最近，九哥在看到一組比較有趣的數據，拿過來分享給大家。2020年7月17日至19日財信證券通過線上方式向投資者發放問卷調查。儘管數據樣本可能存在一些問題，但是通過這些數據同樣可以把握市場情緒和行為。
綜合倉位低位反彈，擇機加倉投資者佔比略降低。本期綜合倉位水平為60.1%，歷史平均倉位水平之下低位反彈，較上期增加6.4個百分點。倉位變化上，擇機加倉投資者比例達33.6%，較上期減少4.7個百分點；維持倉位不變調結構為主投資者比例達52.3%，較上期增加2.2個百分點；減倉觀望投資者比例達14.1%，較上期增加2.5個百分點。2019年以來選擇擇機加倉的投資者佔比較上期有所回落，接近平均線位置。
對指數走勢判斷顯分歧，預計持倉收益20%以上的投資者增加。對指數走勢判斷，預計區間震盪的投資者佔比與預計趨勢向上的投資者佔比相當，43.9%的投資者預期未來一個月上證綜指趨勢向上，48.8%的投資者預期未來一個月上證綜指區間震盪。當前投資者預期的核心指數區間為2700-3500。88.6%的投資者認為當前至下一季度自己所持有的投資組合將獲取正收益、其中預期收益20%以上投資者比例較上期增加2.6個百分點。
投資者風格偏好分化，農林牧漁板塊關注度提升。市場風格上，看好大盤藍籌和小盤成長的投資者比例分別為39.0%和38.6%，較上期分別增加5.9個百分點和減少6.4個百分點；認為市場走勢將趨於均衡的投資者比例為22.3%，較上期增加0.5個百分點。主題板塊方面，最受看好的三個板塊是醫藥及醫療服務板塊、大金融板塊和大消費類板塊，分別有55.2%、45.8%、42.0%的投資者看好這三個板塊。大家對農林牧漁板塊的關注度提升最大。
對於近日北向資金的大幅流出現象，59.3%的投資者認為近日北向資金流出，為外資在上漲行情過後兑現盈利的情況，外資在進行減倉操作，説明後市應保持一份謹慎；35.3%的投資者認為近日外資短期流出，外資“短錢”可能只是換倉節奏，而中國經濟復甦引領全球的格局沒有改變，A 股配置價值還將持續顯現。對於南方洪澇災害對通脹的影響，52.7%的投資者認為短期對豬價與菜價有一定影響，但對通脹的影響可控，不會成為推高通脹的核心因素; 39.4%的投資者認為洪水對糧食價格有提振影響，加上災後補種和動物疫病爆發的可能性，會助推下半年的通脹。
由此可見，市場上投資者的風險偏好還是比較高的。每當説到這個時候，九哥就要開始澆涼水了。先説説上證綜指新編制方案正式生效這件事，剔除風險警示股票、延長新股計入指數時間、納入科創板上市證券實際意義不是很大，反而科創板高估值的問題應當足夠重視，畢竟水就那麼多，水庫越大水位越低。
再説説科創板解禁的事兒，統計顯示，首批上市的25家科創板公司中，今日除華興源創無解禁外，其餘24家公司解禁市值合計約為1831億元（以昨日收盤價計），佔本週A股解禁總規模的約六成。雖然從歷史經驗來看，股票解禁當月對股價的影響較小，但是拉長時間週期來看，再優質的企業解禁後都會面臨首發股東的拋售，更何況是行業地位處於中下游、一直虧損的科技企業呢？
最後再説一下美國那邊的事兒吧，下週美國全面發紅包的計劃就要結束了，而新一期的刺激計劃還在討論中，儘管兩黨都對刺激政策表示支持，最終達成的幾率也很大，但是事關年底大選，對手不會輕易把票白白送給特朗普，接下來可能面臨兩黨互相撕。當然，中美關係更不用多説。總體來看，不要過於悲觀，也不要過於樂觀，風險來臨之前做好對沖，拿好核心資產才是王道。
話不多説了，如果你對投資方面的知識感興趣，可以關注韭菜進化論公眾號給我留言啊，後續，我們也將根據後台關注度準備下一期內容。