最近消費和醫藥漲勢很好，很多投資者對於行業主題基金的相關的知識可能有所疑問，今天從幾個維度整理了一篇文章，希望對關注行業主題基金投資的小夥伴們有幫助。
什麼是行業主題基金
行業主題基金就是相對全行業基金(業內稱之為“寬基”)的一個稱呼，從投資範圍角度做的劃分，即投資的股票資產相對較為集中。行業主題基金其實是分開看的兩個概念，即行業基金和主題基金。行業基金指主要投資於某一行業內股票的基金，比如醫藥行業，消費行業，或者軍工、金融等等。
主題基金則是集中投資於某一主題相關的股票，比如國企改革、人工智能，還有現在比較火的新基建等等，主題基金並不按照一般的行業劃分方法來選擇投資標的，而是根據經濟發展趨勢，將某一類主題作為選擇行業、投資的標準，從而滿足投資者對投資標的的個性化需求。
由於官方明確定義的缺失、尚無統一分類依據以及部分行業、主題領域存在交叉重疊，以及有些原先並不清晰的主題慢慢演變為新型行業，成為行業基金，為此，通常我們把行業主題基金放在一起説，主要用來形容投資偏集中的基金品種。
我們普通投資者如何去判別：某基金是不是行業主題基金呢？一是看基金合同。若在基金合同-基金投資內看到“投資於XXXX相關行業股票的比例不低於非現金基金資產的80%”。看到這條，基本確定就是行業主題基金了。基金的方方面面都會在合同里約定，投資範疇、對標基準、投資策略、目標、手續費成本等等，跟我們普通投資者息息相關。二是看業績比較基準。一般而言，行業主題基金對標的基準也會是相應行業的指數，具體佔比可能不同。三是看行業集中度從歷次季報看行業集中度，通過持股明細去判斷行業主題基金。看重倉股也能幫忙我們消除一些“偽行業主題基金”，還能通過重倉股看出基金經理更擅長哪些行業。
行業主題基金有什麼優勢和風險
優勢：全市場公募基金超6000只，若你已經有看中的行業方向，那麼相對而言，對基金的選擇來説會容易很多。行業主題基金最大的優勢就是投資集中度高，收益彈性大。若行業受益，對應的行業主題基金可能短時間內實現較高超額收益，比如今年以來醫藥和消費兩大行業漲幅居前。
風險：集中度高既是優勢也是風險。因為大部分資金投資於一個行業、主題板塊，投資品種相對單一，而一個行業是很難長時間出眾的，有些行業存在週期性，行業與行業之間也會有輪動現象等。為此，相比寬基而言，風險也是較高的。從申萬一級行業指數近3年年化波動率看，有17個行業指數年化波動率要高於同期大中盤指數。
此外，還可能發生短期時效性風險。比如受某些政策或熱點影響，相關行業主題大漲，但當熱度消去，支撐上漲的驅動沒了，接下來也可能遭遇大跌。單純投資一個行業的話，也可能遭遇“黑天鵝”事件。比如2018年下半年長春長生生物狂犬病疫苗造假事件，讓整個醫藥生物界大震，醫藥主題基金遭遇淨值大跌，在當年7月16日至8月20日期間，63只醫藥主題基金(即基金名稱含“醫”字，僅指主動管理型基金)的區間回報率也是全線告負。
那麼具體該如何去挑選令自己滿意的行業主題基金呢？首先，要區分為主動管理型基金、指數型基金。
對於主動管理型基金，主要可關注以下幾點：基金公司的投研實力、基金的規模、基金過往業績等；基金經理歷任管理基金的業績情況、基金經理是否有相關行業研究背景；如果是指數型基金的話，挑選起來就相對輕鬆一些。因為基金被動投資行業權重股，不用太考慮基金經理的因素，業績一般而言都緊密跟蹤相關行業指數漲跌幅。
唯一需要注意的是就是有些行業會有多個細分指數，這就需要自己得去搜索查看這個指數的編制規則，權重股都是哪些。
最後，要提醒大家的是，投資行業主題基金的前提是你對這類行業有一定了解和研究，或者中長期看好該行業前景，而不只是被短期市場行情上漲而吸引，否則很難把握買賣時機，容易追高被套，也很難享受行業中長期發展的紅利。
（文章來源：金融投資報）