【焦點覆盤】市場再度走強，關注題材輪動機會

今日共157股漲停，63股封板未遂，封板率為71%；連板股共14只，南京公用5連板，惠城環保3連板。盤面上，個股普漲，收跌個股不到310只，軍工股再度上演漲停潮，大金融、週期、光伏等也有出色表現。

指數再度走強，滬指全天領漲，創業板指分歧較大。軍工股全天領漲，保險、證券、銀行再度走強，滬市全天較週五小幅放量，創業板成交量則是小幅降低。指數上方套牢盤較多，短期內想要繼續走強，只能通過權重板塊暴力拉昇配合市場爆量才有希望。短線上，應該以高拋低吸為主，通過震盪的方式解放上方的套牢盤。另一方面，在週四大跌後“風”也一夜間改變方向，多家頭部媒體及券商周末紛紛發文唱多，因此大方向依舊明確但是不宜過熱。

中信證券認為，7月以來市場在經歷了狂熱期、恐慌期後，從下旬開始，將進入一段平靜期，可以主動尋找結構上的入場時機。首先，預計交易型資金的活躍度從高位回落，配置型資金進出趨於平衡，且估值高位下的解禁高峯短期依然會壓制市場的流動性預期，A股市場流動性會從淨流入切換至緊平衡的狀態。其次，外部風險擾動增強，不容忽視：美股風險仍在積累，調整臨界點漸近；美國財政刺激法案的接續有“斷點”風險；且日趨複雜的中美分歧會壓制風險偏好。最後，二季度經濟數據略超預期，“寬信用”延續，且預計中央政治局會議將繼續明確寬鬆的基調不變，A股二季報業績也將如期回暖，同時結構分化明顯。綜合考慮市場流動性緊平衡，海外風險擾動增強，國內政策和基本面趨勢，預計市場將進入一段平靜期，可以開始積極尋找結構性的入場時機。

焦點板塊及個股

軍工股繼續走強，板塊指數漲近8%，近40只相關個股漲停。其中，中航沈飛、中國重工、三一重工、中國船舶、紫光國微、航發動力等直逼千億市值。該板塊近期反覆走強，領漲標的是正宗軍工股，在驅動上很難歸結原因，但是操作上比較簡單，週五文中有簡述。

環保股，惠城環保3連板，還有上海環境、國禎環保、中原環保、萬邦達、旺能環境等也有不錯表現。整體上並沒有超預期表現，惠城環保同時疊加了稀土永磁概念股和次新屬性，可以關注後面是否會有超預期表現，板塊整體上關注是否會以趨勢走強。

光伏板塊早上走強，通威股份被資金頂漲停開盤，還有易成新能、東方日升、九洲集團、旗濱集團、林洋能源、南玻A、北玻股份等漲停。主要是新疆一個硅材料生產線發生了事故，資金對該類產品的漲價預期，該漲的早盤都漲完了，整體影響沒有傳聞中的誇張。

以水泥、鋼鐵、化工、煤炭為代表的週期股走強，其核心邏輯是低位低估值，大部分都是10倍以下的PE。今日領漲標的是水泥，海螺水泥再創新高總市值超3300億，還有冀東水泥、萬年青、寧波富達漲停，板塊指數大漲7%。短線爆發力應該比較有限，主要以大資金配置為主，題材炒作輪動為輔。

大金融再度走強，是滬指今日強硬的基礎。保險標的較少，整體可操作性不強，新華保險、中國人壽、天茂集團今日漲停。券商方面，疊加消息刺激的方正證券領漲，還有國海證券、西南證券漲停，無論是板塊指數還是個股上，上方都迎來了近一週的套牢盤，短線上壓力較大。銀行股，上週四文中有提到，該板塊7月7日之後是8連陰，上週四市場大跌時率先企穩，如果指數要繼續走強，該板塊也是需要解放前段時間指數走強時在該板塊中被套的資金，只要通過銀行穩住指數，其它板塊完成回調，題材容易再次輪動起來，短線上銀行的機會應該比較大。

此外，可以適當關注智能製造、工業互聯網、機器人等滯漲題材的輪動機會。根據天風證券測算，疫情倒逼機器換人加速，替換需求日益提升，工業機器人有望迎來高景氣週期，測算本年度工業機器人產量有望達到16.56萬台，同比2019年提升14.36%。國泰君安則看好服務機器人，2019年我國服務機器人市場規模達到22億美元，同比增長33.1%，高於全球服務機器人市場增速。其中我國家用服務機器人、醫療服務機器人和公共服務機器人市場規模分別為10.5億美元、6.2億美元和5.3億美元。隨着5G通信、物聯網、雲計算、人工智能等領域的科技發展，服務機器人將提供更廣泛的多樣化的智能服務。