2023年6月14日宇信科技（300674）發佈公告稱Analyst CarrhaeYisuo Liu、Analyst FILFrank Wan、Asso GICGeorge Li、PM Janus HendersonJane Ye、Analyst JPM AMAnsel Lin、Analyst P72David Sun Lydia Lyu Tim Sun、Analyst State StreetQin Zhang、Analyst WellingtonMelody Bai、Morgan StanleyLydia Lin 劉洋於2023年6月12日調研我司。
具體內容如下：
問：信創帶來的積極影響下，對公司業務的一些實際影響以及未來兩三年的收入結構上的影響？
答：金融信創的快速推進，確實會帶來一些收入構成上的差異和變化。今年我們看大行和股份制銀行在推進和落地上非常積極。一季度，公司在系統集成上實現同比增長619%，都是信創基礎軟硬件的銷售。整體今年看基礎軟硬件的銷售，呈現積極態勢。
在軟件上，可能整個軟件業務的50%以上的收入都會來自信創項目的確認，新籤的訂單裏面佔比就會更高，也會逐步體現在財務報表上。另外信創的分佈式架構在海外市場也有落地和推進，未來幾年都會支撐公司積極的增長。問：目前“數據資產入表”、“數據二十條”等，對公司數據業務的影響？
答：數據資產入表的推進和整個宏觀發展對我們而言非常受益，我們也多方面舉措抓住機會。一方面是我們內部專門成立數據資產業務線，把這塊業務線進行更專業化的打磨，形成一個更加標準化功能化的產品在各個銀行去落地；第二是數據業務，基於過去在數據經濟的發展思路和整體佈局上，我們也非常有優勢的拿到了很多前瞻性開創性的實踐案例，在這個過程中也進一步豐富了我們的產品線；第三，國家從政策上和宏觀環境支撐上推動數據經濟的發展，對於銀行而言，數據經濟作為一個虛擬經濟，銀行是數據經濟的變現場景。我們相信銀行不管是系統建設還是運維服務，還是後面的商業模式的落地，都會有很多的空間和發展。
問：AI+方面的進展，大模型的合作等目前什麼進展？
答：公司針對金融機構在零售信貸資產催收管理業務場景中存在的任務量大、數據管理零散、管理效率不高等痛點，推出了全新的數智催收管理產品和解決方案。通過對貸後催收的全流程、集中化、線上化管理，實現催收管理策略化、催收執行自動化、委外管理規範化，滿足金融機構催收管理工作效率與合規管控雙提升的要求。已經先後在國有大行、股份制銀行、城商行成功落地實施，覆蓋銀行信用卡業務、零售信貸業務、普惠信貸業務、消費金融業務、汽車金融業務、法院信息業務。本次的數智化催收產品是公司積極探索I技術應用的重要實踐。與大模型的合作上，公司在積極與大模型廠商對接、打磨產品。像智能客服，包括像營銷的一些場景大家都比較容易想到。從長遠一些來看的話，我們可能看到更多深層的機會，是在像一些數據管理平台、數據資產的管理這塊，數據資產定價分析等，相關應用場景會更加有長遠意義。不管是金融機構的數字化轉型，還是説金融機構內部的決策流程，現在很多都是需要數據來做決策的支撐。過去銀行在數據管理方面是通過建管理平台，包括數據中台，數據倉庫相關的模式。人工智能工具出現之後，類似於低代碼開發模式，其實在數據平台上做一些相關模型的建設，參數的調整以及一些報表提供，都會產生革命性的影響。隨着政策也越來越重視，數據資產的管理和解放，都是對未來產品研發帶來了很大的憧憬。在傳統的數據資產管理方面，提出的一些新的嘗試，也將會是我們未來投入的一個方向。
就下游的景氣度而言，從客户來看，其實是已經有智能客服或者智能銀行或手機銀行人機交互層面的相關需求。從中期來看，更能看到像大模型這樣的技術帶來的非結構化數據的處理效率的提升，也會為數據業務和數據資產相關的全流通相關業務帶來產品迭代，以進一步提升銀行的數據使用方方面面，更好支撐銀行業務的全鏈路科技賦能。在數據資產管理方面也會有更好的代際產品提升。從更長期來看，I產品和低代碼開發平台產品，將作為一個產品，在對外的交付實施管理中會用到，對內在產品開發方面也會藉助大模型技術的引入和融合，進一步在內部運營上面提升效率，也會提升公司中長期的開發效率和產品迭代效率以及整體效率。此外，海外業務的兩個數字銀行的運營業務，也會考慮接入大模型來提升運營效率、用户體驗以及整體的全流程的數據銀行運營能力。問：今年整體人員增長的預期？
答：今年希望繼續提升人效，通過提升已有員工的整體效率去滿足客户的需求和管理的發展。雖然一季度的新籤軟件訂單增長20%以上，目前我們還是希望整體人員的增速今年可能控制在個位數增長。
問：海外的情況？
答：2022年我們在海外市場，公司軟件業務和創新業務都有了新的進展，並且運營良好。軟件業務在之前渠道類產品的落地之後，數據產品、信貸產品、核心系統、DevOps產品等均在海外市場有突破。對於新加坡、柬埔寨等海外現有客户，均已實現二期項目落地，與此同時，公司在2022年成功拓展了第一家海外數字銀行ODC業務，在合作模式和服務上實現了創新。在創新業務上，由公司印尼子公司印尼宇眾承建的數字銀行信貸產品品牌Ucan正式對外發布，並進入穩定運營階段。由公司承建的印尼本土最大財團之一的數字銀行項目，於2022年5月正式對外發布並進入運營階段，該運營項目成功上線，標誌着公司在數字銀行市場有了完整的數字銀行全域成功案例。未來，公司將以印尼兩個成功案例為基礎，積極參與到海外數字銀行建設浪潮中去，深化合作，不斷使用新的技術，特別是人工智能、區塊鏈等先進技術迭代運營服務，實現海外創新業務快速增長。
在海外數字銀行運營上方面，有計劃希望能夠增加營銷相關的技術與業務平台，在探索接入大模型，藉助I技術提升效率，進而提升盈利質量和能力。宇信科技（300674）主營業務：軟件開發及服務、系統集成銷售及服務和創新運營服務三大類。
宇信科技2023一季報顯示，公司主營收入7.93億元，同比上升95.0%；歸母淨利潤4186.29萬元，同比上升2520.69%；扣非淨利潤3685.73萬元，同比上升5200.16%；負債率29.34%，投資收益598.44萬元，財務費用-142.99萬元，毛利率22.0%。
該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級17家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為24.02。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1.89億，融資餘額增加；融券淨流出17.82萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，宇信科技（300674）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標3星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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