鑽石成品價格大漲 培育鑽石或將成為一種新選擇

　　據媒體報道，全球最大的鑽石開採供應商戴比爾斯，在今年第一場交易會中將原鑽價格上調約8%，這是自去年12月以來該公司第5次上調價格。鑽石成品價格指數在2022年首月大漲5.67%，創下多年來最大單月漲幅紀錄。

　　業內人士表示，國際鑽石報價數次上漲，讓國內鑽石企業對未來鑽石價格上漲產生了較大預期。培育鑽石或將成為一種新的選擇，其價格是天然鑽石的三分之一到五分之一，銷售量持續上漲。

　　中信建投指出，目前已探明並具有開採價值的鑽石儲備約25億克拉，如果每年開採1億克拉，可供開採25年，且主要集中在埃羅沙、戴比爾斯等企業手中，上游屬於典型寡頭壟斷的博弈均衡、估計目前按照儲量計算，埃羅沙與戴比爾斯可供變現的儲備礦產價值分別在816億美元和520億美元。通過交易中心、看貨會、鑑定機構等行業特有制度保障了上游端長期維持壟斷，整個產業鏈內各方均傾向於維護現有利益格局。毛坯天然鑽石的價格長期抗通脹，中短期價格受供給緊張，疫情後需求復甦而呈現上漲態勢。

　　同樣物理屬性並不代表同樣的商品屬性，特別是在高端消費領域。培育鑽石的工藝技術已經非常成熟，產品質量可以超過天然鑽石，但由於上游還具有擴產的經濟利益驅動，零售和批發價格相對於天然鑽石會繼續分化。培育鑽石在彩色鑽石、紀念鑽石、高新技術材料等領域具有比較優勢，產業鏈的定位應該清晰的與傳統珠寶有所區分。認為天然鑽石由於資源的稀缺性和產能釋放的節奏，其價格會保持穩定上行的趨勢，其天然屬性是價值的基礎，整個產業鏈都會傾向於維護現有的利益格局，在婚慶領域及非婚慶的奢侈品檔次領域會長期佔據主導。建議關注：周大福、迪阿股份、周大生。同時在終端構建悦己消費理念的培育鑽石品牌也值得關注，建議關注：豫園股份。

　　財通證券認為，中國廠商供應了全球40%+的培育鑽石毛坯，將顯著受益於下游需求崛起。我國培育鑽石生產以高温高壓法為主，受上游設備商產能限制，行業擴產有限，建議關注市佔率高且與上游設備商合作良好的力量鑽石、中兵紅箭、黃河旋風，及同時佈局HPHT/CVD兩條技術路徑的國機精工。