文/萬永強(智通財經研究中心總監)
隔夜美股創下了2016年以來最差新年開局表現，標普500指數跌幅為近10周來最大。不過港股並沒有受到影響，順勢低開後再度走出了昨日的翻版走勢，成交量再度放大，達到了2150.3億，突破了兩千億大關，顯示有資金在踴躍入市。截至收盤，恆指報27649.9點，漲0.64%。
昨日提到的幾大上漲邏輯明顯得到了市場的認同，走獨立行情的趨勢已經愈發明顯，即便是美股走弱都難以撼動。弄不好，接下來的趨勢是形成蹺蹺板效應都是有可能的。美元的弱勢格局加上公共衞生事件只會加劇外資對中國資本的青睞，這將成為2021年的大趨勢。
而今天對行情的助推力還來源於另外一則消息：紐約證交所表示，不再計劃讓中國電信巨頭摘牌。這件事，實際上本來影響就不大，因為三家公司ADR佔總股本比例分別為約2%、1%和0.57%，本來在美股市場就不受待見，股價也特別低，存在的意義都不大，還不如安排ADR轉換為H股在港交所交易。紐交所估計也看到摘牌意義不大，反而自身搞出一堆問題，因此緊急剎車。
不管怎樣，這個消息出盡之後，反而就帶來了機會。中國運營商利潤增速領跑全球，目前估值遠低於歷史中樞和全球平均水平，可以看出，這兩天三大個股均有巨資在底部抄底，中國聯通(00762)、中國電信(00728)、中國移動(00941)均出現強勁上漲。其中中國移動(00941)這兩天放出了170億的巨量，直接奠定了底部的基礎。通信類個股未來的機遇主要在5G方面，聯動的品種主要是中興通訊(00763)，公司公告發行股份購買資產並募集配套資金申請獲得中國證監會批准，一旦獲得資金支持，未來的業務會更加順暢一些。
電信巨頭啓動的意義，還在於激活了相關的中字頭個股，如中國鐵塔(00788)、中國中車(01766)、中國中鐵(00390)、中國中冶(01618)等。這其中能持續走強的品種必須要結合業績，如中國中車(01766)，市場預計2020年業績將超預期。而且近期簽訂7項合同，涉資約222.6億元。再結合中歐投資協定，一帶一路的延伸，這類品種還是有一定的想象空間。中字頭個股的全面活躍，對於恆指的穩定也起到關鍵作用。
在公共衞生事件的發覆發酵之下，順週期這條線並不順暢，但拉長週期來看，美元的貶值趨勢不改的前提下，這個板塊依然值得關注。只是眼下，市場的興奮點顯然還是在大消費這條線。昨日提到的市場龍頭農夫山泉(09633)繼續往上拓展空間，這個旗幟領銜之下，相關品種就繼續嗨起來，1月金股的藍月亮集團(06993)也是緊緊跟隨，九毛九(09922)、周黑鴨(01458)、華潤啤酒(00291)、頤海國際(01579)等等繼續走趨勢。
另外提到的景氣度高的海運類的1月金股太平洋航運(02343)大漲6.49%，雲計算的偉仕佳傑(00856)也是順利破頂，軍工材料的光啓科學(00439)大漲8.06%，只要邏輯順暢，市場就會追捧。
從大消費今天衍生出來的乳製品表現更加突出，下半年開始，因為白奶類產品需求增加、酸奶和乳飲料產品需求逐步恢復，生鮮乳呈現持續供不應求、價格漲幅超預期。目前生鮮乳價格已經從7月初的3.59元/公斤上漲至12月初的4.09元/公斤，漲幅13.93%，明顯超市場大個位數的預期。預計明年生鮮乳總體仍將保持上漲。從比價效應來看，乳業類個股相對是處於低估狀態。龍頭品種蒙牛乳業(02319)、中國飛鶴(06186)，另外就是具備奶源優勢的中國聖牧(01432)。
還有就是豬肉概念的萬洲國際(00288)，截至1月3日，豬價已連續上漲13天，全國外三元生豬均價達到了36.58元/公斤，與12月22日的33.84元/公斤相比，漲幅達8.1%。
汽車類除了邏輯順暢的比亞迪(01211)繼續上漲外，其它品種受到特斯拉降價影響，今天出現了較大調整，如長城汽車(02333)，因為本身漲幅也過大。
地產類也是總體受到壓制，未來將出現分化，財務狀況好基本面優秀的的品種如綠城中國(03900)依然上漲11.03%。
個股方面：近期香港交易所(00388)表現兇悍，據報道，嗶哩嗶哩可能將於本週末或下週初申請在港上市，擬籌資超20億美金。另據報道，滴滴計劃於2021年赴港IPO，估值600-800億美元。行情向好，上市企業開始變得積極，都想在好的市道多融點資，這給香港交易所這個品種持續帶來利好催化。
在大盤持續的上漲過程中，個股的分化也不可避免，資金更加集中在頭部個股及基本面改善的低估品種當中，沒有邏輯支撐的繼續沉淪。