觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。
今日，滬深兩市雙雙高開，開盤後醫藥生物板塊爆發期，化工、有色、採掘等紛紛走高，並帶領指數整理後快速上行。上行過程中，滬指受阻於60日均線，而深成指則強勢突破60日均線，迎來新的上行空間。
需要留意的是，最近印度疫情捲土重來，爆發的趨勢引發生物醫藥板塊的變革，也是造成當天市場開盤大漲的重要原因。當然，大漲的背後，還有一個重要的因素就是明星基金經理們的加倉。據統計，包括張坤、劉彥春、謝治宇、劉格菘等在內的多位“頂流”基金經理都將醫藥醫療板塊作為挖掘投資機會的重要方向，佈局相關個股。作為目前公募基金持倉市值較大的板塊，醫藥仍是價值投資的主賽道。就和此前銀行股一樣，基金持倉曝光之下，其實短期市場“抄作業”的跡象也十分明顯。
不過，這裏更需要關注的是市場的新行情其實已經悄然啓動，而且近期有加速的跡象。可能很多投資者還在擔心指數的回調，但是綜合最近兩週以來市場的表現看，再次回撤的概率極低，而且反彈趨勢已經和盤托出，加速行情其實也在醖釀當中。
一方面，市場此前風險集中釋放。春節之後經歷了集中性的殺跌以及反覆的磨底之後，其實市場風險基本釋放；另一方面。反覆磨底的過程中，市場多重企穩反彈信號釋放。比如外資逆勢抄底、個股率先反彈、白馬股不再殺跌、多股創出股價歷史新高……等等；此外，這些信號在逐步增強，而且經濟復甦持續下，給予了最強的支撐。
所以，這些信號的不斷出現以及加強，實際上給市場逐步企穩帶來了較大的支撐和提振，而市場新行情其實已經悄然啓動，並且在此基礎上，有了加速的跡象。
首先，一季報業績整體向好，有望助推市場向上。儘管有基數做鋪墊，但一季報整體向好的業績也不可否認，這對市場整體的提振也是不言而喻的；其次，基金持倉公佈有望帶動市場情緒。基金持倉的公佈，尤其是明星基金經理持倉下，市場目前“抄作業”的現象十分明顯，而這對於市場情緒的提振也是有很大幫助的；第三、賺錢效應有望帶領增量資金入場。目前很多個股提前反彈，而且反彈趨勢良好，加上多隻個股也迎來了股價創新高之旅，賺錢效應逐步顯現，也有望刺激增量資金進入。而一旦增量資金來襲，市場新行情加速指日可待。
因此，綜合來看，儘管兩市成交併未有效釋放，但經歷了春節以來的集中下行以及反覆磨底之後，當前階段見底的多重信號逐步顯現，並且有加強的態勢。而在經濟復甦持續以及流動性相對穩定下，市場總體向好格局並未改變。建議投資者珍惜這裏階段性底部的配置良機，可逐步積極對個股進行低吸，整體也可考慮加倉以及適量建倉。
機會方面，市場牛市格局未變，但牛市進入中後期，可重點關注金融以及消費當中的核心龍頭品種：1、金融股，其中重點跟蹤銀行。復甦後期銀行業績改善，資產質量提升，再加上流動性收緊導致資金轉向低估值窪地避險，所以相對低估值的金融板塊可能會吸引更多的機構資金；2、部分週期漲價股，比如化工、有色等。因為經濟復甦還未結束，所以週期股仍有相對收益的機會，但此時不宜重倉參與，跟多關注有色等同事具有催化題材的提振；3、消費當中的核心龍頭品種。牛市並未結束，估值不會一直到底，而且消費股性價比相對較高，資金承載能力較強，也是基金被動配置的最佳選擇之一。