投資要點
從性能來看，磷酸鐵鋰低温性能不如三元電池，電池佔用體積較大的固有劣勢依然存在；三元電池理論能量密度高於磷酸鐵鋰，未來除了結構上，自身能量密度的提升空間也較大，未來動力電池歸根結底還是兩種路線技術進步的競賽，或許並不會是你死我活的結局，而是兩種電池定位到更適合的應用場景中。
全球鈷資源稀缺，根據 USGS，全球鈷資源儲量僅約為 700 萬噸，且 52% 分佈在非洲的剛果（金）。從價格的維度看，正是由於資源較稀缺，區域分佈集中，影響因素較多，鈷價格波動較大，且總體的價格較高，不利動力電池成本的控制。未來減鈷的努力仍將進行，但能否完全不使用鈷元素仍有待觀察。
行業動態：大眾 14 億元增持固態電池廠商 QuantumScape，規劃於 2025 年建立固態電池量產生產線；比亞迪半導體引入第二輪戰略投資者，投前估值人民幣 75 億元；鋰生產商 Altura 與杉杉股份達成一份長期包銷協議； 特斯拉在京連開 9 座超級充電站。
