地方債國債雙雙發力 8月社融增量升至2.96萬億元

　　記者 黃紫豪 編輯 陳羽

　　經歷7月季節性回落後，受債券融資拉動，8月新增社融逐步企穩。人民銀行昨日公佈數據顯示，8月社會融資規模增量為2.96萬億元，其中企業債券淨融資4341億元、政府債券淨融資9738億元，環比分別增長1382億元、7918億元。

　　接近3萬億元的社融增量，與7月1.06萬億元的社融增量相比，實現環比大增近2萬億元，債券融資回暖拉動作用明顯。包括國債、地方政府債在內的政府債券淨融資，創下今年以來的峯值。

　　中國民生銀行首席研究員温彬表示，直接融資對8月新增社融形成貢獻，新增股票融資1478億元，創今年以來新高；在7月降準資金較充裕的影響下，債券收益率整體處於較低水平，企業發債需求有所增加，8月新增企業債券融資4341億元，同比多增682億元。

　　實際上，今年初，地方債發行進度較往年有所放緩，4月下旬開始逐步提速。7月底召開的中央政治局會議要求，積極的財政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度，推動今年底明年初形成實物工作量。

　　中央結算公司公佈的數據顯示，8月國債、地方政府債新發行規模合計數為15443.78億元，較前幾個月高出2000億元以上。Wind數據顯示，8月國債、地方政府債合計到期規模處於相對低位，使得政府債券淨融資額環比大幅增長。

　　債券融資環境回暖的同時，信貸增長依然穩健，基本滿足實體經濟的融資需求。數據顯示，8月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.27萬億元，與今4月和5月的新增量基本持平，較7月低位增超4000億元。

　　江海證券首席經濟學家屈慶表示，從金融統計數據看，8月新增人民幣貸款保持穩定。結構方面，企業貸款新增近7000億元，超過歷史同期水平，主要受票據融資增長拉動，中長期貸款佔比保持穩定，預計9月貸款結構將進一步改善。

　　在此前召開的貨幣信貸形勢分析座談會上，人民銀行行長易綱強調，要加大信貸對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。

　　“整體上看，貨幣和信用擴張增速放緩，有效融資需求轉弱，需做好宏觀政策的跨週期調節，加大力度提振內需，穩定市場預期，保持信貸規模合理增長。”温彬認為，後續要用好已出台的專項再貸款等政策，加大對普惠金融、綠色發展、科技創新等領域和中小微企業、個體工商户等市場主體的支持。