午間直擊――情緒落地 行情走起

　　儘管還未正式官宣，拜登勝選的大局已定，被金融市場各方解讀普遍認可。針對選情爭執導致更大不確定擔憂的謹慎，並未成為現實，一些老投機客調侃稱，人家美系真人秀的交易模式，已經成熟很久了，制衡約束的遊戲規則，經得起檢驗，短期吸引媒體眼球，中期迴歸和解與理性。至此，市場情緒的搖擺緊張，階段落地，風險偏好的修復藉此展開。

　　投行所總結的拜登交易，匯市展現為美元貶值驅動的邏輯，主要股指則呈現為亞太歡騰的合作與和解期待，人民幣離岸匯率再創新高，外資流入支持國內股債輪動雙趨穩。寬鬆刺激向財政支持的進一步拓展，引發股商聯動的週期類躁動，再通脹的交易預期升温，順週期的低位品種開始尋求彈性合力。我們看到行業板塊的ETF波動收益中，最近一週有色金屬ETF的回報達到8%，而本週初今天早盤的ETF漲幅榜，除了科技和家電外，有色金屬與資源兩個板塊都相對領先。

　　由於拜登的能源政策主張偏向新能源增量支持，所以滬鎳的早盤區間回穩與滬銀的修復彈性準備，可以繼續關注留意。滬鎳的早盤下影線回拉陽線，是振盪回穩的結構，伴隨增倉支持的匹配，114000一線的支撐初步明確，試多單的操作可以重新依託116000一線再試節奏。滬銀和玻璃都跟新能源題材有牽扯，但從中期大型態位置高低，振盪之後的卡位介入心理舒適度比較，滬銀更吸引觀望資金一些。另外，也別忘了基本金屬六個小弟之中的滬錫，供應側的大旗已經舉了很久，圍繞下游深加工的電子元器件增量需求支持，同樣有題材可挖。

　　偏好新能源的同時，辯論會上曾經引起爭議的打壓化石能源政策措施，會不會變成原油為代表的供應側改革政策效果，也可以留心。目前的原油外盤價位區域，美系頁岩油氣骨幹企業只能求續命，幾乎沒油水，OPEC+的兩大核心主供國，也面臨疫情二輪衝擊下的再平衡壓力。繼續打鬥價格戰，三方都沒動力，合則三利，借鑑國內前些年的供應側改革政策經驗，三方心照不宣的來個默契牌，利於大宗商品市場的相對平穩，原油價格區間再回穩的預期也同樣存在，40美元一線回升個10%是否可能呢。

　　化工系列弱勢品種的早盤防守開始有所增加，原油首先不再繼續拖累，這是弱勢品種多頭尋求反彈修復的關鍵，PTA品種的形態圍繞前低一線弱修復，也不為過，只是多頭真的還談不上主動，仍顯得攻無力。

　　今天國內三個期指的彈性重新恢復了，三個期指加權指數的振盪壓制壓力線開始第一次聯動擺脱了，領銜突破的300指數跳空缺口不補，則向上跟隨的節奏也可以繼續，而相對偏弱的500指數今天的盤出壓力線回穩驗證，還可以用三天來檢驗，20天線和6200點這一線可以作為再確認再檢驗的誠意支持。

　　有技術派人士提出，所謂的跨年行情可能會打提前量，也就是大家都認可明年一季度經濟數據的預期很好，屆時都可以安心準備兑現，於是在本週情緒落地後的相對踏實心態下，一哄而上的博行情又突然快起來，年底前還沒完成年度投資績效的機構，最怕的就是行情跟7月初類似，兩個交易周又解決戰鬥，讓後面才跟的又站在山崗上？

　　（倍特期貨魏宏傑）

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