低利率政策環境保障資金流轉，疊加下調貸款利率、加大不良資產核銷力度來向實體經濟合理讓利等因素，信託產品收益率下降趨勢短期難以扭轉。

　　多渠道謀轉型

　　面對可能不斷下降的收益率，雲南信託研究發展部總經理王和俊表示，只能隨行就市。一方面，信託公司可以調整大類資產配置方向，通過精細化管理降低成本，調整投資者預期；另一方面，可以提高投資產品的豐富性，比如增加證券、股權、另類資產投資等。

　　華寶證券認為，無論在主觀上還是客觀上，未來信託公司都必須推進業務結構轉型調整——大力開展資產證券化、證券行政事務管理、以賬户為核心的資產配置、家族信託等服務信託業務。同時，也可以積極開展證券投資業務。

　　中信信託為行業提供了一個很好的轉型範例。近日中信信託入選廣東省職業年金受託人，成為唯一一家中標職業年金受託人的信託公司。中信信託此次入選廣東省職業年金受託機構，也是信託業首單職業年金受託業務。中信信託副總經理塗一鍇表示，職業年金業務與公司整體戰略高度契合，既是公司長期深耕的戰略業務，又順應時下監管的新趨勢。未來公司將不僅僅作為非標資產的提供者，還將作為職業年金計劃的“大管家”參與到職業年金的管理過程中，與託管人、投管人一起為代理人提供最優質的服務，實現職業年金的保值增值。

　　普益標準認為，當前信託業監管趨嚴，傳統信託業務規模受到限制，信託公司亟待轉型，尋求新的突破點。職業年金作為中國養老保障體系中的重要組成部分，未來大有可為。