沒有驚嚇!日本央行如期按兵不動

沒有驚嚇!日本央行如期按兵不動

日本央行預計短期和長期利率將保持在當前或更低水平,重申國債購買沒有限制。

在黑田東彥10年任期最後一次會議上,日本央行將基準利率維持在歷史低點-0.1%, 符合市場預期。同時,日本央行一致通過將收益率曲線控制區間維持在-0.5%至0.5%不變的決定。

日本央行利率決議公佈後,美元兑日元短線走高近100點,隨後有所回落。日經225指數期貨下跌0.85%。

沒有驚嚇!日本央行如期按兵不動

日本央行保持利率前瞻性指引不變,但預計短期和長期利率將保持在當前或更低水平。

經濟預測方面,日本央行承認通脹預期正在升温,但仍對經濟風險保持謹慎,下調出口和生產預期。

在購債和其他操作上,日本央行重申國債購買沒有限制,將ETF年度購買上限維持在12萬億日元不變,維持商業票據持有額度在2萬億日元左右。

黑田東彥在他創紀錄的掌舵生涯結束時繼續強調他的鴿派立場,這與本月或再次加快加息步伐的美聯儲形成鮮明對比,美日利差擴大預計將持續為日元施加下行壓力。

實際上,黑田東彥按兵不動已經是市場的普遍預期。高盛指出,由於本次會議在春季工資談判結果出爐前舉行,該行難以改變與薪資和通脹有關的政策。

黑田東彥執掌日本央行的生涯譭譽參半,其大規模刺激措施幫助了日本經濟擺脱通貨緊縮,但長期低利率使銀行利潤緊張並扭曲了市場功能。

隨着日本通脹率超過其2%的目標,日本央行被迫加大債券購買力度,以捍衞10年期國債收益率上限,但代價是進一步扭曲收益率曲線並導致債券市場功能失調。

許多分析師因此認為距離廢除收益率曲線控制(YCC)的日子近在眼前,但最近日本央行政策制定者的講話強調他們傾向於推遲重大的政策轉向。三菱日聯傾向於預計下任行長將調整收益率目標,可能會在6月會議作出調整。

日本參議院週五將表決通過植田和男執掌央行,他將成為日本央行史上首位“學者型”行長。眾議院週四已表決通過了植田和男的任命。植田將於4月27日至28日主持他的首次政策會議,屆時理事會將發佈備受關注的最新季度增長和價格預測。

黑田東彥曾多次表示,隨着燃料和原材料價格飆升的影響消退,通脹增速將開始放緩,儘管日本目前的通脹約是2%目標的兩倍。上週五公佈的數據顯示,日本國內企業商品物價指數(批發價格指數)同比上漲8.2%,為連續第二個月同比放緩,這加大了未來幾個月CPI開始放緩的可能性。

隨後14:30,日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發佈會。投資者可關注其對通脹和貨幣刺激必要性的看法。

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