百瑞贏：一季報行情炒作升温
週三，三大指數集體收跌。上證指數低開下行，午後震盪回升，但仍未翻紅。板塊漲跌各半，港口航運、環保工程、建築裝飾等漲幅居前，國防軍工、新材料、證券等跌幅居前。3月收官，上證指數下跌67.17點，跌幅1.91%。成交額84025億。
截止收盤，上證指數報收3441.91點，下跌14.77點，跌幅0.43%。成交額3142億。深證成指報收13778.67點，下跌109.77點，跌幅0.79%，成交額3733億。創業板指報2758.50點，下跌12.82點，跌幅0.46%，成交額1227億。滬深兩市，個股上漲2328只，下跌1802只，漲停94只，跌停15只。滬股通淨流入-8.9億元，深股通淨流入-45.74億元，北向資金共計流入-54.64億元。
後市展望：
早上兩市低開後快速下挫，回踩18日線試探支撐有效後緩步修復，午後指數小幅震盪回暖。大盤全天下探回升收下影線，軍工、有色板塊全天走弱領跌，抱團股延續萎靡態勢，碳中和概念午後拉昇走高，數字貨幣、航運板塊活躍，券商股全天萎靡，兩市題材輪動明顯減緩，個股漲多跌少，賺錢效應一般。
盤面上，抱團股再度走弱，航發動力跌停，三一重工等重挫；資金蹺蹺板效應下，題材表現較強，碳中和反覆活躍，電力股大漲，不過個股分化嚴重，人氣龍頭順控發展12連板，南網能源等收大長腿；雄安概念大漲掀漲停潮，數字貨幣、小米、新疆、中西部基建等概念盤中拉昇。整體看，資金存量博弈下，市場短期波動加大。
技術面上，首先今天大盤的這個下影線説明多頭承接力量並不弱，而且短期內18日線支撐依然有效。從產品指標上看，今天滬指抄底逃頂指標日線維持住了紅柱，但是15分鐘分時走勢圖上，紅綠柱變化頻繁，並且一度出現了黃柱信號，説明盤中存在小分時上的資金對敲出逃跡象，因此短線震盪格局暫時還未改變。
策略上，今天總體是觸底反抽的走勢，股指在尾盤出現了縮窄跌幅的走勢，股指沒有大問題，量能依然萎縮，板塊一日遊行情明顯，存量資金選擇短線化操作，對持續性的預期不高。今天3月已經收官，進入4月份後，在一季報的驅動下，市場炒作情緒會進一步升温，這個期間也是屬於打“明牌”的階段，那些基本面真正績優的錯殺低位題材股在業績數據利好刺激下有望受到資金關注而走出修復性反彈行情，整體策略不變，輕指數、重個股，以逢低做多為主。
源達：佈局時機即將到來 重點關注兩大投資主線
今日盤面
早盤滬深兩市小幅低開後，便開始了震盪向下調整，昨日文章分析，短期有調整需求，今日市場走勢驗證了我們的觀點，從盤中的調整來看，方式相對温和，並未出現急速下跌加之前期上漲温和蓄勢，故判斷這裏的調整幅度不會很深，而昨日也分析到後市的調整便是低吸機會，那麼今日這裏調整後，佈局機會將很快出現，今日調整的主要原因，還是在於美債收益率上行，以及前期抱團股的調整所致，位置上來看，連續反彈之後，短線獲利盤以及上方套牢盤的拋壓一定程度上也形成了助力，但整體而言，這裏的調整相對温和，調整屬於良性調整，整體策略上可趁後市的調整佈局短線止跌類品種。
目前指數所處位置分析
前期分析，這裏後市還有調整，今日出現調整，那麼短線佈局的機會也即將，整理來看的話，目前上證指數傾向於正在反彈當中，整體的反彈還沒有結束，期間的調整恰好是逢低佈局的機會，但上方空間又不大，所以，操作上還是以短線思路為主，留意上證3414點附近支撐，後市低吸後注意上證3530點附近位置壓力。創業板注意上方2950點附近位置壓力，這裏調整之後，後市看以震盪反彈為主，這裏就是短線思路對待。
應對策略及關注方向
