新冠口服藥獲批，概念股持續受熱捧！機構如何看後市？

近日來，A股新冠藥概念個股持續上漲，2月16日早盤，誠達藥業漲停，雅本化學盤中漲逾19%，熱景生物漲近13%，拓新藥業、尖峯集團、精華製藥、君實生物等多股紛紛拉昇。

醫藥板塊中的CRO(醫藥研發外包)指數近期同樣走高，上一交易日(2月15日)藥明康德、昭衍新藥、凱萊英強勢漲停，截至今日午盤，藥明康德、昭衍新藥均漲逾5%。

新冠治療概念指數2月16日早間走勢 來源：同花順

輝瑞口服藥國內獲批

新冠藥概念股此番上漲，和市場利好消息有關。2月11日，國家藥監局通過應急審評審批，附條件批准輝瑞新冠口服藥奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(Paxlovid)進口註冊。

據介紹，這是一款口服小分子新冠病毒治療藥物，用於治療成人伴有進展為重症高風險因素的輕至中度新型冠狀病毒肺炎患者。臨牀研究表明，在症狀發作後3天和5天內接受Paxlovid治療的患者中，新冠患者的住院或死亡率分別降低了89%、88%，同時體外數據顯示其對奧密克戎變異毒株有效。這也意味着中國有了嚴格意義上的第一個新冠口服特效藥。

東方證券醫藥團隊指出，Paxlovid在國內應急獲批，説明國家認可口服小分子藥對新冠的可行性，為國內新冠疫情提供了藥物治療上的解決方案。該團隊認為，Paxlovid的獲批標誌着國內疫情往常態化發展，“疫苗+特效藥”有望最終戰勝新冠。長期看，國內防控政策有望放寬。

該機構進一步分析指出，特效藥國產化值得期待，相關產業變化值得關注。一方面，新冠特效藥在國內有巨大的市場前景，Paxlovid產能不可能滿足全部市場，且新冠藥物具有戰略重要性，國產化新冠特效藥值得期待，在研的小分子管線有望通過應急獲批加速上市。另一方面，Paxlovid需要大量的卡龍酸酐等API，利好國內原料藥公司。

東吳證券在研報中強調，本次事件提前了特效藥在國內出現的時間點，有望加速中國開放國門和放鬆疫情管控的腳步，有利於更快打開國內新冠小分子藥物市場。短期看，將加劇國內新冠小分子藥物的競爭，市場應更加重視國產藥物的臨牀數據，而不再僅追求能快速上市的藥物。

深圳中金華創基金董事長龔濤接受“V觀財報”(微信號ID:VG-View)採訪時表示，新的一輪疫情是新冠藥物板塊大漲的主要原因，因為奧密克戎變異毒株的特點是致死率低、症狀輕，傳染性極強，所以新冠藥物使用量、頻率將大大增加，意味着生產者獲利最為豐厚，投資者普遍看好，板塊大漲。

機構：把握中短期回調機會

開年以來，醫藥等前期火熱的板塊均大幅回調，截至2月11日，CS創新藥指數已跌超20%，醫藥生物指數跌逾18%。

CS創新藥指數今年以來走勢 來源：同花順

近期醫藥板塊調整，西南證券認為，主要是新冠檢測類、新冠口服藥相關的主題性投資出現明顯回調。當前時點，對於該板塊，西南證券“愈加樂觀”。

該機構稱，近期醫藥板塊迎來了最佳的佈局時點。從估值來看，目前的醫藥板塊PE(TTM)為28倍，處於近10年估值的中樞下方，這是被低估的一個非常重要信號；從基本面來看，醫藥板塊業績仍然非常強勁，預期2021四季度單季業績增速超50%的有10家，淨利潤增速在30%-50%的有10家。

龔濤則認為，該板塊本輪炒作具備一定持續性，但是希望投資者以短線思維配合快進快出的手法參與，時間脈搏主抓疫情演變。

對於醫藥板塊後市走向，山西證券分析指出，行業整體估值處於歷史最低水平，產業發展趨勢向好，建議把握中短期回調機會。長期來看，帶量採購常態化持續加速行業分化，倒逼企業向創新轉型；醫保目錄動態調整，持續加速創新藥放量。政策、人才、資本等推動下，我國創新藥已進入成果收穫期，並開啓國際化之路，建議關注創新及產業鏈相關細分領域。

中信建投證券認為，新冠口服藥商業化潛力巨大，小分子CDMO(醫藥領域定製研發生產)龍頭受益，醫藥創新持續加碼，醫藥外包行業業績具有持續性。

該機構進一步表示，中國目前擁有“疫苗+藥物”組合防疫工具，預計防控政策會更加靈活有效，同時我們也相信政府仍會積極支持國內藥企對相關藥物的研發。新冠病毒並不簡單等同於流感，對於國內放開管控的進度，政府會根據藥物研發進展、公共衞生安全等多方面因素做出決策，對此保持謹慎樂觀的判斷。

(中新經緯APP)

編輯/樊宏偉