農夫山泉今日在港招股 募資淨額50%用於品牌建設和終端設備購買

北京商報訊（記者 錢瑜 王曉）農夫山泉在港上市落定。8月25日，農夫山泉在港交所發佈公告稱，擬發售約3.88億股，發行價為每股19.50-21.50港元，並擬用募資淨額50%用於品牌建設和終端設備購買。

在業內人士看來，農夫山泉上市是公司提升品牌的過程，能增加大眾對公司的信心，有利於開拓國際市場。公告顯示，農夫山泉8月25日-8月28日招股，擬發行3.88億股，香港公開發售2717.64萬股，國際發售3.61億股，另有15%超額配股權。每股發售價為19.50-21.50港元，總籌資83.5億港元。每手交易為200股，預期於2020年9月8日上午九時正開始於香港聯交所上市。

此次IPO由中金公司和摩根士丹利擔任聯席保薦人，聯席全球協調人及聯席賬簿管理人。上市後農夫山泉估值將超2000億港元。按19.5港元發行價計算，若發售完成而未行使超額配股權，股份市值2181.71億港元。若按21.5港元計算，發行完成而未行使超額配股權，股份市值2405.47億港元。

按招股價中位數計算，農夫山泉此次IPO募資淨額約77.68億港元。農夫山泉在公告中表示，公司擬將所得款項用於品牌建設；購買冰箱、暖櫃及智能終端零售設備等，以提升銷售能力；增加現有生產設施的產能及興建新生產設施；加強業務運營基礎能力建設；償還貸款；補充流動資金等。其中，用於品牌建設和購買冰箱、暖櫃及智能終端零售設備等佔比最高，均佔募資淨額約25%（即約19.42億港元）。

在品牌方面，農夫山泉稱，“消費者對於新品牌尤其是新品類的接受需要經歷培養的過程。對於我們已推出的以及未來將要推出的品牌和產品，都將加大品牌營銷及推廣的力度。”在終端零售設備方面，農夫山泉表示，“將以新的冰箱取代現有冰箱，並增加經選定零售點的冰箱數目，同時將開始於零售點放置暖櫃，以提升冬季飲料銷售。增加智能終端零售設備的數目，將有助於消費者在有即時飲用需求時能夠更容易地獲得其產品。”農夫山泉在公告中稱，公司是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業。

根據弗若斯特沙利文報告，2012-2019年，農夫山泉連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。以2019年零售額計，農夫山泉在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場份額均居於中國市場前三位。數據顯示，2017年、2018年、2019年和2020年5月31日止五個月收益分別為人民幣174.91億元、204.75億元、240.21億元、 99.17億元和86.64億元，其中，農夫山泉飲料產品的收益佔總收益佔比分別為41.1%、40.5%、38.8%、42.4%及36.6%。在毛利率方面，2019年，農夫山泉包裝飲用水、茶飲料、功能飲料、果汁飲料的毛利率依次為60.2%、59.7%、50.9%、34.7%。

值得一提的是，農夫山泉此次IPO獲得多位基石投資者熱捧。以招股價上限21.50港元計算，基石投資者認購總額達24.8億港元。其中富達基金（Fidelity International）認購7.75億港元，新加坡政府投資公司（GIC）認購5.43億港元，中國國有企業結構調整基金認購3.26億港元。

截至8月25日下午三點，農夫山泉已經獲26倍超額認購，孖展總額（券商融資額）達到159億港元；其中富途證券融資額最高，達到104億港元。對於打新投資者而言，農夫山泉一手200股，入場費約4343港元。在北京商業經濟學會常務副會長賴陽看來，上市後，農夫山泉品牌的影響力和市場份額的集中度都會進一步提高。在飲品市場農夫山泉已經有一定優勢，上市後，在資本的加持下可以更快的擴大其發展規模；同時，農夫還可以利用資本市場融資去拓展飲品以外的領域。

關於農夫山泉上市後的發展規劃，農夫山泉相關負責人在接受北京商報記者採訪時表示，不予置評。