昨日分析上攻力度不佳短線有調整需求，今日出現調整，調整後則是佈局的機會，從目前盤面看，碳中和及基建方向表現強勢，前期我們就分析過碳中和整體上是籌碼鬆動，資金逐步離場的狀態，但期間有反覆，這裏就是反覆的過程，對於其中的高位品種還是謹慎對待，目前來看，前期資金介入的方向，短線調整後恰好迎來低吸機會，前面提到的有色稀土及科技繼續短期出現資金流入後今日調整後可以重點關注，這兩個方向預計將會是後市反彈的主力軍。倉位上，建議整體倉位控制在半倉即可，畢竟大趨勢沒有轉變的情況下，重倉還是有一定分險，倉位較輕的投資者可以逢這裏的調整加部分倉位，而倉位較重的投資者，這裏切不可盲目加倉，在控制倉位的前提下，耐心等待後市的反彈。
錢坤投資：碳中和再次分化 一帶一路梅開二度
大盤分析
再次突破失敗，繼續在3450點的箱體上沿徘徊，因為缺乏量能的支持，因為抱團大票沒有持續性。
一鼓作氣再而衰三而竭，如果接下來兩天還突破不了的話是要小心被打回箱體之內的。當前依然是“輕指數重個股”的階段，這種階段是做題材熱點的温牀。
資金流向
今天兩市成交額掉到了6850億附近，是比較大的跌幅了，在這個位置這種縮量震盪不是好事，因為指數想要突破肯定是需要量能的支持的，而如果量能不增反降，指數也極有可能被拖下來。
少去的這七百億的量能去哪裏了？多半就是退出場外繼續觀望了。還有需要注意的是主板暫時沒降，降的是深市與創業板。
從資金風格來看，抱團大票連續穩了兩天今天再次歇菜，但也可以看作是連續反彈後的調整，暫時還不需要太過悲觀。
再説當前的主流風格小票市場，也是出現了切換輪動節奏越來越快高位滯漲的現象，結合板塊內一些個股的現象，譬如強勢股的低開高走再低走還有各種尾盤地天板拉漲停，這種妖魔鬼怪的現象説明這個階段是需要小心的了。
板塊熱點
碳中和依然是絕對的主角，但已經過了同漲同跌的階段，前兩天是風沙治理環保板塊，這兩天變成了水務板塊強勢帶隊。還有個悄悄冒頭的分支概念也是值得注意的，它就是碳交易市場相關概念，指數沒有體現出來但是好幾個漲停都是與此有關。
昨晚還出來了一份重點發展中部地區的利好穩健，相當於直接加了地圖光環，所以今天這兩個分支板塊裏漲停多來自湖北與河南。但是有個不好的現象，碳中和裏的許多人氣票低開高走再大幅回落，這是很傷人氣的也是退潮的信號之一。
另一條線是一帶一路，上午出現了較大的分歧調整，到了下午再次走強就説明這條線還沒有結束。説説其它板塊的表現，數字貨幣衝高回落缺乏強度，昨天大漲的軍工今天直接大跌。
後市展望
指數是失真的，行情是震盪的，機會和風險一樣的多。如果做的話要注意幾點，一是選股，首先是做主線題材，其實就這麼幾個：碳中和相關、一帶一路、數字貨幣、紡織服飾這幾個。
然後要儘量做板塊內部靠前的核心個股。二就是買點的把握了。追高需要絕對的把握，低吸需要絕對的辨識度。
和信投顧：碳中和再發力 雄安領航中部崛起
指數低開，情緒低迷，全天沒有像樣的反抗，連續四天陽線之後，出現了首次的陰線調整，問題不大，後期繼續走強仍可期，盤面上碳中和相關概念再度發力，電力，環保，固廢處理漲幅居前，同時受中部崛起政策刺激，雄安概念啓動，京津冀一體化，以及建築裝飾爆發，跌幅榜主要集中在軍工，農業和復甦相關概念。技術上日線級別持續反彈已經站穩短期均線支撐位，並且回調不破，給後期繼續上漲帶來了新的機會，但量能低迷後期即便上漲也依然是相對温和的上漲，整體風險可控。
新疆概念今天分化明顯，這塊有點不及預期，原本以為碳中和分歧之後，流出部分資金接力新疆概念，新疆概念本身市場關注度也比較高，完全有能力承接相應的資金，結果板塊集體爆發兩天之後，幾天大幅回調，基本上宣告板塊短期行情結束，後面可能又要走個股行情了，新疆回落之後，問題就來了，碳中和能否繼續上漲呢？
今天來看碳中和繼續接力，而且一堆大長腿低開高走的標的，昨天我們提到板塊空間不大了，很清晰這個地方越漲空間越小，資金越強打這個板塊，反而後面風險越大，但今天有一點好的地方就是環保工程靠前，電力靠後，碳中和內部來了一個調整，這無形中增加了板塊持續性的時間，不過環保概念能走多遠暫時不好説，碳中和肯定是魚尾行情，否者資金不可能逮着一個版塊就往漲停板上逼。
