大和：重申騰訊控股(00700)“買入”評級 目標價微降至820港元

智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告稱，將騰訊控股(00700)2021-23年經調整盈利預測降0.6至2.5%，重申“買入”評級，目標價由850港元降至820港元。

報告中稱，對騰訊控股(00700)來説，監管風險仍然是行業及公司面對的最大風險因素，相信公司希望進一步開放微信生態系統、遊戲業務服從法規、審慎處理消費者數據及透過創造業務價值等，幫助緩和監管對其金融業務及核心能力帶來的潛在影響。大和相信，近期針對數據安全的監管收緊，或會令騰訊之類擁大量消費者數據的企業面臨風險，不過留意到騰訊風險有限，主因公司一向審慎處理消費者數據，相信過往騰訊也無使用相關數據作定向廣告，而近期政府批准搜狗的交易對公司也屬正面，因為搜狗有強勁的搜尋能力，而騰訊則具龐大流量，兩者有協同效應。

該行估計，公司次季手遊收入將同比增17%，而在遊戲產品線方面，《真·三國無雙》計劃於8月推出，《Pokemon Unite》將於9月可下載，儘管《地下城與勇士》手遊版推出手期仍存在不確定性，但該行預計屆時推出遊戲也將獲好反應，同時《英雄聯盟》手遊在海外市場的營收表現也穩定。

此外，在線上廣告方面，該行預計次季收入將同比升25%，其中社交廣告收入升27%。至於針對蘋果的IDFA措施，該行相信對公司廣告網絡影響可控，主要因為蘋果僅佔公司整體流量的一部分，加上規則4月才推出，全面影響將視乎有多少用户選擇相關保障。