封面新聞記者 劉旭強 朱寧
今年上半年，創投市場頻頻傳出“資本寒冬已至”的聲音。7月8日，IT桔子發佈報告稱，今年二季度新經濟融資再遇冷，國內投資交易事件和總金額連續三季度下滑。
左：深交所資深專家講師洪樂 右：深創投西南大區總經理許翔
好消息是，創投市場生態仍在不斷完善。同日，證監會啓動了私募股權創投基金向投資者實物分配股票試點工作。有分析稱，此舉促進了私募股權創投基金的投資-退出-再投資良性循環，從而更好地發揮基金對實體經濟和創新創業的支持作用。
“滄海橫流方顯英雄本色，越是困難的時候，好的項目才能脱穎而出。”深創投西南大區總經理許翔説道。為探討創投機構在當前如何尋找突破途徑，許翔受邀做客本期《經經樂道》節目，與深交所資深專家講師洪樂就此展開探討。
創投市場遇冷 對機構精準投資的要求更加凸顯
2021年以來，二級市場的各個指數從最高點到最低點的回撤超過30%，如，科創板指數最大回撤是47.95%。二級市場的變化也在向一級市場傳導，半年來整個股權投資市場投資數量下降明顯。
對此，許翔認為，投資市場緩速並不一定是壞事。“過去的創投高峯，創投機構一窩蜂地上，高峯期國內有幾萬家創投機構、幾十萬從業者。而如果把上市作為簡單的評判標準，近年來每年上市公司最多4、5百家。對標每年上市的公司數量，每年合理的投資案例數量應該是2000家、3000家。所以，我們其實不需要那麼大的創投市場和創投資金。”許翔説道。
許翔補充，緩速背後是精準投資的要求。“投資的本質就是資源配置，把社會資源尤其是資金，配置到最優的企業家手中，讓他創造最大的經濟效益和社會效益。從這個方面來講，就要求我們投資機構減少失敗，提高成功率。”
助力“雙碳”目標實現 新能源賽道為川渝創投市場帶來確定性
毋庸置疑的是，當前投資行業仍存在確定性的投資機會。日前，深創投董事長倪澤望認為，硬科技創業者進行的自主科技創新，引領了當下的創業潮流。此外，新能源、信創產業、生物醫藥，以及一些前沿技術領域，也是當下投資的確定性機會。
到西南地區，許翔感慨，在他深耕西南創投市場的10多年來，川渝地區創業市場有質的飛躍。“無論是創業團隊的數量，還是團隊年齡結構的年輕化，都有長足的進步。”而自去年《成渝地區雙城經濟圈建設規劃綱要》印發以來，包括成渝地區在內的川渝地區更在整個市場創投中扮演着越來越重要的角色。
具體來説，比如説，在“雙碳”目標下，包括光伏在內的新能源技術和項目開發都是四川確定性的投資機會。在這方面，擁有全產業鏈能力的企業由於話語權、可調節的利潤空間更大，也更受到資本方的青睞。
此外，在傳統產業的數字化轉型、礦產資源深加工、電子信息、互聯網、生物醫藥、新消費等方面，四川也都具有創投孵化的比較優勢。
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