中部崛起之下雄安新區和京津冀一體化，包括建材板塊全線起爆了，這塊不用説沒有持續性，但這個時候明知道沒有持續性，反而資金一擁而上，只能説明碳中和分歧較大，主線地位已經走到末端了，而資金又比較飢渴，所以開始找點就上，這種行情其實很危險。
總結：大風險沒有，但機會越來越難把握，在沒有出現新的熱點板塊之前，不要盲目上倉位。
巨豐投顧：軍工龍頭跌停！4月還有波折何時才能真正抄底？
觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。
今日，滬深兩市低開震盪，盤中一度下探，在基金重倉股的拖累下，指數一度連續走低。不過，在這個過程中，個股表現相對穩定，多數個股小幅上行。午後，在銀行板塊的帶領下，指數震盪回升，全天低開整理態勢。
昨日，其實在全場上行之際，我們也提示繼續保持觀望，這裏觀望的邏輯，一個是因為這裏的反彈還屬於超跌反彈，另外市場兩個跡象也告訴我們，還需要繼續的等地啊：一方面，一方面，核心資產反彈回升的過程中，很多小盤股的表現不佳，也就是説核心資產拉昇了指數，但是個股的表現並不強，只能算作是核心資產標的的超跌反彈；另一方面，市場情緒並不高漲。近期反彈過程中，兩市成交量表現低迷，25日還一度迎來5個月的較低成交，雖然是階段見底的標誌之一，但是隨後連續的行情也並未出現放量跡象，市場對反彈並不買賬。
而今日的盤面上，軍工板塊大跌，其中龍頭品種航發動力跌停，三一重工、洪都航空、雙匯發展、中航沈飛、萬華化學等一度出現較大下跌。也就是説，大白馬的下跌並沒有結束，所以還需要繼續觀望。
而除了這個之外，還要注意的就是基本已經到來的季報行情，無論是白馬股還是很多小盤股，其實都存在業績雷的可能。比如航發動力2020年歸屬於上市公司股東的淨利潤約為11.46億元，同比增長6.37%，而機構一致預測淨利增速超過28%，淨利增幅大幅低於預期。再比如雙匯發展，機構一致預測淨利增速超過20%，公司去年淨利增速為15%，顯著低於市場預期。
所以，還需要注意的就是4月份開始的“殺業績”的可能對市場的拖累。如此的話，如果説此前行情的下跌是“殺估值”，那麼接下來可能的“殺業績”還將拖累指數，這樣或許造成抄底還需時日。
因此，階段性關注個股的博弈機會，但總體上繼續保持觀望，耐心等待新的抄底時機。宏觀上，當前仍屬於牛市當中的回撤階段，尤其是流動性擔憂以及核心品種抱團殺跌之後，市場處於調整的尾聲，但調整還沒有結束，短期或有反覆以及反彈的機會，但仍需謹防再此走低。
短期可關注“超跌+業績”支撐的品種的超跌反彈機會，而牛市後期整體可關注幾個方向：1、金融股，其中重點跟蹤銀行。復甦後期銀行業績改善，資產質量提升，再加上流動性收緊導致資金轉向低估值窪地避險，所以相對低估值的金融板塊可能會吸引更多的機構資金；2、部分週期股，比如有色等。因為經濟復甦還未結束，所以週期股仍有相對收益的機會，但此時不宜重倉參與，跟多關注有色等同事具有催化題材的提振；3、消費當中的核心龍頭品種。牛市並未結束，估值不會一直到底，而且消費股性價比相對較高，資金承載能力較強，也是基金被動配置的最佳選擇之一。
容維證券：股指震盪下跌 個股分化嚴重
今日早盤股指低開低走，臨近午盤有所反彈。業績較好的全志科技漲停，而業績低於預期的三一重工、航發動力等跌幅居前。新股龍頭品種順控發展收出第12個漲停板！帶動了一些近期上市的新股持續走強。近兩日表現較好的核心資產個股估多數回調，拖累了股指。午後股指基本維持了弱勢震盪格局，未再創出新低，截至收盤，滬指跌0.43%，報收3441.91點；深成指跌0.79%，報收13778.67點；創業板指跌0.46%，報收2758.50點。北向資金全天淨流出79.03億元，連續兩日大幅淨流出。
