捨得酒業：華創證券、中信證券等26家機構於5月11日調研我司

2022年5月13日捨得酒業（600702）發佈公告稱：華創證券、中信證券、東方資管、華寶基金、長城基金、交銀施羅德基金、上投摩根基金、匯豐晉信基金、匯添富基金、泰康資產、中銀基金、華商基金、長盛基金、廣發基金、華夏基金、前海開源、興業全球、鵬華基金、南方基金、光大資管、平安基金、博時基金、華泰證券資管、建信信託、中歐基金、國泰基金於2022年5月11日調研我司。

本次調研主要內容：

問：請介紹公司增產擴能方面的規劃情況?

答：公司於2022年4月22日披露了《捨得酒業關於投資增產擴能項目的公告》，為持續推進老酒戰略，基於對白酒行業及公司自身實際情況的深入分析，公司擬投資建設增產擴能項目，以增強公司原酒的產、儲能力，提高產品質量，從而更好地保障公司高質量可持續發展。項目預計總投資705,369.52萬元，規劃用地面積約1,774.11畝，建設工期預計為5年；建成後，公司預計將新增年產原酒約6萬噸，新增原酒儲能約34.25萬噸，年新增制曲產能約5萬噸。

問：請從消費結構,需求增速等方面介紹對白酒終端消費市場需求前景的看法;介紹消費者對白酒產品漲價的接受度以及產品提價的可持續性.

答：（1）白酒市場總量平穩，但消費檔次不斷提升，消費升級是白酒市場發展的主要動力；白酒消費呈現出向主流品牌、主力產品集中的趨勢，白酒產業也向品牌、原產地和文化集中，名優白酒的市場份額將進一步擴大。300-700元是白酒消費增長的主流價位段，近年來發展迅速；30-60元的高端光瓶酒對100元以下盒裝酒的替代性增長，是大眾白酒市場發展的主要潮流。（2）消費者更多關注產品品質，產品背後的文化內涵。

問：今年公司在西南市場的具體營銷規劃是怎麼樣的?

答：四川是公司傳統優勢市場，也是公司品牌影響力和市場基礎最好的市場，川渝形成板塊，將有利於基地市場的穩固和持續提升。

問：近期疫情反覆出現,對公司業績影響情況?公司如何應對疫情的影響?

答：近期疫情對酒類產品終端消費帶來一定影響，公司將通過拓寬銷售渠道、強化線上銷售、加快新區域佈局、增加新產品、加強宴席促銷等方式，對沖疫情帶來的不良影響。

問：近期聽聞公司新款高端產品“捨不得”已投放市場?

答：公司產品“捨不得”已在局部市場圈層渠道試銷。

問：重慶戰役取得哪些成功?公司對重慶戰役投入了哪些資源,後續的規劃如何?

答：公司“重慶戰役”剛剛啓動，目前處於試點階段，公司將努力去實現戰役的勝利。公司為“重慶戰役”提供了組織、機制和人才的全方位保障，將持續加大廣告宣傳推廣，努力實現市場突破性成長。

捨得酒業主營業務：白酒產品的設計、生產和銷售。

捨得酒業2022一季報顯示，公司主營收入18.84億元，同比上升83.25%；歸母淨利潤5.31億元，同比上升75.75%；扣非淨利潤5.17億元，同比上升72.45%；負債率36.69%，投資收益896.53萬元，財務費用-908.57萬元，毛利率80.83%。

該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級19家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為203.5。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1.84億，融資餘額減少；融券淨流入827.23萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，捨得酒業（600702）好公司評級為4.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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