均衡收官 正榮2020核心指標企穩向上
2021年3月26日，正榮地產發佈2020年度業績公告，伴隨着高質量發展，公司規模及盈利能力穩步增長，同時財務指標持續優化。全年實現簽約銷售額1419.01億元，順利完成全年業績目標；全年實現營業收入361.26億元，同比增長11.0%；淨利潤35.59億元，同比增長15.0%；淨負債率進一步降至64.7%，現金短債比提升至2.20。
2020年是正榮地產高質量發展的收官之年，對當下的正榮地產來説，財務安全性、盈利性和規模這三個指標，每一個都至關重要。管理層對這三個指標的要求不僅是要做到精好，還要做到精優，這樣才有可持續的競爭力。
銷售規模穩步增長 區域深耕成效明顯
數據顯示，2020年正榮地產實現合同銷售金額和麪積分別為1419.01億元、889.75萬平方米，分別同比增長8.56%和5.43%，超額1.36%完成全年1400億元的銷售目標。5月起正榮銷售回款改善明顯，期內共實現權益銷售回款約586億元（銷售額權益比55%），對應回款率75%，管理層表示，2021年目標銷售權益佔比有望提升至60%。
同時，正榮實現了全年銷售收入與盈利增長，全年銷售收入為人民幣1419億元，同比增長8.6%。收入為人民幣361億元，同比增長11%。淨利潤為人民幣35.6億元，同比增長15%。淨利潤率9.9%，核心利潤率為人民幣33億元，同比增長18.9%。淨利潤率提升到9.9%，核心淨利潤提升到9.1%。
2020年是正榮聚焦“新三年戰略”的攻堅之年，通過設計端、工程成本端、運營端和客户管理端多管齊下提質增效，設計前置縮短方案批覆週期至67天，效率提升20%，項目標化及精裝項目複製率達90%以上，戰略資源合作促使採購成本平均降低6.3%。當前正榮基本已實現首開平均週期7個月，首開平均去化率超70%。
財務結構進一步優化 追求高質量全面發展
財務安全方面，正榮地產風險可控，整體財務狀況持續保持穩健。
2020年年末的淨負債率大幅下降10.5個點，到64.7%。繼續處於穩健水平。債務結構持續優化，短債比例進一步下降到29.1%。此外，工資的流動性指標保持良好，現金對短債大幅比上升到2.2倍，穩中有升，獲得中誠信及大公國際雙AAA評級。
融資方面，正榮的融資成本實現大幅度的下降，債務加權平均融資成本進一步下降至6.5%，其中境內債務成本降至5.6%，美元債發行成本大幅降低至7.3%。正榮地產不斷深化與各個金融機構在傳統及資本市場融資上的合作，改善融資結構，提前贖回成本較高債務，實現了債務結構優化。
2020年，正榮地產持續探索多元融資渠道，積極拓展美元債、永續債、銀團、雙邊貸款、股本配售、ABS等多元融資渠道，同時深化金融機構合作。目前正榮授信額度較為充裕，總戰略授信人民幣2549億，外幣債額度為3.5億美元。
正榮地產於2020下半年在綠色債券方面取得突破，先後成功發行兩筆綠色優先票據，融資額度分別為3.5億美元和2.0億美元。其後於今年1月份又成功發行兩筆合計7.0億美元的綠色優先票據。綠色債券的發行不僅拓寬了企業的融資渠道，也標誌着正榮地產在推動綠色產業發展和實現可持續增長方面的又一里程碑。
2020年正榮還將構建多元化的ESG發展體系，堅持可持續發展，踐行綠色健康發展之路，推動綠色經營，倡導節能減排，支持公益環保事業。2020年12月，明晟（MSCI）將正榮ESG評級由B級上調至BB級，體現了正榮對ESG管理的重視以及管理能力的有效提升。
良好的經營業績、穩健的財務狀況讓正榮地產持續獲得市場的高度認可。公司目前穩居2020年中國房企綜合實力前20。
堅持高質量發展 聚焦核心區域優質城市
一直以來，正榮延續“1+6+X”的全國化佈局（即一個總部、六個區域、多個項目），始終堅持核心城市圈深耕戰略，重點聚焦戰略核心區域長三角和海西區域。從新增土儲結構來看，長三角投資佔比較2019年大幅提升，海西、中西部（華中和華西）以及環渤海的投資力度有所減小。
從城市能級來看，正榮拿地聚焦強二線，近期三、四線佔比有所抬升。其中，二線新增土儲建面佔比同比減少至65.52%，投拓強度維持第一，一線佔比0.67%，三、四線投拓佔比同比提升至33.81%。三、四線中不乏有佛山、無錫、莆田和徐州等可承接外溢效應的城市，區域佈局合理，一定程度上能平滑未來22城集中供地壓力，體現出較強的抗風險能力。
充足的土地儲備充足給公司未來規模的穩步增長提供了保障。此外，正榮地產土儲平均成本僅為4919元/平方米，僅為當期銷售均價的30.8%，同時土儲權益佔比進一步提升至58%。低成本的優質土地儲備，且土儲權益的提升，將進一步提升企業利潤水平和母公司盈利空間，持續推進公司高質量發展。
正榮堅持以現金流及利潤為核心導向，加強現金流管理。同時提升全週期經營效率，相等快週轉，開源節流。提升利潤空間。
正榮管理層表示，2021年要提高投資的精準度。在現有的六大區域的一、二線城市繼續深耕，提升投資研判能力，把握好投資節奏，爭取提高單城市的市場佔有率的同時，提高銷售權益比。把區域做強做大做精。面對激烈及充滿變化的土地資產，我們會保持審慎穩健的投資原則，積極探索多元化投資渠道，確保可持續發展。文/屯天