時代商學院研究員 孫一鳴
【上週回顧】
一、市場表現
上週滬深300指數下跌0.86%，A股銀行（申萬）指數下跌2.96%，板塊跑輸滬深300指數2.1個百分點。上週銀行板塊在所有申萬一級行業漲跌幅中排名27位。年初至今，銀行板塊整體下跌了13.09%，跑輸滬深300指數23.07個百分點，在28個申萬一級行業中排名倒數第一。
上週A股上市銀行中跌幅較小的是寧波銀行（-1.12%）、南京銀行（-1.15%）、民生銀行（-1.43%）；跌幅較大的是無錫銀行(-8.72%)、青農商行(-5.6%)、江陰銀行（-5.36%）。
二、流動性及資金價格
回顧上週，為維護銀行體系流動性合理充裕，央行分別於7月20日、21日、23日開展1000億元逆回購、100億元逆回購、500億元逆回購，上週共有8277億元逆回購、MLF和TMLF到期，因此，上週合計淨回籠6677億元。
上週隔夜shibor利率下降48.5個BP至1.843%；7天shibor利率下降8個BP至2.147%。1年期國債收益率上升9.51個BP至2.2446%，10年期國債收益率下降0.02個BP至2.8612%。
三、行業要聞及政策動態
1.銀保監會：嚴防影子銀行死灰復燃、房地產貸款亂象回潮
據銀保監會網站消息，7月20日，銀保監會召開年中工作座談會暨紀檢監察工作(電視電話)會議，要求堅決防止影子銀行死灰復燃、房地產貸款亂象回潮和盲目擴張粗放經營捲土重來；嚴格規範股東股權管理，對違法違規問題股東堅決實施行業禁入；進一步落實落細各項金融紓困政策，防止“殭屍企業”搭便車等。
2.七月LPR與上月持平
7月20日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2020年7月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，均與上期持平。
3.銀行加速推出不良資產包，兩大AMC上半年收購不良資產逾千億元
據《中國證券報》，受新冠肺炎疫情衝擊，今年經濟下行壓力加大，防範化解系統性金融風險任務艱鉅，截至6月底銀行業不良資產餘額3.6萬億元，不良率2.1%，維持雙升態勢。在此背景下，四大AMC持續加大不良資產收購力度。中國華融上半年收購不良資產規模累計超過800億元，中國長城資產上半年收購金融不良資產累計超過300億元。
4.二季度銀行淨值型理財產品發行量環比增長29.57%
7月22日，據融360大數據研究院發佈的二季度淨值型理財報告，二季度銀行淨值型理財產品發行總量為5153只，環比增長29.57%，同比增長85.69%。其中，4月、5月、6月發行量分別為1673只、1600只、1880只。數據顯示，二季度理財子公司淨值型產品期間平均年化收益率為5.76%。
5.財政部在香港順利發行50億元人民幣國債
7月23日，財政部在香港特別行政區面向機構投資者招標發行50億元人民幣國債。其中，2年期40億元、5年期10億元，中標利率分別為2.1%、2.2%。這是財政部連續第12年在香港發行人民幣國債，一方面，顯示出中央政府對於香港地區經濟繁榮發展的支持，同時也是鞏固香港國際金融中心的支持；另一方面，人民幣國際化地位不斷提升，跨境人民幣結算試點以來，中國香港已成為最大的離岸人民幣資金池。
四、上週重要銀行動態
1.贛州銀行一支行長索賄，為空殼公司放貸1億逾期8000萬
近日，中國裁判文書網披露了《鄭某行賄一審刑事判決書》((2019)贛0723刑初14號)。判決書顯示，贛州銀行豐城支行行長鄧某明知朋友鄭某的公司為空殼公司，仍為其辦理了貸款1億餘元，造成貸款8000餘萬元逾期。鄭某為感謝鄧某對其貸款事宜的關照，向鄧某指定的賬户轉賬200萬元。法院認為，被告人鄭某向時任贛州銀行豐城支行行長鄧某行賄人民幣200萬元，並謀取不正當利益，情節嚴重，其行為已構成行賄罪，應依法予以懲處。
2.建設銀行鹽城亭湖支行遭罰50萬元，信用卡購車現違規
7月21日，銀保監會網站發佈銀保監會鹽城監管分局行政處罰信息公開表(鹽銀保監罰決字〔2020〕13號、14號、15號、16號、17號)，建設銀行鹽城亭湖支行存在信用卡購車分期業務嚴重違反審慎經營規則違法違規行為，銀保監會鹽城監管分局對其罰款50萬元。
