中國基金報 莫飛
短暫“休克”後，蹦極行情繼續上演。
5月7日，受上市公司提前贖回公告影響，泰晶轉債開盤暴跌，觸發臨時停牌。而在14:57恢復交易後，這隻受市場熱度關注的可轉債依然快速下跌。
臨近尾盤，泰晶轉債從30%暴跌後的水平再度下探，跌幅擴大至47%以上。截至收盤，泰晶轉債報收190.92元，而相比停牌前255.46元的價格，其相對價格跌幅依然猛烈。
這也意味着，最後三分鐘時間，泰晶轉債價格的相對跌幅依然高達25%以上。
值得注意的是，恢復交易後，一邊是高位套牢的資金瘋狂拋售，另一邊卻有投機客悄然進場，“刀口舔血”，博弈轉債巨幅波動後的收益。當天，泰晶轉債成交額約達近8000萬。
不過，在轉債風險事件頻發背後，可轉債品種的炒作遊戲會否終結？還是投機客繼續上演擊鼓傳花的遊戲呢？
泰晶轉債上演“黑色三分鐘”
卻有投機資金“刀口舔血”
地板之下還有地獄，這句話來形容今天“泰晶轉債”的行情，再合適不過了。
5月7日，受上市公司提前贖回公告影響，泰晶轉債當天上午開盤暴跌，觸發臨時停牌。而在下午14:57恢復交易後，這隻受市場熱度關注的可轉債依然快速下跌。
從尾盤行情的表現看，泰晶轉債恢復交易後，資金砸盤力量依然兇猛。最後三分鐘時間，大量賣單不斷掛出，泰晶轉債的價格也快速下探至最低183元左右，跌幅擴大至50%左右。
截至當日收盤，泰晶轉債報收190.92元，跌超47.68%。成交額近8000萬。
而相比停牌前255.46元的價格，截至收盤，泰晶轉債報收190.92元。這也意味着，最後三分鐘時間，泰晶轉債的價格相對跌幅依然高達25%以上。
若從A股跌停板角度的理解，相當於泰晶轉債當日就吃下了6個跌停板，很快轉債價格將迎來腰斬，足見當日行情振幅巨大。
從全天行情看，泰晶轉債單日暴跌的幅度已經接近50%，而對比轉股價值來看，二級市場中的泰晶轉債仍有一定的下探空間。
截至當天收盤，泰晶轉債的轉股價值為138元附近，而轉股溢價率為37.36%。
有業內認為，泰晶轉債未來的行情，可能會複製此前再升轉債的走勢，在正式實施強制贖回之前，轉債價格將會迎來一波猛烈的下跌。
數據顯示，從3月11日至3月24日，再升轉債價格一路下跌，較此前高位跌去了七成。而從3月10日宣佈強制贖回到最終實施，最終仍有20萬張沒有轉股，這部分投資者將承擔贖回條款觸發後轉債行情暴跌的全部損失。
可轉債炒作遊戲“終結”？
資深投資人透露“安全玩法”
值得注意的是，泰晶轉債炸雷後，也帶動了整個轉債市場的降温。5月7日當天，超16只轉債跌幅超10%，其中超5只轉債跌幅高達20%以上。
業內分析指出，目前可轉債市場不論是存量規模還是增量規模都處於歷史最高水平。同時隨着機構投資者2019年大比例增持，更多的資金入場、更高的溢價令可轉債的轉股溢價率很高。一旦觸發強贖，轉債價格向正股價格靠攏，高價買入的可轉債將帶來鉅額虧損。