易方達張勝記：2021有望迎來兩輪驅動牛市 金融和週期仍有機會

　　站在歲末年初的時點上，對於後市的看法自然是人們最關心的話題。

　　“2021年股市處在兩輪驅動牛市中，金融和週期仍有投資機會值得關注。”易方達基金指數增強投資部總經理、易方達滬深300指數精選增強擬任基金經理張勝記發表觀點稱。

　　張勝記認為，市場進入後疫情時代的最主要標誌，是未來兩個月新冠疫苗可能會陸續問世，接下來一到兩年之內，隨着疫苗接種的普及，疫情會得到實質性控制。在這一背景下，全球各主要經濟體會陸續進入相對確定的復甦週期。

　　此外，面臨疫情期間貨幣政策環境和財政政策環境都比較寬鬆的大背景，A股市場還是易漲難跌的階段。但跟前期不一樣的是，傳統經濟復甦會比較快和明顯，市場結構的變化跟前期會有很大不同。今年11月以來，A股市場傳統經濟板塊估值強勢修復，未來這種結構分化還會持續一段時間。

　　“過去的3年，以成長股為主要投資風格的基金表現遠強於滬深300寬基產品，從歷史上看發生反轉的概率比較大，後疫情時代的經濟特點也支撐金融週期市場的估值修復，在這個時點配置寬市場基準類指數增強產品是一個比較好的時機。如果站在一年以上甚至更長維度，可以繼續持有成長風格的基金。”張勝記表示。

　　據統計，從2012年9月管理至今，截至12月8日，由張勝記管理的易方達上證50指數增強基金(A類代碼110003，C類代碼004746)累計收益率已經超過300%，累計超額收益率超過180%，年化收益超過18%。無論是3年、5年、7年還是任職以來的數據，其超額收益在同類產品中均位列第一。

　　張勝記在分享投資心得時表示，經過15年的基本面研究和分析，從內心相信企業的持續成長是股價持續上漲的基本動力。他認為，滿足這種持續成長條件的企業，一般是處於Gartner曲線第二上升段的企業。Gartner曲線是技術成熟曲線，一個企業或一個技術剛剛進入人類社會，到被逐漸應用、普及，再到成熟的整個週期曲線。

　　“Gartner曲線走完從初創到繁榮，到泡沫破滅，真正選出有競爭力的企業，這個企業將進入十年以上的持續成長，這個持續成長的過程最適合二級市場投資者參與，也是我逐漸把投資組合都集中在Gartner曲線第二上升段的主要原因。”他説。

（文章來源：中國證券網）