實控人負債1.76億，上市就能讓抗疫第一股聖湘生物的路好走嗎？

　　文 | 華商韜略 Bonnie

　　華商韜略 7月8日訊 如果用一個字形容聖湘生物的上市歷程，那就是“快”。

　　112天！

　　6月23日，上交所披露科創板第49次上市委員會審議會議結果，同意聖湘生物科技股份有限公司首發上市，而如果回顧3月4日聖湘生物的上市申請，似乎就在昨天。

　　根據招股書顯示，本次IPO聖湘生物擬發行不超過4000萬股，佔發行後總股本比例不低於10%，合計募資總額5.57億元。

　　根據聖湘生物的官網介紹，其成立於2008年，是一家集診斷試劑、儀器、第三方醫學檢驗服務為一體的體外診斷整體解決方案提供商。

　　2020年，疫情在全球蔓延，作為國內疫情相關病毒檢測產品最早獲批上市的6家企業之一，聖湘生物上半年業績爆發性增長。

　　截至2020年3月31日，聖湘生物核酸檢測試劑盒已供往國內外近800萬人份。公告顯示，預計2020年上半年公司可實現營收20.48億元，同比增長1127.94%，實現扣非淨利潤11.88億元，同比增長8794.72%。

　　當然，爆發式增長的業績在創下公司成立以來歷史峯值的同時，也必然助力了IPO的加速。

　　那麼，聖湘生物為何如此急於IPO？

　　一方面得益於大環境利好即疫情的助推。

　　我們先來看市場行情。數據顯示，2018年全球體外診斷市場規模約為680億美元，同比增長4.62%，預測未來十年內將維持3-5%的年增長率。其中免疫診斷成為最重要的細分領域。

　　同年，我國體外診斷市場規模達到604億元（約86億美元），同比增長18.43%，與此同時，中國也成為了全球IVD增速最快的市場之一。

　　這必然給了聖湘生物很大的發展信心。

　　另外就是疫情給聖湘生物帶來的利好機會。有業內人士表示，疫情雖然給聖湘生物帶來了爆發性的發展機會，但這種增長或許是暫時的，還要看聖湘生物能不能抓住這次機會，耕耘更多渠道，開拓下一個細分領域。

　　另一方面，則或許是因為其迫切需要資金的幫助。

　　招股書披露，目前董事長戴立忠個人負債共計1.76億元。聖湘生物稱，戴立忠所欠個人債務均未到期，不存在個人所負數額較大債務到期未清償的情形。但如果未來戴立忠發生相關債務到期未償還的情形，將有可能導致其所持公司股權被處置，並且影響其在發行人處擔任董事、高管的任職資格。

　　公開資料顯示，戴立忠從2008年至今任聖湘生物董事和董事長，系公司控股股東、實際控制人，直接持有公司35.14%股份，間接控制公司9.76%股份。

　　因此，有業內人士表示，債務壓力可能是聖湘生物急於通過科創板上市的重要原因，通過資本市場實控人可以獲得多方資金支持，緩解債務壓力。

　　但，上市了，聖湘生物的路就會好走了嗎？

　　未必。

　　根據招股書顯示，目前聖湘生物的主營業務由試劑（核酸檢測試劑、生化診斷試劑以及提取試劑）、儀器以及檢測服務三部分組成，試劑產品貢獻了營收的大頭。據悉，聖湘生物主導的病毒性肝炎系列試劑 ，2017 年至 2019 年收入分別為 7545.15 萬元、 1.07億元和 1.25億元，貢獻了聖湘生物近三分之一的收入。

　　病毒性肝炎檢測在成為聖湘生物優勢的同時，也帶來了不小的侷限。

　　一位IVD行業的從業者表示，目前國內IVD市場競爭激烈，其中產業篩查領域幾乎是華大與貝瑞兩家獨大，腫瘤診斷領域各家也都在下功夫，目前離大規模商業化仍有距離。聖湘生物從感染性疾病方向切入是個不錯的選擇，但主打產品的病毒性肝炎是個非常特殊的方向，其未來發展可能因此受限。

　　競爭當然不止來自內部。

　　據悉，目前全球IVD市場格局呈現高度集中的狀態，五大巨頭企業羅氏、雅培、丹納赫、西門子和賽默飛在2017年全球市場佔比為57%。國內IVD市場被全球5大跨國巨頭佔據超56%的市場份額。

　　因此，面對國內國外競爭如此激烈的市場、以及自身發展相對受限的病毒性肝炎方向，聖湘生物如何繼續發展，以及能否在再一個細分領域佔據優勢絕不是一件簡單的事情。

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