近期，上市公司披露的半年報中，其控股或參股的相關基金公司營收情況曝光。多家基金公司營業收入超過30億元，但從淨利潤來看，僅有少數幾家基金公司獲得10億元以上的淨利潤。中國證券報記者瞭解到，對於基金公司而言，人力成本、營銷宣傳等費用較高。此外，佣金、系統建設與維護等也是成本的重要組成部分。
基金公司“支出明細”曝光
近期，在新三板掛牌的某中型公募基金公司披露半年報，詳盡展示了2022年上半年的收入與支出構成。根據半年報數據，該公司上半年營業總收入2.86億元。其中，營業收入2.67億元，淨利潤0.38億元，佔據營業收入的比重為14.2%。報告期內，公司主營業務收入主要包括管理費、手續費、投資收益、利息收入等。
上半年，其營業總成本2.26億元。其中，佔比最大的為管理費用，共1.55億元，佔據營業收入的比重為57.99%；其次為營業成本約0.7億元，佔據營業收入的比重為26.17%。
具體來看，上半年該公司業務及管理費用中，位列第一位的是職工薪酬，達到1.13億元；其次為手續費及佣金支出，為6983萬元；第三位為使用權資產折舊，為1468萬元；位列第四、第五位的是電子設備運轉費、信息諮詢費，分別為282萬元、267萬元。而備受關注的業務宣傳費相對較少，僅佔據第六位，為256萬元。房租及物管費為192萬元。
據一位中型基金公司人士介紹，其所在公司的營業成本主要由三部分構成：一是團隊建設和人才引進。二是系統建設，他介紹，目前使用的系統有恆生和萬得等，根據業務發展也會自己開發或者採購業務模塊。“系統的費用會隨着規模的上升而提升，畢竟要支撐業務發展。比如，去年北交所開市，基金公司投資北交所的標的也要跟北交所有一些單獨的硬件測試。”三是常規支出，如產品營銷宣傳、辦公室租金、運行費用等，例如，產品成立或召開持有人大會，需要律師事務所出具報告，這些細枝末節的支出，均是成本的一部分。
人力成本為主
對於大型公募基金而言，人力成本高企，在產品營銷宣傳方面的支出也不容忽視。一位大型公募基金人士透露：“公司人力成本可能超過一半，其次為營銷支出，各家差異比較大。相比之下，佣金支出、房租、系統維護等費用佔比並不算高。”他舉例分析，假設一家大型基金公司半年新發500億元基金，即使全部以0.5%的比例估算尾隨佣金，也僅有2.5億元。
某基金公司財務總監表示：“公募行業人才成本比較高，頭部基金公司提供的薪酬整體比較有競爭力，且頭部公司用人體系比較完善，工種會更細緻，人工成本會更高。此外，大公司的投研經費投入也相對較多，畢竟規模體量較大，對投研系統要求更高。”
與之對比，中小基金公司人力成本同樣為主要支出，但在營銷宣傳方面的投入較少。
某中小基金公司表示，人力成本約佔據總成本的60%。“尤其是在基金經理聘用上，由於行業人才競爭比較激烈，要與頭部基金公司比拼，人力成本自然就高起來了。”他表示，其次為交易系統、管理系統等系統建設。此外，由於基金公司辦公地點大多位於市中心，因此租金等固定成本也比較高。
辯證看待基金公司“花錢”
從不同規模的基金公司表現來看，大型公募基金花得多，賺得也更多。上半年，多家大型公募基金淨利潤佔營業收入的比重均超過20%。其中，興證全球基金、招商基金、博時基金、匯添富基金更是超過30%。對比之下，多家中小基金公司淨利潤佔營業收入的比重不足10%，更有基金公司入不敷出。
北京公募基金市場人士對記者表示：“要辯證看待基金公司‘花錢’的問題。從長遠來看，付出成本較高的公司，在團隊建設、提高品牌影響力等方面投入均比較多，有利於基金公司加強自身建設，促進長期可持續發展。”