對沖基金們進入風險全開模式，淨槓桿率飆至兩年來最高

財聯社（上海，編輯 周玲）訊，對沖基金在謹慎幾個月之後終於投降了，現在也開始大規模湧入股市。據高盛機構投資者部門數據顯示，對沖基金淨槓桿率上週已經上升至75.0%，為兩年多來的最高水平。

上週五，伴隨着交易量創紀錄的飆升，納指率先突破2月高位“天花板”，再創歷史新高。

值得注意的是，股票認購量飆升至10年高點的同時，看跌/看漲比(PCR)卻跌至歷史最低點。

知名金融博客零對沖表示，這説明交易員正欣喜若狂並從散户投資者那裏買進股票，在2月份投機熱情達到頂峯時，小交易員買進了750萬份看漲合約；而上週，他們購買了1,210萬份，他們是十足的看漲者。

高盛機構投資者部門（PB）最新的每週敞口報告顯示，儘管對沖基金總槓桿率下降了2.5個百分點，至247.1%，但淨槓桿率上升了1.0%，至75.0%，為兩年多來的最高水平。

根據高盛的機構投資者部門（PB）説法，對沖基金在堅持了幾個月之後終於投降了，現在也開始湧入股市。

隨着MSCI全球指數上漲3.3%，對沖基金爭相回補更多的空頭；其結果是，高盛大宗經紀業務的淨買入率為2.4:1，原因是空頭回補超過多頭賣出。

這證實了花旗最近的説法，即近期的反彈大部分(如果不是全部的話)是由空頭回補推動的。

深入研究流動數據可以發現，地區的淨購買量中，以歐洲和北美為首。

北美市場在“規避風險”流動(空頭回補和多頭賣出)的推動下出現淨買入。不過，歐洲淨買盤的特點是“看漲”流動——多頭買入和空頭回補。

資金繼續淡化對美國工業類股熱情

在行業層面，儘管週期性股票價格飆升，但基金繼續淡化對美國工業類股的熱情。在“風險規避”流動的推動下，該行業的淨賣出數量在美國排名第二，多頭賣出與空頭回補的比例為1.2:1。

高盛機構投資者數據顯示，該板塊權重相對於標普500指數跌了-0.7點，至-1.5%，為2017年9月以來的最低水平。

11個行業中，淨賣出主要由航天航空和國防、建築，以及工程這幾個板塊推動，而航空業和商業服務和供應（Svcs＆Supplies）是買入量最大的行業。

另外，賣空的數量也減少了，個股賣空量下滑了2.1%。美國ETF空頭上週下跌了2.6%，目前佔美國空頭頭寸的16.5%(前值為16.9%)。