來源：人民網-國際金融報
上市一週年之際，祥生控股集團的股價遭遇閃崩。
11月18日，祥生遭遇至暗時刻，開市後股價閃崩暴跌20%，午盤後股價進一步下挫，報收1.59港元，跌幅達53.91%，一天時間，祥生市值蒸發超50億港元至48.4億港元。
覆盤成交情況，開盤前祥生便現大宗交易，每股作價3.45港元，涉及900萬股，涉資3105萬元。首筆大宗交易後1分鐘和6分鐘，又現兩筆超大單流出，分別為220萬股和111萬股，上述三筆交易合計拋售祥生控股1200萬股。
去年今時，實控人陳國祥攜子陳弘倪在港交所敲鐘，這起年內最大規模房企IPO正式落定，上市首日祥生股價報收5.59港元，與開盤價持平。
一年時間，祥生股價已跌去71.56%，市值蒸發近120億港元。
18日晚間，祥生髮布公告稱，其並不知悉有關導致該等股份的成交價格及成交量波動之任何原因，或任何必須公佈以避免公司證券出現虛假市場的資料或任何內幕消息。
祥生控股表示，董事會確認公司運作一切正常、其現有債務並無出現任何違約且公司控股股東並未質押任何股份。
此次祥生股價閃崩也引發了眾多猜測，有聲音認為此前標普下調了祥生評級引發擠兑，也有猜測其遭遇到機構做空。
11月2日，標普全球評級將祥生的長期發行人信用評級從“B”下調至“B-”，並將該公司美元票據的長期發行評級從“B-”下調至“CCC+”。
標普認為，祥生控股集團將在未來一到兩年面臨更大的運營壓力。這些壓力包括合同銷售額可能下降，以及中國收緊的抵押貸款政策導致的現金回收率放緩。
事實上，三季度以來，祥生銷售情況已然放緩。公告顯示，9月、10月其分別實現銷售額33.67億元和40.82億元，約為此前一半，今年6-8月祥生實現銷售211.65億元，月均超過70億元。
合約銷售額的變動也導致其權益銷售額呈現顯著下滑。
克而瑞數據顯示，截至今年前9個月，祥生合約銷售額934.7億元，權益銷售額642.8億元，和上半年數據相比，第三季度其權益金額僅增加146億元，這也意味着今年祥生的權益合同銷售額在第三季度下降超50%。
標普認為，這種下降主要是由於祥生控股集團的土地儲備主要分佈在二三線城市，儘管是在經濟更為發達的長三角地區。
此外，標普還認為祥生面臨着來自非銀行融資的還款壓力。受政策影響，信託公司擴大此類融資的選擇性，因此祥生在再融資或將其信託貸款展期方面將面臨困難。
截至6月底，祥生剔除預售賬款後的資產負債率79.4%，淨負債率96.6%，現金短債比1.2，踩中一道紅線歸為“黃檔”。
報告期內，祥生總負債1530.93億元，其中流動負債為1287.64億元，一年內到期的短期債務合計221.62億元，而其賬上現金及現金等價物有273.19億元，短期償債壓力可控。
當前市場最為敏感的美元債方面，Wind數據顯示截至今年年底祥生已無到期債券，明年6月和2023年8月其面臨兩筆美元債到期，上述兩筆債券分別為今年6月和8月發行，利率均在10%以上，合計金額4億美元。