本報記者 林倩 胡雨
上週A股主要股指出現明顯回調。從17日的盤面看，週期股及部分消費股表現相對較好。
頭部券商分析師接受中國證券報記者採訪時表示，市場估值水平整體處於中等偏高位置，後續市場仍可能繼續調整，但多重因素支撐市場長期向好的趨勢不變。可關注高景氣度科技股，以及低估值又有盈利增長的藍籌股。
止跌第一步可能已完成
Wind數據顯示，上證綜指上週下跌5%。有券商認為，後續市場仍可能繼續調整。
國泰君安證券首席策略分析師李少君認為，一方面是上證綜指3500點阻力較大；另一方面是市場“賺錢效應”暫時弱化，增量資金進場放緩。未來一段時間，市場走勢以震盪為主。
從估值角度看，光大證券策略首席分析師謝超表示，市場被明顯高估的情況已得到部分緩解，但目前A股估值仍整體處於中等偏高水平，因而市場仍存在繼續調整的可能。
民生證券首席宏觀分析師解運亮説，止跌第一步可能已完成，但情緒面恢復仍需時間。經過調整後，短期橫盤概率較大，市場將等待基本面數據驗證和全球疫情邊際改善信號。
市場風格轉向精耕細作
目前，經濟復甦帶動企業盈利上行，全球流動性寬鬆。多家券商認為，A股市場長期向好趨勢不變。
中信證券策略首席分析師秦培景表示，前期波動並不改變A股中期上行趨勢：一是A股潛在流入資金規模依然龐大；二是在寬信用等政策背景下，A股整體盈利增速逐季抬升趨勢不變；三是在A股本輪上行過程中槓桿資金佔比低，受迫賣出風險小。在市場進入平靜期後，可開始積極尋找結構性入場時機。在綜合考慮業績驗證、解禁高峯等因素後，預計三季度末啓動的下一輪市場行情將更穩健。
從宏觀經濟層面，海通證券首席策略分析師荀玉根認為，國內生產總值二季度同比增長3.2%，實現強勢“轉正”。隨着相關政策不斷落地，預計基本面數據將繼續改善。
展望後市，安信證券首席策略分析師陳果表示，本輪行情復甦的核心驅動是全球流動性氾濫，我國經濟復甦具相對優勢，A股在全球資產配置中具相對吸引力。市場中期上行趨勢並未改變，短期將先穩住陣腳，徐徐展開結構性行情。未來一個階段，市場風格將轉向精耕細作。
“經濟增長和企業盈利改善才是股市長牛根本。從這一點來説，中國股市是充滿希望的。”海通證券首席經濟學家、研究所副所長姜超強調，數據顯示，過去每一輪社會融資規模增速回升都伴隨着上市公司利潤增速回升。企業盈利改善，將成為A股整體走牛重要支撐。
週期股似有迴歸之勢
年初以來，消費股和科技股成為市場追捧熱點。從上週市場表現看，週期股似有迴歸之勢。
姜超表示，經濟復甦了，不用擔心牛市的終結，需要擔心的是那些存在估值泡沫的行業，而低估值又有盈利增長的藍籌價值行業反而迎來投資機會。相比於科技、醫藥等高估值成長股行業，更看好金融等傳統價值藍籌行業。
陳果認為，高景氣度科技股依然是值得重點關注的方向。伴隨着經濟的進一步回升，週期股的機會會逐步增加，但當前階段總需求還未完全恢復到疫情之前水平，其中的機會更可能是結構性的，需要重點挖掘供給偏緊的子行業，尤其是有中期成長性邏輯的品種。
李少君認為，金融股和週期股的機會將暫時告一段落，市場風格仍將回歸科技股和醫藥消費股。當前的科技股行情將圍繞龍頭股展開，行情的持續性有望提升。
聲明：轉載此文是出於傳遞更多信息之目的。若有來源標註錯誤或侵犯了您的合法權益，請作者持權屬證明與本網聯繫，我們將及時更正、刪除，謝謝。
來源:中國證券報