重慶美利信科技股份有限公司（以下簡稱“美利信”）創業板IPO自受理以來就被貼上了 “華為小弟”的標籤，不過，2021年，美利信對華為的銷售收入下降明顯。深交所官網顯示，近日，美利信對外披露了第二輪問詢回覆意見，在深交所的追問下，美利信首次按合併口徑披露了2018-2020年以及2021年上半年前五大客户及供應商情況，北京商報記者注意到，報告期內，美利信前五大客户變動頻繁，報告期內共9家公司出現在前五大客户名列，第一大客户由捷普、愛立信、華為輪流坐鎮。此外，公司創業板定位也遭到了監管質疑，2019-2020年以及2021年上半年，美利信研發費用佔營業收入的比重逐期下降，且除2019年外均低於同行業可比公司平均值。
前五大客户變動明顯
報告期內，美利信前五大客户頻變。
招股書顯示，美利信主要從事通信領域和汽車領域鋁合金精密壓鑄件的研發、生產和銷售。通信領域產品主要為4G、5G通信基站機體和屏蔽蓋等結構件，汽車領域產品主要包括傳統汽車的發動機系統、傳動系統等以及新能源汽車的電驅動系統、車身系統和電控系統的鋁合金精密壓鑄件。
深交所官網顯示，美利信創業板IPO於2021年6月30日獲得受理，同年7月27日進入已問詢階段，目前已完成二輪問詢回覆。值得一提的是，美利信在招股書中對公司前五大客户情況是按照通信領域及汽車領域而分別披露的，在二輪問詢回覆意見中，美利信才按照深交所的要求對前五大客户按合併口徑進行披露。
根據美利信最新披露的前五大客户情況，北京商報記者注意到，報告期內，美利信前五大客户變動頻繁。2018年，美利信前五大客户分別為捷普、愛立信、神龍汽車有限公司、浙江吉利控股集團有限公司、蒂森克虜伯；2019年，愛立信上升至美利信第一大客户，捷普下降至第三位，華為“空降”至第二大客户，浙江吉利控股集團有限公司消失在前五大客户名單中。
2020年，上述情形又發生了較大變動，華為上升至美利信第一大客户，捷普、愛立信分列第二、第三大客户，第四、第五大客户“換人”，變更為秦安股份、一汽股份。2021年上半年，前一年才進入公司前五大客户名單中的一汽股份“曇花一現”，被偉創力所取代，成為美利信第五大客户。
此外，2021年上半年，雖然華為仍為公司第一大客户，但美利信向華為的銷售佔比有所下降，由2020年的25.49%下降至21.88%。針對公司2021年全年對華為的銷售情況，美利信表示，受國內5G基站的建設放緩、中美貿易摩擦的影響，華為2021年銷售收入下降明顯，公司是華為通信基站鋁合金精密壓鑄件的核心供應商，公司亦受到影響，2021年對華為的銷售收入下降明顯。
針對公司相關問題，北京商報記者向美利信方面發去採訪函，不過截至記者發稿，並未收到對方回覆。
創業板定位引質疑
在二輪問詢回覆意見中，美利信是否符合創業板定位的問題遭到了深交所重點問詢。
據瞭解，2018-2020年以及2021年上半年，美利信研發費用分別為4950.07萬元、7450.63萬元、8503.88萬元、4002.38萬元，研發費用佔營業收入的比例分別為4.44%、5.41%、4.64%、3.96%。由上述數據可以看出，自2019年開始，美利信研發費用佔營業收入的比重開始逐期下滑。
此外，2018-2020年以及2021年上半年，美利信同行業可比公司平均研發費用率分別為5.18%、5.1%、4.98%、5.03%。除2019年外，報告期內，美利信研發費用率均低於同行業可比公司平均值。
對此，深交所要求美利信説明研發費用率多年低於同行業可比公司的原因，公司保持競爭優勢的具體措施；公司各類產品的核心競爭力、技術的先進性、行業未來發展方向、市場潛力、核心技術、研發項目、研發支出佔比等，詳細分析並説明自身的創新、創造、創意或其中某一項的特徵，是否符合創業板定位。
投融資專家許小恆在接受北京商報記者採訪時表示，研發費用率一定程度上能反映公司對研發的重視程度。在充分競爭的行業中，高研發投入是公司技術創新能力以及核心競爭力保持的重要因素之一。如果未來公司研發費用率繼續下降，而同行公司加大研發投入，將不利於公司可持續發展，公司未來創新的內在動力也可能會受到市場質疑。
值得一提的是，美利信2018年、2019年歸屬淨利潤連虧兩年，2020年才得以實現扭虧。財務數據顯示，2018-2020年以及2021年上半年，美利信實現的營業收入分別約為11.15億元、13.76億元、18.34億元、10.1億元；對應實現的歸屬淨利潤分別約為-2526.31萬元、-2542.58萬元、9274.33萬元、5572.85萬元。
北京商報記者 董亮 丁寧