民間智慧｜上半年追求確定性 下半年主打成長性

主持人 | 尹星

主流資金的阿基米德策略主持人：聽説泛舟這周的新觀點引發讀者熱議，什麼非銀走強，什麼指數新週期的低點將在年內出現之類的。泛舟：這些我都沒覺得有什麼特別之處啊！在第一季度不就説過？指數內在表現強過預期，所以會對指數的波動區間多一種積極的判斷。至於説非銀強，也符合我一貫的作風，之前“老王”和“大帝”不也嘮叨很久了。我只是發現一個短期市場的現象，然後提示下大家。大家的反應挺讓我意外的。主持人：主要是很多人都無法理解你對於未來新週期起點想法的精髓是什麼。泛舟：我簡單講一下吧，也就是在指數上，我比去年初預期的更樂觀，目前我還是維持年內就會出現新週期的觀點。主持人：這我知道，你不從去年上半年説到現在了嗎？一切都會要動態去跟蹤，這個樂觀的依據或者説精髓在哪裏？泛舟：精髓太長展開不了，這事本來要在七月的見面會上交流，因為眾所周知的原因，可能要推遲赴約了，反正大家只要瞭解個結果就行了，至於動態的觀察，我會在後面持續跟蹤的。主持人：其實問得最多的就是七月要來交流的學員，這些朋友都明白這次交流會的重要性。你自己也説了，可能無法如期赴約，能否找機會把精髓給這些鐵粉展開説下？泛舟：這麼着，我在這個月內會把我對指數未來的判斷寫下來，或者以其他形式發送給本來要在七月份見面交流的學員們，讓你們心裏先有譜。主持人：妥了！換話題，本週也就三個交易日，你看出啥特別之處沒。泛舟：整體是以拉大板塊穩市場為主。主持人：大板塊？為何不是拉大票？泛舟：這就是資金的高明之處，為何非銀先拉一個市值才50億左右的公司，隨後靠450億市值的企業助攻？其間還搞了一下流通市值最小的一線券商？就連週三打銀行都是百億市值的地方行。因為資金既想維持穩定，但也對短期市場保持謹慎的態度。怎麼辦呢？只能採取阿基米德的策略。主持人：給我一個支點，我就可以撬動整個板塊。泛舟：是的！撬動了這個板塊後，就可以維持指數的穩定。花小錢辦大事。大資金都是這個邏輯。有時候大家看問題別太短視了，也需要有大局觀。你低頭走路，走不快，不信你試試。低着頭跑步？主持人：明白你意思，千萬別陷在當前過於細節的事上。泛舟：判斷指數的目的，要想清楚。有的交易模式只要指數不是極端的單邊震盪就行。有的交易模式則需要以指數為跟隨物，關鍵看你的投資模式了。每個人能做什麼，會做什麼，短期能做到什麼程度，未來想做到什麼程度都要想清楚，不能亂。短期滬指依然沒戲，處於箱體震盪中，但熱點或強勢股從來不會缺席。下半年主攻科技股主持人：市場本週拉動券商板塊造勢，顯然是準備衝擊蕭蕭分析的上行通道上軌，現在市場情緒漸熱，突破上軌會不會形成一波加速流行情？海風若雨蕭蕭：今年重頭戲是註冊制在創業板推廣，並且會逐步放開漲跌幅限制，後期T+0交易估計也會落地，這些政策很可能都是沿着科創板—創業板—滬深主板這樣的節奏推行，顯而易見，會對券商構成利好。但是現在階段拉動券商板塊有兩大難題沒有解決，第一個難題就是，管理層有沒有推動一輪新牛市行情的計劃或者政策？幾年前那一場大水牛行情記憶猶新，前後折騰8個月，歷經三輪洗禮，花了幾萬億才穩定下來的市場，這麼快就再來一輪大水牛行情？你不要低估了管理層的智慧，央媽放水是有節操的，監管層打擊場外配資和違規操作是堅持不懈的，加快新股融資為實體經濟服務是明顯加快的，水不是多嗎？那就多來點面吧。