⊙記者 費天元
繼公募基金參與轉融通的證券出借（即“轉融券”）為市場提供增量券源後，上市公司控股股東近期也開始批量參與轉融券。據上海證券報記者的統計，自今年7月以來，至少已有11家上市公司發佈了控股股東（及其一致行動人）參與轉融通證券出借的公告。而在此之前，自2013年證金公司推出轉融券業務試點後，7年多時間裏此類案例僅只零星出現。
控股股東肯出借自家股票以供融券交易，對應到相關個股便是融券餘額在過去幾個月出現快速攀升，券源緊張的情況有所緩解。由此，市場流動性進一步提高，控股股東也可獲得一筆利息收入。但也有市場人士擔心這可能改變個股的多空平衡。目前，相關公司控股股東披露的持股出借最高上限為不超過公司總股本的3%。
融券餘額從零到千萬元
調味品龍頭恆順醋業今年以來股價屢創新高，目前累計漲幅約為70%。
在今年7月13日的上交所融資融券標的定期調整中，恆順醋業被調入融資融券標的。在剛被調入兩融範圍最初的十幾個交易日內，恆順醋業的融券餘額始終為零。
融券餘額為零的現象在當前A股市場較為普遍。截至10月29日收盤，共有205只兩融標的股融券餘額為零，佔標的證券總量的10%以上，這反映出市場局部存在“無券可融”的狀況。
7月29日，恆順醋業出現首筆融券賣出。此後，在整個8月份，恆順醋業融券餘額大幅擴張，從月初的33萬元升至月末的1468萬元。截至10月29日收盤，恆順醋業融券餘額報1118.77萬元，對應融券餘量54.05萬股。
控股股東提供增量券源
恆順醋業的融券券源是從哪兒來的？公司近期披露的一則公告引起了市場注意。
10月26日盤後，恆順醋業披露了《關於控股股東江蘇恆順集團有限公司參與轉融通證券出借業務的公告》，公告顯示，公司控股股東江蘇恆順集團有限公司於近期參與轉融通證券出借業務，將所持部分公司股份出借給中國證券金融股份有限公司（簡稱“證金公司”），出借數量預計不超過公司總股本的2%。截至10月23日，恆順集團已通過證券交易所平台出借46萬股予證金公司。出借股份的所有權不會發生轉移。
恆順醋業控股股東的證券出借，在證金公司發佈的轉融通數據中也得到了體現。證金公司10月23日的轉融通交易數據顯示，恆順醋業當日發生一筆轉融券交易，期限為14天，融出費率3.8%，融出數量46萬股，與上市公司披露的控股股東出借數量相同。
多公司控股股東出借自家股票
自今年7月以來，控股股東通過轉融通出借自家公司股票的情況批量出現。
據記者梳理，除恆順醋業外，還有宏大爆破、華魯恆升、美吉姆、國海證券、桂林三金等10家公司自7月以來先後披露了控股股東參與轉融通證券出借業務的公告。其中，有公司控股股東已計劃多次出借自家公司股票。
如宏大爆破10月9日披露《關於控股股東參與轉融通證券出借業務的公告》。公告顯示，2020年9月30日，公司控股股東廣業集團已通過證券交易所平台出借350萬股給證金公司，佔廣業集團所持公司股份總數的1.86%，佔公司總股本的0.50%。
宏大爆破10月28日再次披露《關於控股股東參與轉融通證券出借業務的進展公告》。公告顯示，廣業集團擬於未來3個月繼續用所持有的公司股票開展轉融通證券出借業務。
7月初，香雪製藥則在披露控股股東出借公司股份的公告後，又發佈了《關於第一期員工持股計劃參與轉融通證券出借業務的公告》。公告顯示，公司第一期員工持股計劃參與了轉融通證券出借業務，將其持有的公司無限售流通股778萬股轉入證金公司開立的客户信用擔保證券賬户。
控股股東意在盤活資產
值得關注的是，在此之前，上市公司主要股東通過轉融通出借自家公司股票的情況只是零星出現，倒是有上市公司出借所持有的其他上市公司股票。
如2013年市場關注度較高的遼寧成大出借廣發證券的案例。當時，廣發證券第一大股東遼寧成大為增加持股收益，決定將持有的廣發證券股票用於轉融通證券出借交易，出借數量為不超過廣發證券總股本的10%。
對這一市場的新現象，有業內人士認為，參與轉融通證券出借，事實上為股權沉澱的大股東們開闢了一條“生財之道”。股東通過進行轉融通業務，可將部分股票出借，並由此獲得一定的利息收入，同時又不影響控股地位。
但也有市場人士表示，控股股東參與轉融通證券出借擴大了融券券源，使二級市場投資者通過融券賣空的機會增加，這可能會對股價走勢造成一定影響。
目前，在已公告的案例中，控股股東的出借比例多數不到上市公司總股本的1%，擬出借上限最高為不超過上市公司總股本的3%。
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來源:上海證券報