3.貴陽銀行（601997.SH）定增再生變
7月20日晚，貴陽銀行公告稱，決定向證監會申請撤回非公開發行A股股票申請文件，並將在修改和調整方案後儘快向證監會重新遞交非公開發行的申請材料。其與原8名定增對象的協議也終止。此前，貴陽銀行收到證監會《行政許可項目審查一次反饋意見通知書》，表示“整體回覆工作量較大，預計無法在30日內向證監會提交反饋意見，已向證監會申請延期至7月23日前回復”，一度引發市場對其定增延遲的猜疑。
4.大連銀行1億股被司法拍賣
7月21日，根據阿里司法拍賣網消息，北京市第三中級人民法院將於2020年8月18日10時至2020年8月19日10時止（延時的除外）對東兆長泰集團有限公司（下稱“東兆長泰”）持有的大連銀行1億股股份以起拍價3.17億元的價格進行公開拍賣。需注意的是，東兆長泰為大連銀行並列第十大股東，持股比例1.47%。拍賣公告顯示，此次拍賣將上述股權平均分為5個標的上拍，每個標的2000萬股股份，每筆起拍價為6341萬元。
5.鄭州銀行（002936.SZ）：10億股非公開發行計劃獲證監會核准
7月22日，鄭州銀行發佈公告稱，該行於7月21日收到中國證券監督管理委員會《關於核准鄭州銀行股份有限公司非公開發行股票的批覆》，核准該行非公開發行不超過10億股A股。
6. 民生銀行（600016.SH）：劉永好連續三日增持H股
7月22日，港交所網站披露，民生銀行副董事長、新希望集團董事長劉永好連續三個交易日買入民生銀行H股，其中，7月17日以每股4.97港元買入841.4萬股，7月20日以每股4.98港元買入358.3萬股，7月21日以每股4.967港元的價格再買入313.9萬股，合計斥資超7525萬港元。值得關注的是，這是劉永好自去年11月以來的第33次增持。
【本週觀察】
7月20日，銀保監會召開2020年年中工作座談會暨紀檢監察工作（電視電話）會議。會議要求，牢牢守住不發生系統性金融風險底線。提早謀劃應對銀行業不良資產大幅增長，按照實質重於形式的原則，嚴格資產質量分類，做實利潤、提足撥備、補充資本，增強風險抵禦能力。堅決防止影子銀行死灰復燃、房地產貸款亂象回潮和盲目擴張粗放經營捲土重來。
從會議內容來看，監管層對銀行業的風險暴露有一定心理準備，並要求各銀行機構未雨綢繆，採取措施加大、加快不良資產核銷處置，多渠道補充夯實資本，增強抵禦風險能力。
7月11日，銀保監會新聞發言人在答記者問時指出，截至6月末，不良貸款餘額3.6萬億元，比年初增加4004億元；不良貸款率2.1%，比年初上升0.08個百分點；撥備覆蓋率178.1%，比年初下降4個百分點。
上半年商業銀行不良貸款餘額和不良率雙雙上升，一度引發了市場對於銀行業信用風險上升、不良貸款反彈的擔憂。
時代商學院認為，今年受新冠肺炎疫情衝擊影響，實體經濟運行遇到一定困難，不良資產上升壓力加大是銀行業面臨的突出風險與挑戰之一。截至6月末，商業銀行不良貸款餘額和不良貸款率總體較年初有所上升，雖然增加幅度不明顯，但由於經濟下行在金融領域反映有一定時滯，加之宏觀政策短期對沖效應等，違約風險暫時被延緩暴露，預計在今後一段時期不良貸款生成速度和賬面不良率將有上升。
不過，銀行業發生系統性風險可能較低，而且此前市場已對銀行資產壓力問題提前有所反應，今年以來監管機構也採取多種措施緩解中小企業資金壓力，包括信貸積極政策、延期還本付息、創新性工具的創設等，商業銀行多年來也在不斷加強自身風控能力和體系建設，因而對銀行資產質量不宜過分持悲觀態度。
【本週關注】
7月27日（週一）：國家統計局公佈工業經濟效益月度報告。
7月27日（週一）：江蘇銀行（600919.SH）2020年臨時股東大會召開。
7月30日（週四）：成都銀行（601838.SH）2020年臨時股東大會召開。
7月31日（週五）：國家統計局公佈中國採購經理指數月度報告、規模以上文化及相關產業生產經營季度報告。
【風險提示】
疫情持續導致銀行資產質量大幅惡化；經濟下滑幅度超預期；中美摩擦升温。
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