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文 | 朱寶琛
兩家公司股票終止上市後，均將轉入全國中小企業股份轉讓系統進行股份轉讓。
今年3月15日，*ST宜生和*ST成城分別收到了上交所關於《關於宜華生活科技股份有限公司股票終止上市的決定》和《關於吉林成城集團股份有限公司股票終止上市的決定》，在公告決定之日後的5個交易日內，上交所對公司股票予以摘牌。
從退市原因看，兩家公司均屬於面值退市。具體看，*ST宜生在2021年1月19日至2月22日期間，公司股票連續20個交易日的每日收盤價均低於人民幣1元；*ST成城在2021年1月21日至2月24日，公司股票連續20個交易日的每日收盤價均低於人民幣1元。
股東人數方面，公開數據顯示，截至2020年9月30日，*ST宜生有股東5.88萬，户均持股數為2.52萬股；*ST成城有股東1.45萬，户均持股2.32萬股。
事實上，今年以來已有天夏退、*ST長城等4家公司先後觸發“1元退市”情形，但因其收盤價連續低於1元的時段跨越了新規施行前後，因此按照原規則仍進入退市整理期交易。
*ST宜生、*ST成城的特殊之處在於，其觸發終止上市標準是在新規施行後，因此不設退市整理期，由上交所根據規則直接對公司股票予以摘牌。
去年12月31日，滬深交易所分別發佈退市新規，明確交易類強制退市公司股票不進入退市整理期交易。
“完善退市制度是註冊制改革中的重要環節。只有堅持市場化淘汰機制才能保證高質量的公司留在A股市場，使市場保持活力和健康，保護投資者利益。”廈門大學王亞南經濟研究院和經濟學院教授韓乾對《證券日報》記者表示，未來這樣的案例可能會成為常態，只要久久為功，市場生態就會獲得根本性的改善。
太平洋證券首席投資顧問趙歡在接受《證券日報》記者採訪時表示，上市公司面值退市的公司數量不斷增加，是市場發揮決定性作用、市場生態不斷修復的重要體現，是投資者“用腳投票”的結果。
上海邁柯榮信息諮詢有限責任公司董事長徐陽在接受《證券日報》記者採訪時表示，隨着退市新規落地，對退市標準和退市流程進行優化和精簡，未來A股將迎來優勝劣汰的新生態。同時，註冊制下新股已經不再是稀缺品，這會導致一些垃圾股迅速出清，在此背景下，A股的退市節奏會越來越快。
“可以預期的是，隨着註冊制改革的深入推進，市場估值逐漸趨於合理，面值退市的公司數量會有所增多。”趙歡説。
根據上交所介紹，從實踐情況來看，前期面值退市的公司都屬於市場公認的經營不善、治理不規範或者嚴重違法違規的績差公司、問題公司，也存在部分公司股本盲目擴張，經營基本面跟不上等情況，缺乏投資價值。
徐陽表示，在市場化機制下，通過不斷地清退一些垃圾股，A股上市公司的質量會得到大幅提升。
值得關注的是，在退市公司中，有的還涉嫌違法違規被監管部門立案調查。如*ST宜生於2020年4月24日收到證監會《調查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》等有關規定，證監會決定對公司進行立案調查。
今年1月29日，證監會公佈了對*ST宜生涉嫌信息披露違法違規立案調查的結果。調查顯示，*ST宜生2016至2019年定期報告存在嚴重虛假記載：一是通過虛構銷售業務、虛增銷售額等方式虛增利潤20餘億元；二是通過偽造銀行單據等方式虛增銀行存款80餘億元；三是未按規定披露與關聯方資金往來300餘億元。
證監會表示，下一步，圍繞提升上市公司質量和服務實體經濟發展的工作要求，證監會將繼續加大對資本市場欺詐、造假等惡性違法行為的打擊力度，進一步塑造市場良好生態，切實保護投資者合法權益。