久違了，A股、港股地產股集體爆發！
股市熱點不斷變化，風水輪流轉，昨天輪到地產股。地產股集體大漲上演王者歸來，萬科A（000002.SZ）更是時隔3年後罕見漲停。
不過，近期一份基金大佬的內部交流分享紀要廣泛流傳，對2021年股市行情表示悲觀，並稱已經在做一些預防性的動作。
地產股罕見大漲
已陷入低谷數年
在一輪又一輪嚴格調控中，近幾年地產股也一直被市場和投資者嫌棄，成為股市行情的“失意者”。甚至在2020年的大牛市裏，A股市場90%以上的股票都在大幅上漲，地產指數全年卻下跌了超過10%，持有房地產股票的投資者可以説嚴重踏空。
但昨天地產股沸騰，一堆地產股集體奔漲停。房地產“大哥”萬科已經長達三年時間沒有一個漲停了，昨天也突然漲停，上次漲停還是在2018年3月。
一眾“小弟”世茂股份（600823.SH）、新城控股（601155.SH）、中房股份（600890.SH）、榮安地產（000517.SZ）、深深房A（000029.SZ）等也集體高潮紛紛奔向漲停，甚至最近負面消息不斷、深陷流動性危機的華夏幸福（600340.SH）也漲停了。
深交所地產指數大漲6.92%，盤中漲幅一度超8%；上交所地產指數漲幅也接近5%。整個房地產板塊市值單日飆升1100億元，讓持有地產股的投資者有一種“久旱逢甘雨”的感覺。
在不設漲跌停限制的港股市場，房地產股更是集體發飆：合景泰富（01813.HK）漲幅超過20%，融創中國（01918.HK）、華潤置地（01109.HK）、世茂集團（00813.HK）、新城發展（01030.HK）、綠城中國（03900.HK）、寶龍地產（01238.HK）等漲幅均超過10%。
地產股集體大漲
陷入低谷中的房地產板塊迎來久違的大漲，各種段子手也跑出來了：“春天來了，萬物復甦，地產股睡了幾年的大覺，終於睡醒了”、“失落的地產研究員紛紛趕回公司，脱下送外賣的外套，摘下頭盔，拿出電動車座子下面珍藏多年的研報，眼含熱淚：低估的地產，是A股最後的温柔！”
主流房企面臨“估值修復”
A股、港股地產股突然集體大爆發，這又發生了什麼？
消息面上，近期天津、鄭州、青島等多個城市宣佈對住宅土地集中供應，“兩集中”成為當前政策的核心內容。一是集中發佈出讓公告，且2021年發佈住宅用地公告不能超過3次；二是集中組織出讓活動。“兩集中”新規，被視為引導市場理性競爭。
開源證券認為，“兩集中”新規利好深耕一二線城市的龍頭房企，一方面改善競爭格局，加速中小房企出局；另一方面，土拍“零售改批發”，土地溢價率有望下降，改善房企毛利率。
廣發地產研究部認為，土地集中出讓改革對於行業供給側改革的推進，將推進土地價格迴歸合理，平衡地方政府和企業之間關係，利好資金、佈局、研究等綜合能力強的頭部公司。
另有分析認為，2020年地產股持續受壓，和基本面關係並不大，大多數房地產公司業績其實都挺好，股價卻持續下跌系“誤傷”；中小房企則出現了較大的分化，部分房企甚至陷入流動性危機，包括泰禾集團（000732.SZ）、華夏幸福等。
從業績上看，龍頭房企大多數仍然保持了穩步增長，如萬科去年前三季度營收同比增長7.85%，歸母淨利潤同比增長8.89%；保利去年前三季度營收同比增長3.93%，歸母淨利潤同比增長3.39%。
平安證券研報認為，年初房企融資規模上升帶動土拍市場小幅回暖。短期來看，低基數下地產銷售額同比有望延續較高增長。目前房地產板塊估值已低至近五年較低水平，主流房企股息率大多超過4%，疊加房企整體盈利能力有望企穩，看好主流房企“估值修復”的機會。
知名地產分析師嚴躍進告訴紅星資本局，地產股被看好，也和房地產行業空間依然較大有關。當前需注意信貸政策等帶來的影響，如果外部社會經濟環境持續改善，樓市潛在的交易需求依然會釋放，這是利好地產股的。房地產企業只要不出現各類債務風險，後勁依然很強，基本面的改善，將繼續推高地產股的上升。
基金大佬對今年A股感到悲觀
2月25日房地產板塊大爆發，還可能與近期市場廣泛流傳的基金“大佬”董承非的內部交流分享紀要有關。
在A股市場陷入狂熱之際，興證全球基金副總經理兼研究部總監董承非發出了理性的聲音。他在1月25日的會議紀要中明確表示，自己對2021年全年比較悲觀，已經在做一些預防性的動作，比如降低權益倉位，調整持倉結構，減持高位資產等。其中，買入被低估的地產股正是應對舉措之一。
董承非是明星基金經理，其目前掌管的基金中，興全趨勢投資混合基金成立以來的回報率超過27倍。董承非於2013年10月日接手管理該基金，截至目前任職期間回報率超370%。目前董承非管理了興全趨勢投資混合、興全新視野靈活配置等基金產品，其在管規模超過600億元。
在內部交流分享中，董承非表示自己不看白酒、新能源、光伏等熱門板塊，但在加倉地產等低位的資產，買的也不多，因為整體持倉在下降。“銀行、地產在我看來是一條路上的資產，但無論從 PE 還是 PB 角度，地產的估值水平都比銀行龍頭低多了，所以我選擇地產。包括分紅方面，地產龍頭的分紅也比銀行龍頭要高多了，所以我沒選擇銀行。” 董承非表示。
這份內部交流分享紀要表明，董承非居然在一個月前就大舉減倉了，同時適當加倉了保利、萬科兩隻房地產龍頭股票。
針對目前行業普遍看好的港股市場，董承非也有不同的觀點。他認為，現在看好港股的人，邏輯是A股流動性外溢，但如果A股市場有變化，港股作為離岸市場，不一定會有很好的結果。
而且港股是看A股、美股兩邊臉色。美股正處於20年一遇的大泡沫，最終大概率以股災收場，但不知道具體什麼時候收場。假設這個事情發生，港股市場也會受影響。“香港股票歷史上是屬於高互動的，漲起來漲得很瘋，跌下去也是跌得讓人匪夷所思。”董承非説。
紅星新聞記者 李偉銘
編輯 鄧凌瑤
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