盤面上看，最強的當屬近期上市的新股順控發展了，自開板後連續12個漲停，極大的拓展了新股板塊上行空間，在其帶動下，一批新近上市的新股表現搶眼，如三和管樁、南方能源、欣賀股份、泰坦股份等。而創業本週上市的幾隻新股都處於大幅下跌走勢，如C深水、C建工、c通業，分化跡象明顯。新疆板塊幾個龍頭品種如新賽股份、中油工程、天富能源、新疆火炬、新疆交建都收於漲停。碳中和板塊繼續分化，雪迪龍、湖北能源、華通熱力漲停，長源電力、華銀電力、新天綠能等位於跌幅前列。
德訊證顧：空頭有所遏制 蓄勢還需進一步證實
大盤低開低走震盪下行，權重走弱帶垮指數，盤中有恐慌情緒，但覆蓋面有限。做多力量集在中小市值，修復還需更多資金馳援。“碳中和”分支及衍生方向出現資金追捧，這就是我們一再強調的“抓主線看衍生”，這個戰略思想繼續延用。
“大而美”下降趨勢已形成，修復需要經歷中等級別調整，昨日上漲勿過分解讀。今天早盤形勢正如我們所料，後期仍需謹慎對待。年報進入披露期，很多個股都迎來考驗，市場有一定的避險情緒，所以指數短期的反彈空間和持續性都不宜看得太高。中長期來看，大盤逐漸趨於穩定，此輪調整底部已經探明，慢牛行情或徐徐展開。
中證投資：滬指收跌0.43% 北向資金全日淨流出超79億元
3月31日，A股三大指數早盤低開低走，午後跌幅有所收窄。
據數據顯示，截至收盤，上證指數跌0.43%，報3441.91點；深證成指跌0.79%，報13778.67點；創業板指跌0.46%，報2758.50點。
申萬一級28個行業板塊收盤多數下跌。其中，國防軍工、休閒服務、有色金屬板塊跌幅居前；建築裝飾、公用事業、家用電器板塊漲幅居前。
概念板塊中，截至收盤，連板、水務、污水處理概念板塊漲幅居前；航天裝備、航空裝備、航空發動機概念板塊跌幅居前。
北向資金大幅淨流出A股市場。據數據顯示，截至收盤，北向資金全日淨流出79.03億元，其中，滬股通資金淨流出20.09億元，深股通資金淨流出58.94億元。
渤海證券表示，在經濟改善仍未結束、市場流動性不急轉彎的背景下，疊加市場經歷抱團風險釋放後，市場的下行風險或已經有限，市場未來將回歸到震盪市的特徵。而風格層面，估值性價比更高的中盤及小盤股存在更大機會，具有業績支撐的標的更可能在下一階段走出相對行情。渤海證券建議尋找估值不貴且情緒在低位的板塊。結合行業景氣度情況，渤海證券看好以計算機、通信為主的科技板塊，以及銀行、房地產、交通運輸等防禦性板塊。
廣州萬隆：震盪蓄勢 仍有待市場信心恢復
一、市場觀點可能存在偏差
大盤指數震盪整理，昨天反抽的機構板塊回踩，而活躍遊資股則反抽。整體上來看，仍處於博弈風險階段。
二、偏差分析
機構多殺多的抱團股反彈無持續性，而遊資股進入高位分化反覆階段，整體上來看今天行情表現符合預期。我們在近期的觀點中一直強調，機構重倉股在本輪多殺多之後，由於面臨高位大量的基金投資者已經出現虧錢效應，因此反彈過程中必然會面臨贖回壓力，因此機構重倉股在一輪多殺多之後仍需要低位窄幅震盪蓄勢恢復信心。
從資金表現情況來看，當前活躍資金仍是以強勢的高風險偏好資金參與為主。題材層面，核心資金碳中和處於高位但個股有反覆分化的階段(BIPV部分個股相關今天反彈過程中表現相對偏強)，其次是從碳中和概念股撤出的部分資金有輪動至核電、燃氣、水務方向(同一席位資金流向情況來看)，新疆板塊、數字貨幣等同樣有不同程度的活躍資金關注。這些資金細節基本符合我們的猜想，即大盤指數仍有待蓄勢恢復信心，當前市場結構性機會存在。
整體上來看，我們的觀點認為，當前主導資金主要以強勢熱點資金為主。在強勢板塊進入分化階段，並且新接力題材參與資金量級難帶動大盤指數情緒的情況下，預計盤面上仍是以震盪整理為主。建議右側關注熱點題材回踩後帶來的短線博弈機會，左側仍以機構抱團仍明確的方向為主。
（文章來源：東方財富研究中心）