硅片降價光伏或迎新變局 東旭藍天估值修復股價穩步上揚

12月3日，上證指數小幅高開後震盪走高，風光儲題材整體出現異動，京山輕機、中閩能源、太陽能等個股漲停，光伏明星股中環股份開盤下挫，股價最低下探至40.50元，隨後小幅翻紅。

環保新能源綜合服務商東旭藍天股價震盪上揚，一度衝高超7%。截至收盤，報3.82元/股，漲幅4.37%，成交額2.29億元，換手率5.66%，主力資金淨流入0.19億元。若從2021年11月8日近期股價最低點計算，截至12月3日不到1個月時間，東旭藍天累計漲幅達23.62%，超越同期上證指數逾20個百分點，正在走出一波超跌反彈行情。

2021年11月30日，隆基股份調整單晶硅片的官方報價，各尺寸硅片價格下降0.41-0.67元/片，降幅7.2%-9.8%。公司硅片報價首次下調的舉動隨即對資本市場產生影響。12月1日，隆基股份下跌3.84%，中環股份大跌6.27%，上機數控、晶澳科技等股價出現不同程度的調整。12月2日，中環股份旗下硅片產品也全線降價，最大降幅12.5%。

往年4季度都是光伏旺季，今年年底產業反饋需求不振，主要還是受到產業鏈價格博弈主旋律的影響。進入傳統搶裝的12月，硅片率先打響降價第一槍。市場普遍認為，此輪硅片降價利好下游電池、組件等環節，對於提振行業需求和上下游的開工率有積極意義，也是實現行業供需秩序正常回歸的必由之路。

業內人士指出，原材料漲價的短期利空因素隨着新建產能的落地和價格拐點的出現，整個光伏行業重新回到熟悉的降本降價的發展通道，成本下降又會持續刺激光伏裝機量提升，呈現出良性發展的趨勢。而不斷強化的政策端，疊加國內和海外光伏需求可能大幅增長，光伏賽道未來很長一段時間或將維持較高的景氣度。

10月20日，國家能源局發佈《關於積極推動新能源發電項目能並盡並、多發滿發有關工作的通知》。10月24日，中共中央、國務院印發的《關於完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峯碳中和工作的意見》發佈。

中國碳達峯、碳中和頂層設計的出台，讓市場的目光重新聚焦在新能源的各細分賽道。天風證券認為，在碳達峯、碳中和背景下，分佈式光伏已經成為擴大我國光伏發電應用規模的重要抓手。整縣推進模式下，央企入局將加速民營企業輕資產轉型，有利於我國分佈式光伏市場商業模式的創新。

投資人士認為，新能源產業鏈利好政策延續，主線地位不變。目前資金逢低佈局跨年行情，同時市場風格切換，高估值進攻轉向低估值防禦，且中小市值個股佔優，看好新能源賽道業績具有改善空間的成長股。

東旭藍天擁有光伏組件生產、電站開發、施工建設、運維等完整光伏發電體系，自持光伏電站併網裝機容量約1GW，持有量處於民營光伏企業第一梯隊。以子公司東旭康圖為平台，東旭藍天在光伏組件領域持續發力，將其打造成為集太陽能發電系統研發、設計、生產及綜合服務為一體的大型高端光伏組件製造基地，可向市場提供高效光伏組件和太陽能發電系統整體解決方案。截至2021年12月3日，該股市淨率（PB）僅0.47倍，股價處於底部區域且估值偏低。