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5月份中國對歐電動自行車出口量暴漲，其中，西班牙自行車銷售突增22倍，國內廠家訂單排到1個月後。今日，自行車板塊上海鳳凰、信隆健康、中路股份紛紛漲停。
另一邊，電動自行車銷量也很火爆，今年3月還迎來了新規，一度電至少跑75公里，鋰電三巨頭紛紛加入戰局。
A股最正宗電動自行車個股八方股份，今日股價大漲5.47%。
1、為什麼電動自行車突然火了？
（1）中國對歐出口量暴漲、西班牙銷量漲超22倍
隨着歐洲疫情緩和，5月上旬開始各國開始逐步“解封”，但疫情之後的民眾仍不敢乘坐公共交通，於是紛紛搶購電動自行車作為代步工具。
5月份中國對歐電動自行車出口量暴漲，上萬元的“土豪”車型也被搶購一空，生產廠家加班加點，訂單仍然排到1個月後。
從阿里巴巴旗下跨境電商平台數據顯示，同比去年同期，5月西班牙市場自行車銷售額增長超過22倍，意大利、英國也都增長了4倍左右。
（2）新規來了，電動自行車春天到來
近日，中國質量認證中心權威發佈的《電動自行車節能認證技術規範》正式啓用，讓電動自行車節能認證有了標準，要求電動自行車的節能評價值應滿足≥75km/kW.h。
也就是説，電動自行車產品在滿足標準的前提下，1度電至少實現75公里的續航能力，才能通過節能產品認證，續航能力提升，刺激消費需求，電動自行車春天到來！
（3）寧德時代、比亞迪、新能源科技紛紛加入鋰電自行車戰局
值得注意的是，當前包括動力電池巨頭CATL、數碼鋰電池霸主ATL以及比亞迪，都已加入自行車用鋰電池陣列，而在新能源車用動力電池領域折戟的一大批圓柱電池企業也不甘落後，紛紛加入戰局。
（4）疫情期間外賣、快遞業務高速增長，刺激需求激增
同時，世界自行車工業協會：疫情期間鼓勵使用自行車和電動自行車出行。而疫情中國內外賣和快遞業務高速增長，激發終端電動自行車需求激增。
2、鋰電自行車成為新的增長點
（1）我國電動自行車步入存量市場
伴着各地復工潮的來臨，電動自行車成為熱門話題之一。所謂電動自行車，即電力驅動車。目前市面上可以分為電動獨輪車、電動自行車、電動摩托車、電動三輪車、電動四輪車等。
2018年，電動自行車新國標落地前夕，超標車搶裝將電動自行車年產量推升到近4000萬輛的高峯，當前步入存量市場。
（2）鋰電自行車逐漸替代傳統鉛酸自行車
上文提到兩輪電動車新國標開始落地，對於傳統鉛酸電池來説，電池自重偏大（或者説能量密度過低）無法在現有的技術框架下獲得突破，那麼如果新國標車型想要沿用鉛酸電池，只能以犧牲續航為代價。
而鋰電池由於體積小重量輕等儲能優勢（詳見下文），逐漸替代傳統鉛酸電動自行車成為趨勢。
（3）消費升級下，鋰電自行車成為新的增長點
在消費升級背景下，預計以搭載鋰電池為代表的高端智能兩輪電動車將迎來滲透率的增長，同時休閒屬性強 騎行體驗佳的電踏車將成為新的高速增長點。
上文説到，鋰電電動自行車成為新的增長點，那麼鋰電池在電動自行車市場的替換空間有多大？
（1）鋰電車型滲透率將快速提升
通過對比同款鋰電池和鉛酸電池，鋰電池在重量、循環壽命、能量密度等電池核心性能指標上遠遠超過鉛酸電池，預計鋰電車型滲透率將快速提升。
近兩年隨着鋰電池價格下滑，鋰電自行車滲透率已經提升到30%左右，仍然較低，應用車型主要是性能更好的豪華車型。
隨着新國標實施後以及鋰電池價格進一步下滑，滲透率預計將快速提升，招商證券預計2022年可能達到80%左右，還有35%空間。假設2008至2017年的產量CAGR為2018-2022年行業產量年均增速，由此推得鋰電車型產量達3029萬輛，成長空間廣闊。
隨着鋰電池需求量將持續快速提升，假設4種主流型號電池產量佔比各為25%，則單車平均電量約1KWh。2019年電動自行車用鋰電池需求量達10.5GWh，2022年達31.6GWh。若替代率達到100%，則年需求預計將達到30-40GWh。
電動自行車產業鏈主要包括電裝部件、操縱系統、裝飾組裝部件以及中游製造商及下游終端直營、經銷商等。
而上文分析到，電動自行車主要增長潛力來自於鋰電自行車替代空間，今天重點説下鋰電自行車車用鋰電池領域有佈局的企業，以及具備核心組件供應商。
目前國內主流的電池企業，如億緯鋰能、澳洋順昌（天鵬）、鵬輝能源、力神、星恆等公司均在電動自行車用鋰電池領域有佈局，主要是圓柱電池，其中億緯鋰能、鵬輝等公司定製產品較多。
（2）核心組件供應商
智能鋰電電動車製造商小牛電動，以打破OBM壟斷分享行業紅利的電踏車核心組件供應商八方股份。
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