又一家牛股停產了？本月股價暴漲超200%

7月29日盤後，瀋陽化工發佈公告稱，除丙烯酸及酯裝置外，石蠟化工其餘裝置均因故障停產檢修，預計停產兩個月，所涉業務去年佔營收比重超六成。值得注意的是，該股20天吃了13個漲停板，本月股價漲幅已超200%。

7月29日盤後，瀋陽化工發佈公告稱，收到全資子公司瀋陽石蠟化工有限公司通知，因CPP裝置發生設備故障，除丙烯酸及酯裝置繼續生產外，石蠟化工其餘裝置均停產進行全面檢修，預計停產時間持續兩個月，實際停產時間視檢修進展情況而定。

公開資料顯示，瀋陽化工主要從事氯鹼化工、石油化工、聚醚多元醇化工等產品的生產和銷售。2019年年報顯示，此次涉及的石蠟化工業務當年達成營業收入6.87億元，佔公司營收比重為62.37%。截至目前，停產對公司今年整體業績和相關業務的影響暫無法準確預計。

據悉，沾上“PVC概念”的瀋陽化工，7月以來股價漲幅已超200%，20天吃了13個漲停板。

6月下旬以來，國內PVC糊樹脂價格一路飆升，主要是受到供應端國際油價上漲、原料成本上行、存貨緊張；需求端基建復工、醫用手套等疫情相關物資需求不減等多方面因素影響。而在被原料價格帶飛的一眾公司中，瀋陽化工表現依舊算的上突出，多次領漲板塊。

不過，從業績上看，瀋陽化工似乎並不能撐起暴漲的股價。公司於今年7月14日披露的半年度業績預告顯示，今年上半年經營業績預計虧損1.65億到2.25億元，比上年同期下降370.98%至469.52%，預計虧損額為1.65億元至2.25億元，刷新其上市23年以來的半年度虧損記錄。

公司給出的原因有三：上半年國際原油價格的暴跌，導致子公司瀋陽蠟化下游產品價格大幅下降；受疫情持續影響，公司下游行業開工不足，需求萎縮；公司子公司瀋陽蠟化3月份停工檢修和前期庫存成本較高造成其虧損。

而支持其股價上漲邏輯的PVC糊樹脂產品，在公司業務中佔比也不大。2019年年報顯示，PVC糊樹脂營收為14.45億元，佔公司總營收的比例僅為13.11%。利潤方面，其糊樹脂的營業利潤為2691.43萬元，毛利率僅為1.86%。

值得注意的是，此次公告中“臨時停產”的子公司正是半年預告中3月份停工檢修的瀋陽蠟化。另外，瀋陽化工4月10日發佈的公告顯示，在2019年，公司為子公司瀋陽蠟化代墊的非經營性往來款項高達3.25億元。

這家令瀋陽化工操碎了心的子公司，是從3月份停工至今，還是中途復過工又繼續檢修，目前尚不能得知，唯一能夠確定的是，停工還將持續，虧損也會繼續。