美元跌得不冤！美聯儲點陣圖透露關鍵信號：2022年底前都不會加息？
外匯天眼APP訊 : 備受市場矚目的美聯儲6月議息會議，在隔夜並未能成為美元多頭的“救命稻草”。在決議日當天，美元指數再度走弱，非美貨幣、現貨金銀則紛紛上漲！
美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)為期兩天的貨幣政策會議於北京時間週四凌晨02:00結束。美聯儲將基準利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預期。委員們一致同意此次的利率決定。
最為關鍵的美聯儲利率點陣圖顯示，官員們普遍預計將維持利率在當前水平直至2022年年底，這意味着在此之前，加息和負利率都不太可能實現。美聯儲主席鮑威爾承諾，聯儲將動用一切工具幫助經濟從疫情衝擊中復甦，而是否使用收益率曲線控制，目前則仍是未知數。
☆美聯儲貨幣政策聲明全文回顧
此次美聯儲貨幣政策聲明的大部分內容重複了4月會議的措辭。不過，美聯儲承諾將保持當前的資產購買速度，即每月購買約800億美元美債和400億美元機構債和抵押貸款支持證券，這一跡象表明，美聯儲已開始部署其經濟復甦長期戰略。
以下為美聯儲的聯邦公開市場委員會(FOMC)在6月9-10日貨幣政策會議後發佈的聲明全文，及其與4月底公佈的政策聲明的對比（括號為上次聲明內容）：
美聯儲致力於在這個充滿挑戰的時期使用各種工具來支持美國經濟，從而促進其充分就業和物價穩定的目標。
新冠病毒疫情在美國和世界各地造成了巨大的人員和經濟困難。這種病毒和為保護公眾健康而採取的措施已導致（正在導致）經濟活動的急劇下降和失業人數的激增。需求下滑和油價崩跌拉低了消費物價通脹。金融狀況有所改善，這在一定程度上反映了支持經濟的政策措施以及流向美國家庭和企業的信貸（國內外經濟活動的中斷嚴重影響了金融狀況，並削弱了向美國家庭和企業的信貸流動）。
當前持續的公共衞生危機將在近期內嚴重影響經濟活動、就業和通脹，並對中期經濟前景構成相當大的風險。鑑於這些發展，委員會決定將聯邦基金利率目標區間維持在0%至0.25%不變。委員會預計將維持這一目標區間，直到有信心經濟將渡過近期事件影響，並走上實現充分就業和物價穩定目標的軌道。
委員會將繼續關注後續信息對經濟前景的影響，包括與公共衞生、全球動態和通脹壓力低迷有關的信息，並將使用政策工具及採取適當行動來支持經濟。在決定今後政策立場的調整時機和幅度時，委員會將評估已實現的和預期的經濟形勢與其充分就業目標和對稱性2%通脹目標的對比情況。這項評估將考慮廣泛的信息，包括衡量勞動力市場狀況的指標、通脹壓力與通脹預期指標，以及金融和國際動態的數據。
為了支持信貸流向家庭和企業，在未來幾個月（新增）美聯儲將至少按目前的速度增加其持有的美國公債和機構住宅和商業抵押貸款支持證券(MBS)，以維持平穩的市場運作（美聯儲將繼續購買所需數量的美債和機構住房及商業抵押貸款支持證券，以支持市場平穩運行），從而促進貨幣政策向更廣泛金融環境的有效傳導。此外，聯邦公開市場委員會將繼續提供大規模的隔夜和定期回購協議操作。委員會將密切監測進展（市場情況），並準備適當調整其計劃。
投票贊成美聯儲貨幣政策決議的FOMC委員包括：美聯儲主席鮑威爾、副主席威廉姆斯、理事鮑曼、理事佈雷納德、副主席克拉裏達、費城聯儲主席哈克、達拉斯聯儲主席卡普蘭、明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利、克利夫蘭聯儲主席梅斯特和金融監管副主席夸爾斯。
☆闊別半年之後 美聯儲最新利率點陣圖釋放關鍵信號
闊別半年之後，美聯儲此次對利率點陣圖和最新季度經濟預測進行了自去年12月以來的首次更新，這無疑是昨晚市場上的最大看點。
而最新的利率點陣圖報告顯示，所有決策者都預計，到2021年底，聯邦基金利率將維持在接近零的水平。除了兩位委員外，所有委員認為這種近零利率會維持到2022年底。
對於更遠期的利率，大部分FOMC委員建議將基準利率上調至2.5%。
Northeast Investors Trust董事長兼投資組合經理Bruce Monrad表示：“他們傳達的信息是，我們將維持低利率，這種政策會奏效，會讓我們實現目標。”
