基金扎堆、股價回升！"機構抱團股"，敢碰不？

經濟導報記者 時超

　　當創業板低價股炒作的喧囂塵埃落定，投資者的注意力再次回到了“機構抱團股”身上。

　　10日，滬深兩市小幅高開，市場出現非常明顯的兩極分化態勢：前期大漲的低價股迅速降温，而被視為“好孩子”的白馬藍籌股企穩回升。

　　當日，創業板跌幅達到20%的個股超過50只，其中股價低於10元的個股就有近40只；而英科醫療(300677)等備受券商看好的個股卻紛紛上漲。

　　對此，有受訪投資界人士表示，低價股的炒作充分體現了市場的投機性，在監管迅速收緊的背景下，已不具備持續性，市場終會迴歸到成長潛力較高的價值股身上。

　　30只魯股現基金扎堆

　　“今天雖然創業板回暖了，但是沒有業績的低價股，是真不敢碰了。”11日上午，濟南投資者於曉爽對經濟導報記者説。

　　當日早盤，滬深兩市低開高走，天能重工(300569)成為第一批漲幅達到20%的創業板個股，而之前表現積極的美晨生態(300237)、堅瑞沃能(300116)等低價股也迅速回暖。

　　不過，在於曉爽看來，創業板此類股票還是少碰為妙，因為安控科技(300370)就讓她損失慘重，“前兩天追進去的，一個交易日就被‘關燈吃麪’，虧損了20%。”

　　她有些後悔沒有趁着市場調整之際，買入被機構看好的個股，“像中國重汽(000951)、濰柴動力(000338)這些股票，明顯更抗跌。”

　　經濟導報記者注意到，從10日開始，基金持股比例較高的個股就出現企穩回升走勢，如英科醫療10日股價上漲了7.22%；立訊精密(002475)10日上漲2%，11日開盤後又上漲2%。

　　而魯股方面，Wind資訊統計顯示，有30只魯股半年報中基金持股比例較高，在10日的交易中，這些個股最大跌幅為睿創微納(688002)的5.8%，更有14只個股的股價實現上漲。

　　“被公募基金等機構看好的個股，行業前景、經營狀況、行業地位多有明確的優勢，中長期又有穩定的現金分紅回報，是業績帶動估值提升的良性循環。”華東某券商自營業務部經理陳凱對經濟導報記者表示，從近年來的市場運行風格來看，機構抱團明顯的消費、科技等行業，尤其是行業頭部企業，往往可以獲得超預期的投資回報率。

　　值得關注的是，隨着這類行業與企業的投資價值得到更多的基金機構認可，會不斷吸引各類機構的加入，機構抱團的趨勢愈演愈烈，而市場認可度的提升使得其估值更為樂觀，即便出現了調整，也會有資金快速進場，帶動股價回升。

　　“這也是貴州茅台(600519)等藍籌白馬股回落後又強勢反彈的原因，因為機構對此類股票都有明確的底位判斷，不像對‘一身問題’低價股這樣沒有底氣。”陳凱説。

　　浪潮信息等4只魯股值得關注

　　其餘受訪業內人士也表示，機構抱團並非盲目操作，從近年來機構抱團的企業來看，多數處於業績穩健增長的狀態，甚少出現業績變臉或大幅虧損等問題，“業績雷”較少了，導致公司股價不穩定的因素就少了。

　　不過，近年來市場的炒作熱度來看，部分機構抱團股的股價上漲速度已經明顯超過了股票業績增長的速度，而面對市場估值溢價的提升，市場前一階段似乎已經忽視了抱團企業的整體估值正在透支未來業績，這使得近期相關個股有着明顯回落。

　　比如，近期海天味業(603288)等部分消費股就出現了大幅下行，海天味業一度下跌了20%，但即便如此，公司年內股價漲幅依然可以達到了80%。

　　有券商分析人士對經濟導報記者表示，對於機構資金深度參與的個股，在股價進入高位後的適度拋售，可以實現資產的靈活配置，而作為A股市場的核心資產，即使現階段的估值已經很高，仍然可能通過時間換空間的形式完成調整的過程。即個股可能通過長時間的平盤震盪完成調整。

　　陳凱稱，考慮到低價股炒作只是短期的投機性行為，市場的資金最終還會回到價值股上，而“機構抱團”正是對個股價值的認可。“投資者可以關注一些已經進行較長時間調整的價值股，或者股價仍在低位但是機構積極佈局的個股。”

　　經濟導報記者注意到，以魯股為例，30只基金持股比例較高的個股中，浪潮信息(000977)、索通發展(603612)、山大華特(000915)、中際旭創(300308)這4只股票年內漲幅低於10%，其中，中際旭創年內更是出現了小幅下跌的情況。

　　券商對上述4只魯股前景仍頗為看好，如開源證券認為中際旭創全年業績高增長可期、光大證券看好山大華特業績。

　　而國信證券認為，索通發展在底部擴張，未來3-5年總產能有望進一步擴張，考慮到公司是A股商用預焙陽極領域唯一的上市公司，通過新建產能或者併購存量產能，可以提升市佔率和行業話語權，繼續看好。

　　中原證券則指出，隨着全球數據中心建設浪潮的到來，浪潮信息所在的行業上下游皆迎來高景氣週期，公司值得長期跟蹤。類似情況個股，投資者都可予以關注。