白酒板塊強勢延續 年內7只個股漲幅翻倍

　　白酒行業即將進入春節備貨旺季，板塊近期也持續活躍。12月8日，白酒板塊大漲，青青稞酒、大豪科技、老白乾酒、金徽酒等多股漲停。9日，白酒板塊繼續領漲，強勢格局再度延續。截至收盤時，大湖股份、大豪科技、青青稞酒再度漲停，金徽酒漲幅近4%，山西汾酒漲幅超2%。

　　東方財富Choice數據顯示，年初以來，白酒概念股中已經有7只價格翻倍。其中，酒鬼酒、金徽酒、山西汾酒漲幅超200%，瀘州老窖、五糧液、老白乾酒漲幅也都在100%以上。本週貴州茅台連續兩個交易日盤中價格創歷史新高，股價一度高達1875元/股。資金面來看，北上資金此前連續多個交易日增持白酒板塊。

　　近期各大酒企紛紛提價。11月份，全國白酒商品批發價格上漲5.45%。據悉，貴州茅台、五糧液部分產品市場價上漲，劍南春的金、銀劍南系列全線漲價，瀘州老窖上調頭曲、二曲系列產品價格，國台、釣魚台等也漲價明顯。從銷售數據來看，阿里渠道線上數據顯示，白酒需求延續強勁態勢。11月阿里渠道銷售額24.9億元，同比漲25%。其中茅台、五糧液、洋河、汾酒銷售額分別為8.47億、4.23億、0.84億、1.09億，同比漲71%、134%、12%、45%，茅台增長穩健，五糧液量價高增延續亮眼表現。儘管銷量同比增長9%，但客單價同比漲37%。

　　近期，由於流動性收緊預期以及市場風格偏向估值更低、年內漲幅較小的順週期板塊，部分投資者對白酒高估值產生隱憂。為此，中金公司表示，白酒的週期屬性已經弱化，行業成長確定性增強。目前處於行業淡季，渠道信息層面的催化較少，從過去5年白酒牛市看，價格升級是行業成長的重要驅動因素，量縮價漲。今年疫情造成基本面波動，但行業的向上趨勢並未結束，2020年白酒行業業績彈性並未全面兑現，因此明年在低基數基礎上，行業也會迎來高彈性增長。其中，龍頭白酒公司的基本面趨勢仍然穩健、向好，估值並未泡沫化。

　　機構表示，持續看好白酒行業業績改善前景。“整體來看，白酒板塊估值仍處於合理區間，具備估值和業績雙升的投資機會，不過也應注意風險。”富國基金基金經理王園園表示。國泰君安指出，當前白酒持續邊際改善，高端快速恢復，需求端延續高景氣，渠道端在量價兩方面均有較好表現；次高端分化加速，次高端價位帶醬酒異軍突起；中檔價位帶隨着餐飲、宴席等消費場景逐步加速恢復；低檔價位帶有所恢復，總體平穩。華泰證券也表示，進入12月，白酒行業逐步進入信息密集釋放期，各家酒企春節前動銷、2021年規劃展望、“十四五”規劃預計將密集出爐，短期形成一定催化。

　　臨近年底，各地消費者需求也不斷提升。作為茅台酒最重要的直銷渠道之一，天貓超市就宣佈自12月10日開啓最大規模茅台酒單月供應，預計超過40萬瓶500ml裝53°飛天茅台投放市場，約為去年同期的10倍。民生證券指出，近期白酒行業即將進入春節旺季前的“縮量挺價期”，板塊情緒有望得到逐步提振。