經濟預期方面，美聯儲預計2020年底GDP增速預期中值為-6.5%，去年12月預期為2.0%。2021年底GDP增速預期中值為5%，去年12月預期為1.9%。
通脹方面，美聯儲預計，2020年底PCE通脹預期中值為0.8%，去年12月預期為1.9%；2021年底PCE通脹預期中值為1.6%，去年12月預期為2.0%；2020年底核心PCE通脹預期中值為1.0%，去年12月預期為1.9%；2021年底核心PCE通脹預期中值為1.5%，去年12月預期為2.0%。
失業率方面，美聯儲預計，2020年底失業率預期中值為9.3%，去年12月預期為3.5%；2021年底失業率預期中值為6.5%，去年12月預期為3.6%。
☆美聯儲主席鮑威爾：將繼續討論收益率曲線控制
在決議發佈之後，美聯儲主席鮑威爾照常舉行了會後的新聞發佈會，針對時下的熱點話題予以瞭解答闡述。
鮑威爾稱，上週五發布的5月份非農就業意外反彈，可能標誌着勞動力市場渡過了最低點，但是這個數據讓這麼多人出乎意料恰恰清楚表明不確定性是如此之大。他提醒稱，就業市場的復甦需要一定時間。
“我相信有許多人將無法重返原來的工作崗位，一段時間內他們在老行業裏無法找到工作。這些人可能要幾年才能復工”，鮑威爾説，
鮑威爾表示，聯邦公開市場委員會已經收到了關於收益率曲線控制的簡報，其告訴記者，這種討論將在以後幾次會議上繼續進行。彭博調查的經濟學家此前預計，美聯儲將在今年晚些時候考慮採用該策略。
鮑威爾稱，是否使用收益率曲線控制仍是一個未知數。將在獲得更多信息後更新貨幣政策立場。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)已知曉了收益率曲線控制的歷史。美聯儲正在“仔細研究”以最好的方式使用其所有工具，以實現其目標。
他還指出，美聯儲並不希望資產價格達到某個特定水平。希望投資者像市場應該做的那樣對風險進行定價。破裂的資產泡沫會傷害到求職者。不過美聯儲絕不會因為認為資產價格過高而停止對經濟的支持。
鮑威爾表示，國會和美聯儲可能都需要在經濟方面採取更多行動。他主要的擔憂是經濟受到更長期損害。有可能數百萬人都將需要得到進一步的經濟支持。如果美國發生第二波疫情，經濟可能受損。仍需要採取大量行動以幫助就業市場。
他指出，保持信貸流動對經濟至關重要，美聯儲已經準備好根據需要調整債券購買。為了維持市場平穩運行，未來幾個月將至少以目前的速度增持美國國債和住房抵押貸款支持證券。
☆美元下跌金銀上漲！市場如何解讀此次利率決議？
在金融市場上，美聯儲聲明發表後，美元兑歐元、英鎊和瑞郎跌至三個月低點，兑日元跌至三週新低。
金價週三則上漲近1%，創一週高位，此前美聯儲再次承諾將採取行動緩解新冠病毒大流行帶來的經濟影響，提振了黃金的避險吸引力。現貨金目前已到來1730美元上方。白銀漲幅則更為明顯，隔夜升2.3%站上18美元關口。
Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“(金價)在聯邦公開市場委員會(FOMC)發表聲明後觸及日高，該聲明為美國經濟描繪了一幅相當黯淡的圖景，儘管這並不出人意料。我們沒有從聲明中看到任何好消息，但我們確實看到，利率將保持在非常低的水平，直到2022年，這對黃金市場可能算是好消息。”
美國經濟宏觀策略師MICHAEL SKORDELES表示， 雖然市場解讀點陣圖是美聯儲將維持利率穩定直到2022年底，但仔細看點陣圖，只有兩個委員認為有加息行動，因此預計零利率會持續三年以上；美國經濟沒有那麼快完全恢復，美聯儲還有工作要做，所以從股市的角度看，美聯儲不會移除對市場的支持。
道明證券全球利率策略主管PRIYA MISRA指出，美聯儲利率決議大體符合預期，美聯儲現在給出具體的前瞻指引還為時過早，在量化寬鬆方面，他們保持了不變的購債步伐，美聯儲在利率和購買量方面保留了很大的靈活性，收益率曲線控制為時尚早，存在很多的不確定性，不過美聯儲會在今年年底前完成這件事。
加拿大蒙特利爾銀行利率策略師JON HILL則認為，美聯儲的行動符合預期，他們承認失業率將很高，通脹將會很低，將至少在未來兩年把利率維持在很低水平，這應該有利於股市。
此外，德意志銀行策略師Alan Ruskin表示，美聯儲維持利率不變至少到2022年的計劃“有利於風險偏好”，將導致美元走軟；資產購買的靈活性和失業率預測“較低”也有利於風險資產。