所以即便修訂上證的指數編制方法也是為了更好地反映市場全貌，並非為了再造牛市。與指數漲跌相比，股市制度建設+擴大直接融資服務實體經濟才是管理層的“心頭好”。主持人：第二個難題是錢吧？海風若雨蕭蕭：對，第二個難題是錢夠不夠，券商股早已不是當年的“十來個人七八條槍”，現在券商板塊有45只個股，總流通市值超過1萬5千億，要想啓動板塊型的行情，兩市日成交最起碼需要萬億。但是目前市場主要淨流入資金是外資和新發基金，場外新增資金大量入市跡象不明顯，券商股會出現個別股票的單打獨鬥，春季行情時期是南京證券，這回換成了光大，整個板塊持續引領市場概率不大。我還是堅持認為，下半年慢牛行情可期，“大牛”或“瘋牛”行情短期無望。其實投資者也無需受部分市場人士錯誤引導，“慢則長，快則短”，完整經歷大水牛行情及三輪大洗禮的投資者有多少人能全身而退呢？慢牛行情只需要把握大趨勢，保持耐性，取得最後勝利並不難。當然，現階段就是消費+科技，外資4月以來持續流入規模在千億以上主要流向消費，而科技板塊隨着市場風險偏好回升，正在逐漸預熱，從消費電子到硬核科技到遊戲軟件再到新能源產業鏈，如果説上半年大家追求的是確定性，那麼下半年應該主打成長性。實在沒有看空的理由?主持人：本週指數走的很穩健，繼續拉高後震盪，後面依然能夠如此穩定嗎?驕陽：我覺得大概率會是如此，核心藍籌都還是低估狀態，券商先起來了，週五地產也有所動作，銀行和保險雖然走的沒那麼強，但是本身估值極低，向下空間極小，向上修復卻是很容易的事情，所以指數在這個角度看，還是穩定的。本週開始有所放量，導致週期多頭共振量能漲勢明顯，我實在也看不到看空的理由。所以別糾結指數，更多關注板塊個股吧，這樣慢慢走慢牛不是很好嗎？每天都讓你感覺要跌，但是跌也跌不多，幾天後回頭看，還是在漲，這樣其實是最好的狀態，也是管理層需要的狀態，註冊制馬上來了，平穩過渡是各方最希望看到的結果。主持人：上週提及的特斯拉和數據中心板塊本週核心品種都有較大漲幅，這種中期邏輯雖然極強，但是隨着繼續大漲，估值也在抬高。驕陽：估值是邏輯的一種，確實，隨着價格高，頭部品種估值會有過高嫌疑，所以我們才説找尋低位滯漲的關注。板塊的大邏輯是未來幾年的，滯漲的很多品種都可以獨立展開行情。然後核心品種用時間換空間，一旦半年業績超預期，估值提升空間就又來了，可以繼續漲。只要業績不斷超預期，股價就可能不斷超預期。為什麼一直説這2個板塊，因為這2個板塊（尤其是後者）業績不斷超預期的可能性很大。別忘記5G還沒真正到換機潮呢，沒真正到應用潮呢，離業績真正的爆點還差很遠。主持人：上週重點提及的新方向智慧醫療本週也開始表現，新的上升拐點的到了？驕陽：我覺得很可能，從調整時間看有3個多月了，相關新聞不斷在出現，開始走趨勢性上行的概率真不小。主持人：最近半年你提示的基本面優秀的板塊，大多走出了上升趨勢，還有什麼可以挖掘的？驕陽：消費鋰電。真正的核心消費鋰電公司其實不多，就那麼幾個，要知道，大到熱門的新能源汽車，小到TWS耳機，都是消費鋰電的重點應用方向，還有5G手機、無線音箱、無線充電器、智能吸塵器、智慧醫療儀器等，很多未來必然會火爆的領域都必然要用到消費鋰電，所以這個方向的中長線市場是肯定沒問題的，而且業績也會有不斷超預期的可能。核心的幾個龍頭本週也開始表現了，這是好現象，是資金關注的開始。

（文中提及個股僅做分析，不做投資建議）