新年前夕，中駿集團董事局主席黃朝陽發表主題為“千億之上 中駿再出發”的新年致辭。黃朝陽表示，2021年，中駿商管力爭通過H股上市。
1月28日晚間，中駿商管在港交所遞交了招股書，聯席保薦人為美銀證券與瑞銀。
有媒體報道，中駿集團通過本次分拆旗下物業上市，計劃募資約3億美元。
中駿商管擬就上市進行新股發售，並擬在符合若干條件的情況下，根據建議分拆的股份發售，向合資格股東提供中駿商管股份保證配額。
建議分拆與上市完成後，預期公司將擁有中駿商管最少50%權益，中駿商管將仍為本公司附屬公司。
據瞭解，中駿商管是一家綜合物業管理服務提供商，管理中國的商業與住宅物業。其發展歷史可以追溯至2003年，當時，其首家運營附屬公司廈門世邦泰和開始為房地產開發商中駿集團所開發的物業提供住宅物業管理服務。繼中駿集團開始開發商業物業後，其於2009年將服務範圍擴大至提供商業物業管理及運營服務。
根據招股書披露，目前中駿商管在管範圍包括中國18個省、市及自治區的51個城市，截至2020年9月30日，中駿商管擁有90個在管商業（如購物中心及辦公樓宇）及住宅項目，在管總建築面積約為1450萬平方米及已訂約總建築面積約為3040萬平方米，規模尚且偏小。截至2020年六月底，月平均管理費3.01元/平方米。
根據資料顯示，截至2019年12月31日，中駿商管的在管總建築面積在中國提供商業物業管理及運營服務的物業管理公司中排名第12位。中駿商管亦曾獲得一系列的認可，如其在中指院主辦的「2020中國商業地產公司品牌價值TOP10」中排名第六位，獲Winshang.com評為「2019「時代座標」年度商業地產優秀運營商」。
中駿商管的收益由2018年的人民幣3.965億元增加44.9%至2019年的人民幣5.745億元;淨利潤由2018年的約人民幣3480萬元增加122.0%至2019年的人民幣7730萬元。截至2020年9月30日止九個月，中駿商管實現收入5.304億元;淨利潤同比增加115.6%至1.233億元，分別較上一年同期增長33.7%及115.6%。
那麼，剛邁入千億銷售規模的中駿集團含金量到底有多高？到底是"表面風光"還是"實至名歸"？頭頂千億負債等系列問題，能靠分拆物業上市解決嗎？
“三道紅線”之下，分拆物業被當作一種改善財務的辦法，無論該板塊是否已經準備好獨立運營，房企都會急於推動物業公司上市募集資金。有相關人士認為，潛在的物業拆分將在短期內，成為中駿集團股價的催化劑。
值得關注的是，從2020年上半年的財務數據來看，中駿集團有息負債有所上漲。去年上半年，中駿集團的總有息負債為455.1億元，較2019年末提升8.2%，其中一年內到期債務約207.2億元，佔比45.5%。
另據報告，中駿集團2020年上半年現金短債比為1.2倍，淨負債率為68.3%，剔除預收款後的資產負債率為76.4%。按“三道紅線”標準，中駿集團踩中一道紅線，其剔除預收款後的資產負債率超過了70%，仍存在一定降負債壓力。
中駿集團於1月20日發佈公告稱，可能分拆商業物業管理及運營服務、住宅物業管理服務業務於港交所上市。面對債務等種種壓力，拆分物業上市是否能解決一系列問題，目前尚未可知。
面向未來，中駿商管表示將採取以下策略增強其市場地位：一是通過有機增長、戰略收購及中駿集團的支持來鞏固；二是繼續投資技術以提升服務質量、客户體驗及參與度，並提高運營效率；三是繼續改善及提升服務質量、品牌知名度及客户忠誠度；四是繼續拓展價值鏈，並豐富增值服務；五是繼續吸引、培養及留住人才以支持發展。
2020年10月以來上市的物業企業，包括金科服務、恆大物業、世茂服務、合景悠活、佳源服務、遠洋服務等都出現了上市首日開盤破發的情況。規模偏小且未有特別的資本故事，未來中駿商管又能否獲得資本市場的青睞呢？
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